Анализ финансового состояния предприятия и оценка вероятности банкротства по данным бухгалтерского баланса

Если компания неспособна платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств, ей грозит процедура банкротства. Однако в большинстве случаев  опасные тенденции можно предвидеть и предотвратить.

Системы прогнозирования  банкротства включают в себя наиболее значимые коэффициенты, характеризующие  финансовое состояние коммерческой организации, на основе которых рассчитывают комплексный показатель вероятности  банкротства. [10, c. 268]

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

1. Подготовки предложения о возможности (невозможности) 
   восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
2. Определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
3. Подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о 
   прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. 
   
4. Признаки банкротства установлены Федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Арбитражные управляющие при проведении анализа финансового состояния компании-должника используют Коэффициенты, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 (Приложение 1).

Далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства предприятия заслуживают  доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все  могут применяться в наших  условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано безнадежным  банкротом, устойчиво развивающимся  хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном  состоянии, - все определяет выбранная  методика прогнозирования возможного банкротства.

Вслед за многими российскими  авторами можно отметить, что многочисленные попытки применения иностранных  моделей прогнозирования банкротства  в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов в  силу различий ситуации в экономике. Были предложены различные способы  адаптации «импортных» моделей  к российским условиям, но корректность этой адаптации также вызывает сомнения у специалистов.

Многие методики трудно применять  из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически  каждый сторонний исследователь  состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской  отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.

 

2 Оценка вероятности банкротства  организации

2.1. Технико-экономическая характеристика  ОАО «Нефтяная компания «Лукойл» 

 

ОАО «ЛУКОЙЛ»  — одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,2% мировой добычи нефти.

Лидирующие позиции Компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок. 

ЛУКОЙЛ сегодня:

2,2% общемировой добычи нефти

Компания №1 среди крупнейших мировых  частных нефтегазовых компаний по размеру  доказанных запасов нефти

16,6% общероссийской добычи нефти  и 17,7% общероссийской переработки  нефти

Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой в 2011 году более 133 млрд долл. и чистой прибылью более 10 млрд долл.  

ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 12 странах мира.[19]

На Россию приходится 90,5% доказанных запасов Компании и 90,5% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти  и газа в пяти странах мира.

Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех  федеральных округов РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи Компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 42% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов.[19]

На международные проекты приходится 9,5% доказанных запасов Компании и 9,5% добычи товарных углеводородов.

Суммарная мощность нефтеперерабатывающих  заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию  на конец 2011 года составила 73,5 млн т/год.

В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и  два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода. Кроме того, в состав российских активов группы «ЛУКОЙЛ» входят 2 нефтехимических  предприятия.

Новые технологии и инновации являются одними из основных конкурентных преимуществ  ОАО «ЛУКОЙЛ». Специалисты Компании занимаются разработкой новейших и  модернизацией существующих технологий.

Объем финансирования научно-технических  работ в 2011 году был увеличен и  составил более 140 млн долл. (в 2010 году – более 120 млн долл.). В 2011 году Научно-проектный комплекс ОАО «ЛУКОЙЛ» завершил организационные преобразования. ООО «ЛУКОЙЛ-Инжиниринг» включил в свой состав 4 региональных института, сформировав 5 филиалов по разным регионам деятельности. Институты, формирующие научно-проектный комплекс Компании, выполнили научно-исследовательские, проектно-изыскательские и иные работы общей стоимостью 310 млн долл. [19]

В 2011 году была создана Рабочая  группа ОАО «ЛУКОЙЛ» по вопросам участия  в инновационном проекте «Сколково». В течение 2012 года была проведена работа по отбору научно-технических проектов, рекомендуемых к реализации в рамках совместной работы с инновационным центром «Сколково». На 2012–2014 годы запланировано проведение научно-исследовательской работы ОАО «РИТЭК» совместно с центром «Сколково».

В 2012 году Группа продолжает активно  сотрудничать с государственной  корпорацией «Российская корпорация нанотехнологий» (далее – РОСНАНО) в области коммерциализации нанотехнологий и их внедрения в нефтегазовой отрасли. [19]

Сводные экономические показатели деятельности ОАО «Нефтяная компания «Лукойл» представлены в Приложении 4.

2.2 Анализ финансовых результатов  деятельности ОАО «Нефтяная компания «Лукойл»

Финансовое состояние  организации характеризуется размещением  и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе  предприятия.

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, выступает  платежеспособность организации, также  финансовое положение определяется всей совокупность хозяйственных факторов.

Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих превентивных мер, могут привести к чрезмерному  разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей  неспособностью продолжения финансового  обеспечения своей деятельности, что квалифицируется как банкротство.

Одной из стадий банкротства предприятия является финансовая неустойчивость. На этой стадии начинаются трудности с наличными  средствами, проявляются некоторые  ранние признаки банкротства, резкие изменения  в структуре баланса в любом  направлении.

