Анализ изменений в составе и структуре баланса

Подводя итог выше сказанному, хочется сказать, что в недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, однако в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

 

3. Анализ платежеспособности и  кредитоспособности предприятия

 

Таблица 4

Расчет показателей платежеспособности и кредитоспособности

 

Показатель	Формула	На начало периода	На конец периода	Нормальный уровень коэффициента
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/П1	0,022	0,005	0,03-0,08
Коэффициент промежуточного покрытия	(А1+А2)/П1	0,08	0,12	>0,7
Общий коэффициент покрытия (текущей  ликвидности)	(А1+А2+А3)/П1	1,50	1,30	1,5-3
Коэффициент ликвидности ТМЦ	Запасы/П1	0,35	0,22
Отношение объема реализации к ликвидным активам	Np/(А1+А2+А3)	2,17	0,91
Отношение объема реализации к собственному капиталу	Np/СК	3,48	2,34
Отношение краткосрочной задолженности  к собственному капиталу	Дк/СК	1,08	2,06
Отношение дебиторской задолженности  к выручке от реализации	ДЗ/Nр	0,34	0,70

 

Проанализируем полученные коэффициенты.

 

1. Коэффициент  абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам.

Этот коэффициент  является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть в пределах 0,03-0,08.

На анализируемом предприятии данный коэффициент на начало анализируемого периода находится почти в пределах нормы, на конец анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности резко снизился и составил в 6 раз меньшую величину  от нижней границы нормы.

2.  Коэффициент  быстрой ликвидности (строгой   ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами.

Он помогает оценить  возможность погашения фирмой краткосрочных  обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности  продать запасы.

  Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,7 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

В нашем случае, данный коэффициент на много ниже нормы, другими словами предприятие сможет погасить обязательства, только после реализации запасов и/или погашения дебиторской задолженности.

Данный коэффициент  показывает о сложившейся критической  ситуации на предприятии.

3. Коэффициент  покрытия дает общую оценку платежеспособности, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

          Коэффициент покрытия измеряет  общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские  обязательства обеспечиваются текущими  активами, то есть сколько денежных  единиц текущих активов приходится  на 1 денежную единицу текущих  обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Рекомендованный уровень  этого показателя установлен в пределах от 1,5 до 3 для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

          В нашем случае значение данного коэффициента колеблется около нижней рекомендуемой границы.

4. Коэффициент  ликвидности товарно-материальных  ценностей, показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав товарно-материальные ценности.

Сделав необходимые  расчеты, мы получили, что предприятие  могло погасить 35% краткосрочных  обязательств за счет реализации товарно-материальных ценностей на начало отчетного периода  и 22% - на  конец отчетного периода.

5. Отношение  объема реализации к ликвидным активам показывает эффективность использования оборотных активов.

На начало отчетного  периода значение показателя довольно высокое, равное 2,17, что благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия, оборотные активы используются эффективно.

На конец отчетного  периода произошло значительное снижение показателя до значения 0,97, это говорит о неэффективности использования оборотных активов, произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала.

6. Отношение  объема реализации к собственному капиталу характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

На фоне снижения других показателей данный показатель тоже снизился за отчетный период с 3,48 до 2,34. Другими словами длительность одного оборота собственного капитала составила на начало отчетного периода 360/3,48 = 103 дня, а на конец отчетного периода 360/2,34=154 дня.

7. Отношение  краткосрочной задолженности к  собственному капиталу, показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия.

На анализируемом предприятии краткосрочная задолженность превышает собственный капитал предприятия, на конец периода превышение составило более чем в 2 раза.

Однако на практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым  должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов. За не имением такой информации мы не можем  проделать данную процедуру.

8. Отношение  дебиторской задолженности к выручке от реализации, показывает величину среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей времени. На начало отчетного периода данное отношение составило 1:3, что означает четырехмесячный срок погашения дебиторской задолженности, на конец отчетного периода данное отношение составило 1:1,5, что означает восьмимесячный срок погашения дебиторской задолженности. Произошло снижение оборачиваемости дебиторской задолженности, а это признак снижения кредитоспособности предприятия.

 

4. Анализ финансовой устойчивости

 

Для анализа финансовой устойчивости сформируем таблицу.

