Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Марта 2012 в 11:17, контрольная работа
Основная цель инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов состоит в увеличении дохода от инвестиционной деятельности при минимальном уровне риска инвестиционных вложений. Поиск оптимального сочетания доходности и риска предполагает необходимость учета действия множества разных факторов, что делает эту задачу весьма сложной. Вместе с тем решение данной проблемы является условием эффективности любой экономической деятельности.
Введение 3
Глава I. Отбор проектов и формирование инвестиционного проекта 4
1.1.Порядок выбора инвестиционных проектов 4
1.2.Формирование инвестиционного портфеля 6
1.3.Оценка инвестиционной привлекательности компании 8
Глава 2. Сравнительный анализ предлагаемых проектов 13
2.1.Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта 13
2.1.1.Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определение источников финансирования 14
2.1.2.Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах 15
2.1.3.Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности 21
2.2.Анализ чувствительности критических параметров проекта к изменению внешних и внутренних факторов 22
2.2.1.Расчет средних показателей и создание базовой модели зависимости результативных показателей от влияния внешних и внутренних факторов 22
2.2.2.Расчет критических точек проекта 24
2.2.3.Выводы по анализу инвестиционной привлекательности и чувствительности 27
Заключение 28
Список использованной литературы 30
Финансирование из прочих источников в период строительства по условию не предусмотрены. В первый год кредиты поставщиков – на закупку материалов, (378000) далее предприятие функционирует на полном самофинансировании, заодно погашая кредиты. Поэтому за счёт выручки предприятие в дальнейшем погашает все свои обязательства – прочие и текущие, и иные источники в первый год составят 598430-378000=220430
По данным вышеприведённых расчётов составим отчёт о чистых доходах
Таблица 4.
Отчет о чистых доходах по проекту Н, тыс. д.е.
| Годы расчетного периода | ||||
Освоение | Полная производственная мощность | ||||
75% | 100% | 100% | 100% | 100% | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Выручка от реализации | 749250 | 999000 | 999000 | 999000 | 999000 |
Общепроизводственные издержки, в т. ч. | 598430 | 757680 | 757680 | 757680 | 757680 |
-амортизация | 20680 | 20680 | 20680 | 20680 | 20680 |
Проценты за кредит | 95600 | 127100 | 127100 | 127100 | 127100 |
Валовая прибыль | 55220 | 114130 | 114130 | 114130 | 114130 |
Налоги (20 %) | 11044 | 22826 | 22826 | 22826 | 22826 |
Чистая прибыль | 44176 | 91304 | 91304 | 91304 | 91304 |
Оттоки от финансовой деятельности (44 %) | 19800 | 41000 | 41000 | 41000 | 41000 |
Нераспределенная прибыль | 24376 | 50304 | 50304 | 50304 | 50304 |
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом | 24376 | 74680 | 124984 | 175288 | 225592 |
Проведём аналогичные расчёты по проекту М.
В первый год:
Прямые издержки на материалы
15*24000*0,75=270000
Прямые издержки на персонал
9*24000*0,75=162000
Амортизация
71000*0,04+205000*0,1=23340
В последующие годы:
Прямые издержки на материалы
15*24000=360000
Прямые издержки на персонал
9*24000=216000
Амортизация
71000*0,04+205000*0,1=23340
Таблица 5.
Текущие издержки производства по проекту М, тыс. д.е.
Категория издержек | Годы расчетного периода | ||||
Освоение | Полная производственная мощность | ||||
75% | 100% | 100% | 100% | 100% | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Прямые издержки на материалы | 270000 | 360000 | 360000 | 360000 | 360000 |
Прямые издержки на персонал | 162000 | 216000 | 216000 | 216000 | 216000 |
Накладные расходы | 72000 | 72000 | 72000 | 72000 | 72000 |
Административные издержки | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 | 12000 |
Издержки на сбыт и распределение
| 12000 | 14000 | 14000 | 14000 | 14000 |
Амортизация | 23340 | 23340 | 23340 | 23340 | 23340 |
Общие производственные издержки | 551340 | 697340 | 697340 | 697340 | 697340 |
Таблица 6.
Общие инвестиции, тыс. д.е. по проекту М
Категория инвестиций | Годы расчетного периода | |||||
строительство | освоение | Полная производственная мощность | ||||
0% | 75% | 100% | 100% | 100% | 100% | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Приобретение земельного участка | 17000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Подготовка площадки под строительство | 4000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Строительство зданий и сооружений | 71000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Приобретение машин и оборудования | 205000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Капитальные затраты на подготовку производства | 24000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Прирост оборотного капитала | 0 | 67500 | 90000 | 90000 | 90000 | 90000 |
Прочие затраты | 0 | 551340 | 697340 | 697340 | 697340 | 697340 |
Общие инвестиции | 321000 | 618840 | 787340 | 787340 | 787340 | 787340 |
Прирост оборотного капитала дан по условию на все периоды, кроме нулевого (строительства), прочие затраты составят разницу между общими затратами и приростом оборотного капитала
Начальный капитал (акционеров) составит 300000, поэтому необходимо дополнительно:
321000-300000=21000 тыс. д.е.
Выручка от реализации в первый год составит
36 тыс.д.е.*24000*0,75=648000 тыс. д.е.
В последующие годы: выручка 36 тыс.д.е.*24000=864000 тыс. д.е.
Таблица 7.
Источники финансирования, тыс.д.е. по проекту М
Категория источников финансирования | годы расчетного периода | |||||
Строительство | Освоение | Полная производственная мощность | ||||
0% | 75% | 100% | 100% | 100% | 100% | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
Учредители (акционерный капитал) | 300000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
коммерческие банки | 21000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Кредиты поставщиков | 0 | 360000 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Прочие источники | 0 | 337430 | 697340 | 697340 | 697340 | 697340 |
Итого по всем источникам | 321000 | 551340 | 697340 | 697340 | 697340 | 697340 |
Финансирование из прочих источников в период строительства по условию не предусмотрены. В первый год кредиты поставщиков – на закупку материалов, (378000) далее предприятие функционирует на полном самофинансировании, заодно погашая кредиты. По данным вышеприведённых расчётов составим отчёт о чистых доходах
Таблица 8.
Отчет о чистых доходах по проекту М, тыс. д.е.
| Годы расчетного периода | ||||
Освоение | Полная производственная мощность | ||||
75% | 100% | 100% | 100% | 100% | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
Выручка от реализации | 648000 | 864000 | 864000 | 864000 | 864000 |
Общепроизводственные издержки, в т. ч. | 551340 | 697340 | 697340 | 697340 | 697340 |
-амортизация | 23340 | 23340 | 23340 | 23340 | 23340 |
Проценты за кредит | 40000 | 90000 | 90000 | 90000 | 90000 |
Валовая прибыль | 56660 | 76660 | 76660 | 76660 | 76660 |
Налоги | 11332 | 15320 | 15320 | 15320 | 15320 |
Чистая прибыль | 45328 | 61280 | 61280 | 61280 | 61280 |
Оттоки от финансовой деятельности | 20400 | 27576 | 27576 | 27576 | 27576 |
Нераспределенная прибыль | 27928 | 33704 | 33704 | 33704 | 33704 |
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом | 27928 | 63632 | 97336 | 131040 | 164744 |