Доверительное управление в КБ

Индивидуальное  доверительное управление - VIP-услуга для инвесторов на российском фондовом рынке. Как правило, индивидуальное управление начинается в среднем с суммами 1 млн. руб. Только имея достаточно большие суммы, вы можете претендовать на индивидуальный подход в инвестировании ваших средств и на разработку стратегии, которая подходит именно вам. Доверительное управление возможно и с меньшими суммами, но в этом случае, инвестиционные возможности вашего портфеля сужаются.  В России растет спрос на индивидуальное доверительное управление. 

Общие фонды банковского  управления — имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на правах общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления. Имуществом ОФБУ управляет банк. Лицензию банку выдаёт Центральный банк России.

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему  право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой  и не может быть продан на рынке, не может быть залогом при выдаче кредита, однако его можно завещать или просто переоформить на другое лицо. Такое переоформление осуществляется на основании заявления, подаваемого  владельцем сертификата, в соответствующий  банк.

ОФБУ могут  быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных — до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.

В ОФБУ функции  управления, учета и хранения имущества  фонда выполняет банк, что увеличивает  инфраструктурные риски инвесторов, но обеспечивает экономию на вознаграждениях  и комиссионных. 

Структура ОФБУ.  Общие фонды банковского управления относятся к услугам доверительного управления, оказываемым банком наряду с другими услугами. При этом имущество ОФБУ обособлено от имущества кредитной организации. Для хранения средств и осуществления расчётов для ОФБУ открывается отдельный корреспондентский счёт в Банке России, а для осуществления валютных операций — счёт в уполномоченной Банком России кредитной организации.

Вкладчиками ОФБУ могут быть как резиденты, так и нерезиденты.

Регулирующую  и контролирующую функцию в отношении  ОФБУ осуществляет Банк России, в соответствии с гражданским законодательством  и нормативными правовыми актами Российской Федерации. Кроме того, деятельность кредитной организации, как профессионального  участника рынка ценных бумаг, контролируется со стороны Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).  ОФБУ, создаваемый на базе кредитной организации, имеет возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальная сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), тем самым, снижая издержки на администрирование и управление. С точки зрения инфраструктурных издержек, ОФБУ имеет большую манёвренность и основания для их дальнейшего снижения в целях повышения эффективности доверительного управления при общем повышении объёма доверенных средств.

Стоит особо  остановиться на процедуре создания нового ОФБУ, которая подразумевает  выполнение ряда довольно серьёзных  требований для кредитной организации:

1. С момента государственной регистрации прошло не менее года.
2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей.
3. За шесть последних отчётных дат категория финансового состояния должна иметь показатель не ниже «финансово стабильный банк».

Объекты инвестирования.   Отличительной особенностью ОФБУ являются широкие инвестиционные возможности. Объектами доверительного управления в ОФБУ могут быть:

• денежные средства;
• иностранная валюта;
• ценные бумаги ;
• природные драгоценные камни;
• драгоценные металлы;
• производные финансовые инструменты.

Следует отметить, что инвестированные средства вкладчиков ОФБУ поступают на специально открытый для ОФБУ счёт в Банке России, а в случае, если ОФБУ инвестирует  средства на иностранных рынках, то средства поступают на валютный счет уполномоченного Банка. Таким образом, даже в случае проблем у кредитной  организации (отзыв лицензии, банкротство), передаваемое в Фонд имущество надёжно  защищено и не входит в конкурсную массу.

При вложении своих  средств в ОФБУ инвестор получает сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со всеми вытекающими отсюда последствиями — этот сертификат не может быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче кредитов, не может обращаться на бирже. Однако возможно переоформление сертификата на другое лицо.

Статистика  рынка ОФБУ. Согласно данным сайта Investfunds, на 1 января 2010 года было зарегистрировано 293 ОФБУ. Их совокупная Стоимость чистых активов составила 9 301 342 961.11 рублей По данным ЦБ РФ по состоянию на 31.10.2011г. в России 266 действующих ОФБУ (у 112 банков). 

2. .Значение  и основные принципы договора  доверительного управления.

В целом ряде случаев возникают ситуации, при  которых собственник не может  эффективно использовать свое имущество. Например, не владеет профессиональными  знаниями, необходимыми для извлечения доходов при использовании таких  видов имущества, как ценные бумаги, авторские права, различные объекты  недвижимости. В некоторых случаях сам собственник просто не в состоянии осуществлять самостоятельно принадлежащие ему правомочия. Это происходит при отсутствии законных представителей малолетних и несовершеннолетних, а также при установлении патронажа над дееспособными гражданами. Подобное имеет место при признании гражданина безвестно отсутствующим, когда его имущество требует постоянного управления. Аналогичная ситуация возникает в период между смертью наследодателя и принятием имущества наследниками. Рассматривая предпринимательскую сферу, важно отметить, что большинство предпринимателей зачастую нуждаются в профессиональном управлении своим бизнесом. Например, если компания находится на грани банкротства или, если управляющий компанией недостаточно грамотно распоряжается ее активами и т.д.