 

Таблица 5

Показатели для анализа  финансовой устойчивости

 

Показатель	Строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Запасы	210	11.650.999	13.253.736
Собственный оборотный капитал	490-190	16.167.966	1.597.316
Краткосрочные кредиты банка	611	500.000	2.606.000
Нераспределенная прибыль	470	---------------	152.823
Кредиторская задолженность	620	33.146.343	60.443.543

 

Расчет устойчивости на начало отчетного периода

 

11.650.999<16.167.966+500.000

 

Коэффициент обеспеченности запасов  источниками средств:

 

К=(16.167.966+500.000)/11.650.999=1,43 (К>1) – абсолютная устойчивость финансового состояния.

Другими словами запасы меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности, что характеризует предприятие с хорошей стороны.

 

Расчет устойчивости на конец отчетного периода:

 

13.253.736=1.597.316+2.606.000+152.823+11.242.997

 

Равновесие платежного баланса в данном случае обеспечивается, за счет кредиторской задолженности, а точнее за счет просроченной кредиторской задолженности. Такая ситуация является признаком кризисного финансового состояния.

Прежде чем сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Дебиторская задолженность на конец  отчетного периода составила 

49.961.847 руб., кредиторская - 63.049.543 руб. это означает, что  даже если все дебиторы погасят  все долги у предприятия остается  кредиторская задолженность. При чем быстрого погашения дебиторской задолженности не стоит ожидать, поскольку более 85% дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 месяцев.

Также стоит обратить внимание еще на одну интересную вещь: дебиторская задолженность за отчетный период выросла на 136,7%, тогда как кредиторская задолженность на 187,7%, это означает, что предприятие за счет кредиторской задолженности компенсирует не только дебиторскую задолженность, но и финансирует свою текущую деятельность. Это наглядный признак финансового кризиса анализируемого предприятия.

 

 

 

 

 

 

5. Анализ эффективности использования оборотного капитала

 

Оборотный капитал важная составляющая в структуре капитала. От эффективности использования  оборотного капитала зависит эффективность  деятельности предприятия.

Анализ эффективности использования оборотного капитала начнем с его анализа и структуры.

 

Таблица 6

 

Состав и структура  оборотных средств по степени  ликвидности

 

Группа оборотных средств	На начало отчетного периода	Структура	На конец отчетного периода	Структура
Наиболее ликвидные активы	737.738	1,48	301.041	0,47
Быстрореализуемые активы	10.491.195	21,06	12.945.661	20,02
Медленно реализуемые активы	38.585.376	77,46	51.400.157	79,51
Общая сумма оборотных  средств	49.814.309	100	64.646.859	100

 

В предыдущей главе мы сделали заключение, что предприятие имеет кризисное  финансовое состояние на конец отчетного  периода. Такая ситуация могла сложиться  по следующим причинам:

• недостаток собственных оборотных средств;
• сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
• замедление оборачиваемости оборотного капитала.

Проанализируем эти причины.

Недостаток собственных оборотных  средств. Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Для более точного установления соотношения вычтем из общей суммы оборотных средств дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев. Мы получаем, что общая сумма оборотного капитала составляет на начало периода 49.814.309-34.622.369 = 15.191.940 руб., на конец периода – 64.646.859-42.834.981 =  21.811.878 руб.

 

Собственный капитал составлял:

• на начало отчетного периода 31.089.102 руб.
• на конец отчетного периода 30.654.717 руб.

Определим соотношение между величиной оборотных средств и собственного капитала:

• на начало отчетного периода 15.191.940/31.089.102 = 0,48
• на конец отчетного периода 21.811.878/30.654.717 = 0,71

Таким образом, мы получили, что предприятие обеспечено оборотными средствами. Перейдем к анализу наличия сверхплановых запасов товарно-материальных ценностей.

Анализ запасов товарно-материальных ценностей.

Выявить сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей можно сопоставив величины роста объемов производства и роста запасов.

За отчетный период объем производства вырос с 71.758.278 руб. до 108.115.423 руб., то есть производство за отчетный период выросло в 1,5 раза

За отчетный период в  полнее логично выросли и запасы сырья, материалов с 3.083.795 руб. до 7.434.941 руб., то есть запасы за отчетный период выросли в 2,4 раза.

Таким образом, скорее всего, на предприятии были образованы сверхнормативные запасы сырья и материалов. Данная ситуация означает, что часть ресурсов была отвлечена из оборота и говорит  о неэффективности использования оборотных средств.

Анализ оборачиваемости  оборотных средств.

Каждый оборот оборотных  средств должен приносить предприятию  прибыль, поэтому предприятие заинтересовано, по возможности, максимально ускорить оборот оборотных средств.

Для анализа оборачиваемости сформируем таблицу.