Анализ финансового состояния организации ОАО «Балтика»

Я поддерживаю второй подход к определению понятия «финансовая устойчивость». Это связано с тем, что на практике часто встречается ситуация, когда предприятие, обладая высокой степенью финансовой независимости, не может вовремя погашать свои обязательства, так как имеет низкий уровень платежеспособности. В данном случае нельзя сделать вывод о финансовой устойчивости компании, так как нарушение сроков оплаты приводит к ухудшению финансового состояния предприятия в связи с накоплением штрафов и пеней, а также ведет к подрыву деловой репутации компании. Таким образом, можно сказать, что платежеспособность отражает уровень текущей финансовой устойчивости (краткосрочной), а финансовая независимость — уровень будущей финансовой устойчивости (долгосрочной).

Следует отметить также, что на уровне финансового состояния  в целом и на текущей финансовой устойчивости, в частности, отрицательно сказывается временный дефицит денежных средств. Он может возникать под воздействием высокой неравномерности отдельных видов денежных потоков. Поэтому в процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо оценивать достаточность уровня ликвидности денежных потоков в каждый момент времени на протяжении всего рассматриваемого периода.

 

 

1. 2. Обзор и анализ методик анализа финансового состояния предприятия.

 

Методики анализа финансового  состояния предприятия, изложенные

в работах А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева, В. В. Ковалева, О. В. Ефимовой, Г. В. Савицкой, Л. Т. Гиляровской, Н. Н. Селезневой и др., предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Работники бухгалтерских служб предприятий, менеджеры, финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ финансового состояния предприятий по любой из выбранных методик. Однако при выборе методики следует учесть, что, как показывает практика, результаты могут быть противоречивыми.

Субъекты, анализирующие  финансовое состояние предприятия по публикуемым формам отчетности, в качестве инструментария могут использовать любую из авторских методик. Отдельными направлениями рассмотренных методик являются оценка кредитоспособности, несостоятельности (банкротства), инвестиционной деятельности предприятия. В качестве недостатка следует отметить необходимость изучения всей методики и выбора тех показателей, которые могут быть использованы для характеристики финансового состояния предприятия по данным внешней отчетности. Это требует затрат времени тогда, когда бывает достаточно обобщающей оценки финансового состояния предприятия (например, анализ финансового состояния потенциального поставщика сырья, материалов, услуг).

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

— общепринятая система  показателей финансового состояния

отсутствует;

— отсутствует подразделение  показателей на обобщающие (дает возможность экспресс оценки) и частные (возможность детализированной оценки финансового состояния);

— в большинстве методик  не представлено четкое разграничение

анализа платежеспособности и ликвидности;

— существует три подхода  к анализу платежеспособности: первый предполагает анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности, а второй — на основе показателей финансовой устойчивости; в третьем случае платежеспособность вообще не анализируется; при этом отдельные авторы рекомендуют для оценки платежеспособности рассчитывать показатели, в числе которых присутствуют показатели ликвидности и финансовой устойчивости;

— как правило, сравнение  показателей финансового состояния

предлагается в динамике; нормативы представлены для ограниченного количества показателей без учета отраслевых и индивидуальных особенностей предприятия, формулы расчета нормативов единичны;

— отличается количество показателей, предлагаемых для оценки

основных направлений финансового состояния в разных методиках (часто при анализе важно качественное содержание показателей, их способность раскрыть уровень и динамику финансового состояния, а отнюдь не количество рассчитанных коэффициентов).

Изученные методики анализа финансового состояния дают возможность судить и об особенностях аналитической работы. Исходя из понятия методики — «это совокупность специальных приемов и

способов исследования» [106] — нами выявлено, что в общем совокупность основных приемов, которые используются при изучении финансового состояния предприятия, одинаковы у различных авторов. А что касается совокупности конкретных приемов, используемых для реализации общих приемов, т. е. в частном, методики имеют некоторые отличия.

Вертикальный и горизонтальный анализы отчетности позволяют получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений. Данные приемы используются практически во всех методиках. Различия проявляются в количестве используемых для анализа таблиц, степени детализации статей отчетности и очередности использования данных приемов в методиках анализа финансового состояния предприятий. В частности, В. В. Ковалев предлагает вертикальный и горизонтальный анализы уплотненного баланса нетто осуществлять только при необходимости детализированного анализа финансового состояния.

