Факторный анализ рентабельности чистых активов и собственного капитала

     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансовой устойчивости и факторы ее определяющие

1.2 Методы анализа и выбор системы показателей оценки финансовой устойчивости

1.3 Система  информационного обеспечения анализа

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «Надежды Меркурия»

2.1 Характеристика  и отраслевые особенности предприятия

2.2 Анализ  использования активов, собственного  капитала и обязательств

2.3 Анализ  ликвидности баланса, платежеспособности  и рыночной устойчивости

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «НАДЕЖДЫ МЕРКУРИЯ»

3.1 Факторный анализ рентабельности чистых активов и собственного капитала

3.2 Мероприятии  по повышению финансовой устойчивости  ОАО «Надежды Меркурия»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

 

      ВВЕДЕНИЕ 

     В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

     Особое  значение приобретает анализ эффективности  производства на уровне экономически самостоятельного предприятия. Нерешенность возникающих здесь экономических  задач как внутренних, так и  внешних, отражается на финансовых результатах  деятельности предприятия. Поэтому  важно использовать различные аналитические  модели анализа для принятия решений  по оптимизации интересов предприятия. С помощью финансового анализа вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

     Теоретической основой данной работы стали труды  отечественных ученых-экономистов  А.Д. Шеремета, М.И. Баканова, Г.В. Савицкой, Л.Т. Гиляровской и др.

     Актуальность  проблемы проявляется в том, что  анализ на уровне предприятия должен наполняться совершенно новым конкретным содержанием, связанным с повседневной управленческой деятельностью руководителей предприятия, а именно: с анализом выполнения всех разделов производственного (внутреннего) бизнес-плана. Можно утверждать, что качество принимаемых решений полностью зависит от широты и глубины технико-экономического и финансового анализа.

     Таким образом, основная цель данной работы заключается в исследовании проблем финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «Надежды Меркурия и разработке основных направлений повышения финансовой устойчивости предприятия. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

     - Изучить понятие «финансовая  устойчивость», особенности проведения  процесса анализа и оценки  в теоретических источниках.

     - Подобрать комплекс методик для  анализа и оценки производства  и реализации, прибыли и рентабельности, платежеспособности предприятия.

     - Провести диагностику производственно-экономических  возможностей ОАО «Надежды Меркурия», обработать результаты исследования, сформулировать выводы и рекомендации.

     Объект исследования: ОАО «Надежды Меркурия». Предмет исследования – анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия.

     Методы и методики исследования: горизонтальный и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов (относительных показателей) для детерминированной комплексной оценки результатов деятельности; сравнительный анализ; методика факторного анализа; методика комплексного анализа финансового состояния предприятия.

     Для решения вышеперечисленных задач  была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Надежды Меркурия» 2004 г., а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД); приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 4, № 5 по ОКУД); приказ об учетной политике предприятия.

     Также при написании курсовой работы использовались нормативно-правовые акты РФ, литература экономистов-теоретиков, инструктивно-методический материал, статьи периодической печати.

 

      ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     1.1 Сущность финансовой устойчивости и факторы ее определяющие 

     Финансовое  состояние предприятия (ФСП) — это  сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность [2. с.212-213].

     Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Если  текущая платежеспособность — это  внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и  расходов, положительных и отрицательных  денежных потоков (рисунок 1).

     Финансовая  устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. 

     Рис. 1. Взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 

     Устойчивое  финансовое состояние достигается  при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с  учетом операционного и финансового  риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п. [8. с.48-52].

     Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно  к предприятию, в зависимости  от факторов, влияющих на нее, она может  быть: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип  активного реагирования на изменение  внутренних и внешних факторов. Внешняя  устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности и является главным компонентом устойчивости предприятия.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия [14. с.540-549].

     Устойчивое  финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Основные задачи анализа финансовой устойчивости предприятия.

     1. Своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия, установление его  «болевых точек» и изучение  причин их образования.

     2. Поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия, его платежеспособности  и финансовой устойчивости.

     3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов  и укрепление финансового состояния предприятия.

     4. Прогнозирование возможных финансовых  результатов и разработка моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов [22. с.135-140].

     Анализ  финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

 

      1.2 Методы анализа и выбор системы показателей оценки финансовой устойчивости 

     Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры  активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также  от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному  признаку. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.