Решением указанных  ситуаций будет заключение договора доверительного управления имуществом. Основная обязанность которого –  возложить бремя осуществления  правомочий собственника на другое лицо, способное их эффективно использовать в интересах собственника либо по его указанию в интересах других лиц.

Доверительное управление может быть учреждено  для любых целей, не противоречащих закону. Например, поддержание имущества  в надлежащем состоянии. Основной же целью доверительного управления является извлечение от эксплуатации имущества наибольшей выгоды. Особое место в деятельности по доверительному управлению имуществом занимают банки. Данная деятельность в работе российских банков занимает значительное место. Закон РФ «О банках и банковской деятельности» в ст.5 устанавливает право банков «осуществлять доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами». На данный момент действует Инструкция Центрального Банка, в которой установлен порядок осуществления операций доверительного управления и определено место доверительных операций в финансовой отчетности банков.

Кредитные организации  осуществляют операции доверительного управления на основании лицензии. Лицензия выдается Банком России. В настоящее время наиболее распространена передача в доверительное управление пакетов акций акционерных обществ, образованных в порядке приватизации государственной и муниципальной собственности.  Порядок передачи пакетов акций в доверительное управление регулируется двумя указами Президента РФ. «О передаче в доверительное управление закрепленных в федеральной собственности акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации» – от 9 декабря 1996г, № 1660. И от 30 сентября 1995г. №986 - «О порядке принятия решений об управлении и распоряжении находящимися в федеральной собственности акциями».

Заключается договор  доверительного управления и в случае установления патронажа (ст.41 ГК). При  патронаже договор заключается  с совершеннолетним дееспособным подопечным (а не с органом опеки и попечительства), который по состоянию здоровья не может самостоятельно реализовывать  и защищать свои права и исполнять  обязанности.

Доверительное управление может применяться в различных сферах. Однако на практике доверительное управление применяется лишь в отдельных видах отношений, но в этих ситуациях его использование вызывает различные затруднения. Каковы же причины такого недостаточного распространения доверительного управления? Основными причинами являются: Во-первых, правовая безграмотность наших граждан, а также отсутствие квалифицированных кадров управляющих. Во-вторых, неточности формулировок отдельных норм законодательства о доверительном управлении, а также многочисленные пробелы в гл.53 ГК. Выход здесь видится в принятии специального закона о доверительном управлении имуществом.

Основные  принципы договора доверительного управления.

Существуют основные юридические аспекты, тонкости, касающиеся доверительного управления. Договор  доверительного управления должен отвечать принципам, приведенным ниже.

1.  Доверительный управляющий всегда должен действовать в интересах собственника - учредителя правления (статья 1012 ГК РФ).

2.  Учредитель правления обязан не вмешиваться в оперативно-хозяйственную деятельность управляющего по управлению имуществом.

3.  Договор доверительного управления и законодательство ограничивают полномочия доверительного управляющего.

4.  Договор доверительного управления заключается на срок не более пяти лет (статья 1016 ГК РФ)

5.  Договор доверительного управления имуществом считается заключенным с момента передачи учредителем управления прав управления соответствующего имущества доверительному управляющему.

6.  Договор доверительного управления имуществом подразумевает две обязательные процедуры: подписания сторонами соглашения и фактической передачи доверительному управляющему имущества, являющегося объектом указанного соглашения. На практике это выглядит следующим образом. Стороны заключают письменный договор доверительного управления, составляют акт передачи имущества и обращаются с заявлением о государственной регистрации передачи имущества в доверительное управление.

7.  Доверительный управляющий, осуществляя непосредственное доверительное управление имуществом, может совершать в отношении этого имущества любые юридические и фактические действия, предусмотренные договором, в интересах учредителя (или выгодоприобретателя). Но, естественно, доверительный управляющий не может продавать или использовать в переработке имущество, находящееся в доверительном управлении. При продаже или переработке этого имущества изменяется его материально-вещественная форма, следовательно, исчезает объект управления. Следовательно, в случае реализации или переработки такого имущества договор доверительного управления фактически превращается в одну из разновидностей посреднических договоров (комиссии, поручения), в результате чего договор доверительного управления может быть признан недействительным.

8.  Все операции и сделки с переданным в доверительное управление имуществом доверительный управляющий осуществляет от своего имени, указывая при этом, что он действует именно в качестве управляющего (п. 3, ст. 1012 ГК РФ). Таким образом, другая сторона должна быть информирована о совершении сделок доверительным управляющим, а в письменных документах после наименования доверительного управляющего (или ФИО) должна делаться пометка «Д.У.»

9.  Если в документах отсутствует пометка «Д.У.», доверительный управляющий лично отвечает перед третьими лицами, но только принадлежащим ему имуществом. А имущество, переданное в доверительное управление, продолжает оставаться собственностью учредителя управления. Договор доверительного управления отражает эти юридические моменты, несмотря на то, что данные положения прописаны Гражданским Кодексом РФ.

10.  Весь учет доверенного имущества доверительный управляющий обязан отражать в обособленных регистрах бухгалтерского учета. Несмотря на это, данные обособленного баланса используются только учредителем управления. В собственном учете доверительный управляющий отражает только вознаграждение за доверительное управление имуществом, а также собственные расходы, понесенные в результате исполнения договора доверительного управления.