В методиках А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева [167], Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой [56] и др. структурный анализ является необходимым элементом для ознакомления с общей картиной финансового состояния. С него начинают анализ. Активы и пассивы постепенно детализируют вплоть до элементов статей, составляющих группы имущества и источников его формирования, результаты сводят в таблицы, которые включают и горизонтальный и вертикальный анализ.

«Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников» [74, с. 113]. Он проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. В. В. Ковалев выделяет две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: возможность межхозяйственных сравнений и сглаживание негативного влияния инфляционных процессов.

Вертикальному анализу  подвергается:

— исходная отчетность

— модифицированная отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции  изменения

отдельных статей или  их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее используемыми  являются два метода горизонтального

анализа:

— простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

— анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание советуют уделять случаям, когда

изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга.

Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев

и др.). Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Специалистов анализа  финансового состояния объединяет общий

подход, основанный на использовании метода аналитических коэффициентов. Он сводится к расчету по данным отчетности коэффициентов и показателей, число которых составляет в среднем от 50 до

200 шт.

В последнее время  наметилась тенденция к созданию системы индексов и коэффициентов, определяющих все стороны деятельности предприятия, что повлекло рост рассчитываемых показателей в несколько раз.

Другие авторы считают главным способность грамотно оценить результаты расчета. Количество показателей при этом стараются свести к минимуму (9–14 критериев). Я поддерживаю вторую группу специалистов и считаю, что главное в анализе, как уже отмечалось ранее, не количество показателей, а их качественное содержание и способность раскрыть уровень, динамику финансового состояния и выявить причины, оказавшие влияние на его изменение.

В процессе анализа изучаются уровень и динамика относительных показателей финансового состояния. Большую роль в анализе играют и абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности (чистые активы, собственные оборотные средства и др.).

Часть методик [62, 167, 93] включает факторный анализ, в процессе которого можно выявить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Использование статистических и математических методов рассматривается лишь в единичных методиках (матрицы [63], сетевые графики, корреляционный и регрессионный приемы анализа [28] и др.).

Анализ финансового состояния проводится всеми без исключения экономическими субъектами как минимум в виде простого коммерческого расчета. Максимальный эффект получается от проведения анализа финансового состояния на достаточно высоком уровне.

В работе анализ финансового  состояния предприятия предлагается с позиции как внешних, так и внутренних пользователей.

Достижение целей внутреннего анализа осуществляется в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

— объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня в сравнении с предшествующим/предстоящим периодом, с бизнес планом и нормативными значениями;

— выявление причин, влияющих на финансовое состояние и его

изменение; оценка характера  и размера влияния факторов;

— выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия, повышения его платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности использования капитала, авансированного в имущество;

— разработка мероприятий  для принятия управленческих решений по мобилизации резервов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия для внешних пользователей являются:

— объективная оценка достигнутого уровня финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня за анализируемый период;

— выявление причин отклонений в уровне финансового состояния от нормативного и характере изменения финансового состояния предприятия в динамике;

— подготовка выводов  и рекомендаций, в которых оценивается возможность и условия взаимоотношений с анализируемым предприятием.

 

 

3. Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

 

Для анализа  финансового  состояния ОАО «Балтика» будем  использовать следующие показатели:

 

--Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели  наличия источников формирования запасов:

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)

СОС = СК - ВА

СОС = стр. 490 – стр. 190

          2. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (функционирующий  капитал, ФК)

ФК = СК + ДО – ВА

ФК = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190

         3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВ)

ОВ = СК + ДО + ККЗ – ВА

ОВ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190

        

Показатели  обеспеченности запасов источниками  формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (Ф^с)

Ф^с = СОС – ЗЗ, где ЗЗ -  общая величина запасов и затрат

ЗЗ = стр. 210 + стр. 220

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (Ф^Ф)

Ф^Ф = ФК - ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (Ф^о)

Ф^о = ОВ - ЗЗ

 

С помощью данных показателей  можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S):

S = { Ф^с , Ф^Ф, Ф^о}

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

• Абсолютная финансовая устойчивость (независимость финансового состояния)