Финансовая устойчивость коммерческих организаций

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1.Понятие финансовой  устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия является залогом выживания  компании на рынке.

Стабильные, сильные и  устойчивые предприятия имеют больше преимуществ в борьбе со слабыми.

Как произвести оценку финансовой устойчивости предприятия, что означают те или иные показатели - мы рассмотрим в данном материале.

При современных условиях экономики важным условием успешной стабильной деятельности любого предприятия является финансовая устойчивость. Чем более устойчиво в финансовом плане предприятие, тем в более выигрышном положении оно находится. Стабильное предприятие в сравнении с иными предприятиями той же отрасли может обеспечить себя рядом преимуществ¹.

В современных условиях хозяйствования достаточно важным и  проблемным остается вопрос финансовой устойчивости предприятий, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию у предприятия средств для развития.

Отечественными и зарубежными  учеными достаточно глубоко рассматриваются  вопросы, касающиеся факторов, влияющих на финансовую устойчивость, но исследования факторов в условиях кризисных явлений  в экономике практически отсутствуют.

Несмотря на достаточно большое число публикаций по данной проблеме, остается открытым для дискуссий  вопрос о сущности финансовой устойчивости, особенно в условиях нарастания кризисных  явлений в экономике.

Обобщая методические принципы определения финансовой устойчивости в современной научной литературе, можно выделить пять основных экономических подходов.

При оценке финансовой устойчивости необходимо учитывать множество  различных параметров (в первую очередь  — рентабельность и ликвидность). Эти параметры позволяют рассчитать коэффициенты автономии, покрытия инвестиций, маневренности собственного капитала, мобильности имущества, краткосрочной задолженности и т. д. Итогом анализа должен стать отчет, в который сводятся все полученные данные.

Сделать подобный расчет вручную непросто даже тому бухгалтеру, который имеет большой опыт и  хорошее экономическое образование. А начинающий бухгалтер, не учившийся  в вузе, самостоятельно с такой  работой просто не справится.

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Затраты покрываются с помощью собственных средств, предприятие не зависит от кредиторов и имеет высокую платежеспособность.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния. Обеспечивается нормальная платежеспособность организации. Ведется эффективная производственная деятельность. Затраты покрываются за счет не только собственных средств, но и долгосрочных кредитов.
3. Неустойчивое финансовое состояние. Платежеспособность организации находится под угрозой, однако еще возможно улучшение ситуации. Для оплаты затрат помимо собственных средств и долгосрочных кредитов используются краткосрочные займы.
4. Кризисное финансовое состояние. Предприятию грозит банкротство, поскольку оно неплатежеспособно. Для покрытия затрат используются все доступные Источники.

Исследование финансовой устойчивости является важнейшим элементом  оценки эффективности деятельности организации. Г.В. Савицкая предлагает следующее определение: «финансовая  устойчивость предприятия - это способность  субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся во внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин рассматривают финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Ковалев В.В. характеризует  финансовую устойчивость, как способность  предприятия поддерживать целевую  структуру источников финансирования[19,с.22].

Для оценки финансовой устойчивости применяются как абсолютные, так  и относительные показатели. Абсолютные показатели дают возможность определить тип финансовой устойчивости предприятия  с точки зрения возможности формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования. По мнению Т.В. Тепловой и Т.И. Григорьевой, для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели, например:

• рабочий капитал (РК), который определяется как разность между текущими активами и текущими обязательствами;
• нормальные источники формирования запасов и затрат (НИФЗ). Величина запасов и затрат сравнивается с имеющимися источниками их формирования. В зависимости от полученного в результате расчетов соотношения выделяют тип финансовой устойчивости компании:
• абсолютная финансовая устойчивость;
• нормальное финансовое состояние;
• неустойчивое финансовое состояние.

М. Павленко и Н. Смирнова в своих исследованиях выделяют четыре вида финансовой устойчивости[23,с.18]. Абсолютная устойчивость - представляет собой ситуацию, при которой, запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Нормальная устойчивость характерна для тех организаций, которые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности используют различные источники финансирования (собственные и заемные). Следующим видом является - неустойчивое финансовое состояние, которое характерно для организаций, имеющих проблемы с платежеспособностью. Также принято выделять кризисный вид финансовой устойчивости, который сигнализирует о возможном банкротстве организации.

В.В. Бочаров разработал модель, отражающую тип финансовой устойчивости организации исходя из анализа трех показателей обеспеченности запасов источниками их финансирования².

Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники  средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Первый показатель это  наличие собственных оборотных  средств (СОС), который рассчитывается как разница между капиталом  и резервами и внеоборотными  активами и характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благоприятных тенденциях в деятельности организации.

Второй показатель - наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат (СД), который определяется путем  увеличения первого показателя на сумму долгосрочных пассивов.

Третий показатель - представляет собой общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), которая определяется путем увеличения второго показателя на сумму краткосрочных  заемных средств (КЗС).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в  свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. С помощью показателей ФС, ФД, ФО строится трехкомпонентный и определяется тип финансовой устойчивости.