Развитие кризисного процесса обнаруживается в росте  задолженности предприятия, ухудшении  показателей ликвидности (то есть способности  предприятия своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам), а  также показателей финансовой устойчивости. В результате кризисный процесс  переходит в следующую фазу –  фазу кризиса обеспеченности.[17]

Кризис обеспеченности может иметь следствием временную  ил длительную хроническую неплатежеспособность предприятия. Состояние неплатежеспособности, убыточности финансово-хозяйственной  деятельности свидетельствуют о  том, что предприятие находится  под угрозой банкротства, которое не обязательно наступает неотвратимо. Для вывода предприятия из кризиса необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия - должника.[17]

Финансовый анализ позволяет выяснить, в чем заключается  конкретная «болезнь» экономики  предприятия-должника и что нужно  сделать, чтобы от нее излечиться. Здесь не может быть универсального рецепта. Одному предприятию достаточно сменить руководителя и добиться компетентного управления. Другому  предприятию необходима финансовая поддержка и осуществление процедуры  санации. У третьего предприятия  финансовое положение столь безнадежно, что лучше его ликвидировать, а его имущество распродать.

На примере ОАО «Нефтяная  компания «Лукойл» проведем анализ экономических  показателей баланса, т.е. расчет относительных  темпов роста (снижения) средств организации  и их источников. Анализ будет выполняться  на основе бухгалтерского баланса организации (Приложение 2) и отчета о прибылях и убытках (Приложение 3) в тенденции развития 2х лет: 2010 и 2011 гг.

Анализ данных таблицы  – «Показатели финансовой деятельности ОАО «Нефтяная компания «Лукойл» позволяет сформулировать следующие  выводы (Приложение 5):

За отчетный период 2011 года стоимость всех активов, по сравнению  с 2010 годом, увеличилась  на 193 075 080 тыс. руб. (на 19,5%), в том числе за счет увеличения оборотных активов – на 202 535 278 тыс. руб. (на 40,65%). Объем внеоборотных активов Общества в 2011 г., по сравнению с 2010 г. уменьшился на 9 460 198 тыс. руб. (1,9%), что делает имущество предприятия более мобильным. Значительные изменения произошли по составляющим статьям оборотных активов, таких как «Дебиторская задолженность», «Краткосрочные финансовые вложения», «Денежные средства». (Приложение 6)

Краткосрочные финансовые вложения в 2011 году увеличились на 159 851 424 тыс. руб. или на 44,56%.

Дебиторская задолженность (краткосрочная) ОАО «Нефтяная компания «Лукойл» в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 17 401 306  тыс. руб. (на 13,99%) и составила 141 752 123 тыс. руб., в том числе:

Задолженность покупателей  и заказчиков составляет 2,9% или 4 175 308 тыс. руб., что на 20% меньше по сравнению с 2010 годом;

Задолженность по авансам  выданным составляет 0,11% или 754 083 тыс. руб. По сравнению с 2010  наблюдается увеличение на 113,65% или на 401 137 тыс. руб.;

Задолженность прочих дебиторов  составляет 19,52% или  136 822 732 тыс. руб. Данная задолженность по сравнению с 2010 годом возросла на 15,21% или на 18 064 502 тыс. руб.

Краткосрочная дебиторская  задолженность в структуре активов  баланса составляет 11,99%.

В 2011 году долгосрочная задолженность  составила 1 428 066 тыс. руб., что на 30% больше, чем в 2010 году  (1 096 853 тыс. руб.).

Анализ пассивной части  баланса показывает, что краткосрочные  обязательства в 2011 году на 37 444 411 тыс. руб. или на 7,3% по сравнению с предыдущим годом. Доля краткосрочных обязательств возросла в большей степени за счет роста задолженности по налогам и сборам в 25 раз (Приложение 7).

Увеличение кредиторской задолженности на 20% произошло:

По задолженности перед  государственными внебюджетными фондами  на 68,4% (815 тыс. руб.);

По налогам и сборам в 25 раз ( 799 479 тыс. руб.);

По прочим кредиторам на 20,34%  (21 658 252 тыс. руб.)

В 2011 году отмечено незначительное, по сравнению с 2010 годом, снижение краткосрочной  задолженности по задолженности  поставщикам и подрядчикам на 132 594 тыс. руб. (5,8%)

Доля собственного капитала в 2011 году увеличилась по сравнению  с 2010 годом на 192 595 151 тыс. руб. (на 46,5%) за счет увеличения нераспределенной прибыли на 192 595 156 тыс. руб.(46,5%).

2.3 Анализ ликвидности  баланса

 

Ликвидность – это степень  покрытия обязательств организации  её активами, срок превращения которых  в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые  тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов  – скорость превращения активов  в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:

1. А1 абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения ;
2. А2 быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность;
3. А3 медленно реализуемые активы организации  - запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи   по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);
4. А4 трудно реализуемые активы организации - внеоборотные активы, так как они заключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например, нематериальные активы  и незавершённое строительство) [9, с. 65].

Пассивы по степени срочности  их оплаты подразделяются на следующие  группы:

1. П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;
2. П2 краткосрочные  обязательства  –  краткосрочные  кредиты  и  заёмные   средства ;
3. П3 долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и заёмные средства;
4. П4 собственный капитал и другие постоянные пассивы.
5. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношение текущих поступлений и платежей):

А1 П1; А2 П2;А3 П3;А4 П4.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса  ОАО «Нефтяная компания «Лукойл» за 2010-2011 гг. (см. Приложение 8)