Проанализировав подходы  ученых и специалистов в области  оценки финансовой устойчивости, мы пришли к выводу о необходимости расширения классификации видов финансовой устойчивости. Такая необходимость обусловлена тем, что неустойчивое финансовое положение может быть вызвано влиянием факторов, спровоцировавших дисбаланс в финансовых потоках. Вместе с тем переход из неустойчивого финансового положения в критическое, когда организация близка к процедуре банкротства, как правило, сопровождается развитием кризисных процессов. Именно на этом этапе финансовые аналитики и руководство организации должны провести диагностику финансовой устойчивости с целью выявления причин кризисных явлений и последующей оптимизации финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, нами предложена следующая классификация видов финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость;
2. нормальная устойчивость;
3. неустойчивое финансовое положение;
4. кризисное финансовое положение;
5. критическая финансовая устойчивость³.

В связи с этим особую значимость имеет разработка методики оценки финансовой устойчивости, которая позволяет выявить причины негативных тенденций при неустойчивом и кризисном финансовом положении. Важным элементом методики, является исследования комплекса внутренних и внешних факторов, оказывающих влияние на бизнес-процессы организации.

После глобального финансово-экономического кризиса обострилась конкуренция на рынке финансово-кредитных услуг и для отечественных банков актуализировались задачи управления ликвидностью и финансовой устойчивостью, от эффективности решения которых, в полной мере, зависит благополучие самих банков, формирование резервов и фондов, функционально ориентированное на содействие их развитию.

В условиях финансовой глобализации и макроэкономической нестабильности, усложняется решение проблем  обеспечения финансовой устойчивости и надежности коммерческих банков и других экономических агентов. Возникающие в финансово-кредитной системе риски рыночным механизмом «автоматически» не устраняются, поэтому современная финансово-кредитная сфера нуждается в новых инструментах обеспечения финансовой устойчивости, следовательно, в новой модели регулирования.

Рыночная нестабильность оказывает негативное влияние не только на финансовую устойчивость, но и на динамику кредитования, темпы  и объемы которого снижаются. На российском рынке отмечается снижение прибыльности в финансово-кредитном секторе и дефицит достаточности капитала у отдельных коммерческих банков. В условиях финансовой нестабильности и низкой кредитной активности экономических агентов отечественные банки пытаются сохранить интерес населения к размещению средств на депозитах.

Задачи стратегии управления финансовой устойчивостью коммерческих банков, учитывающей мировой опыт и особенности России, актуализируют  значимость обобщения и осмысления прогрессивных отечественных и  зарубежных достижений в этом направлении. Эволюция форм и методов регулирования финансовой устойчивости в условиях рыночно - экономической неопределенности многоаспектна и противоречива.

Финансовая устойчивость коммерческого банка, входящего  в интегрированную бизнес-группу, формируется на основе его собственных финансов и финансов предприятий-партнеров. От того, насколько успешным является банковское обслуживание финансов предприятий, зависит не только устойчивость предприятий бизнес-группы, но и собственная финансовая устойчивость банков. Поэтому оценку финансовой устойчивости интегрированного банка необходимо соотносить не с равновесием его активов и пассивов, что имеет существенное значение, а с тем, насколько в результате этой деятельности в рамках бизнес-группы устойчивы собственно его финансы. Наиболее распространенной в зарубежной и российской банковской практике трактовкой финансовой устойчивости банка является ее сопряженность с экономической устойчивостью, поскольку банк выступает как экономический (денежно-кредитный) институт. Занимая ключевое положение в видовом составе устойчивости, финансовая устойчивость позволяет банку обеспечивать долговременное стабильное функционирование и развитие на рынке⁴.

Развитие становится возможным, если банк принимает соответствующие меры, выверено строит свою стратегию, не допуская деструктивных действий, вызывающих диспропорции между отдельными видами деятельности. Кратковременные успехи, достигнутые банком, могут свидетельствовать лишь о позитивной тенденции, но не обеспечивать его длительную финансовую устойчивость.

Большое значение для финансовой устойчивости банков имеет идентификация его  позиций по фазам траектории экономического цикла. На каждой стадии развития (оживление – подъем – кризис – депрессия) у банков имеются разные возможности, связанные с реализацией финансовой стратегии.

Механизм формирования финансовой устойчивости в работе представлен  как выверенная финансовая стратегия  развития, включающая последовательность действий, состояний, инструментов и правил, определяющих процесс достижения финансовых целей коммерческого банка. На основе исследования общих подходов и принципов формирования стратегии компании в этой части исследования выделены этапы процесса разработки и реализации стратегии обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Определяющим целевым ориентиром управления финансовыми ресурсами  коммерческого банка является максимизация его рыночной стоимости. Стоимостная  концепция управления имманентна ориентации на обеспечения финансовой устойчивости и предполагает определенную конкретизацию инструментов и методов с учетом специфики задач предстоящего этапа финансового развития коммерческого банка и бизнес-группы, в которую входит этот банк.

В качестве целей финансовой деятельности коммерческого банка, входящего в состав интегрированной бизнес - группы, можно выделить:

• формирование необходимого уровня финансовых ресурсов для достижения надежности и обеспечения финансовой устойчивости;
• обеспечение ликвидности и эффективного использования финансовых ресурсов для различных видов и сфер деятельности коммерческого банка;
• оптимизация денежного оборота коммерческого банка;
• обеспечение эффективного уровня прибыли;
• формирование оптимальной структуры капитала⁵.

Результатом глобального  кризиса для России стало не только существенное падение экономики, отбросившее  ее на несколько лет назад, но и  очевидный слом старой экономической  модели развития промышленных предприятий, коммерческих банков, интегрированных бизнес-групп и всей финансово-кредитной системы. Финансовые ресурсы, потраченные в рамках антикризисной программы, не смогли вернуть экономику на траекторию устойчивого роста.