Анализ инвестиционных проектов и его автоматизация на основе ППП EXCEL

Автор: Владимир Ульянов, 31 Августа 2010 в 18:07, курсовая работа

Описание работы

Немаловажная роль в развитии инвестиционной сферы должна принадлежать банковской системе. Осуществляя финансирование капитальных вложений, банки участвуют в расширении и обновлении основных фондов на
предприятии, тем самым способствуя интенсивному развитию экономики. Для принятия решения о предоставлении кредита банк должен оценить финансовые показатели проекта. При этом используются показатели, значение
которых трудно (ввиду большого объема операций) или невозможно получить арифметическим путем.

Содержание

Введение 3
Глава I. Капиталовложения и инвестиционные проекты 5
§ 1. Понятие инвестиций и капиталовложений 5
§ 2. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта 6
Глава II. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 10
§ 1. Классификация методов инвестиционных расчетов 10
§ 2. Статические методы оценки инвестиционных проектов 11
1. Окупаемость 13
2. Норма прибыли 14
§ 3. Динамические методы оценки инвестиционных проектов 15
1. Метод приведенной стоимости 18
2. Метод аннуитета 19
3. Метод рентабельности 21
4. Метод ликвидности 23
Глава III.Применение методов инвестиционных расчетов на практике 25
Заключение 33
Литература 37

Скачать полностью (35.88 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Работа содержит 1 файл

Анализ инвестиционных проектов и его автоматизация на основе ППП Excel.doc

— 226.00 Кб (Скачать)

|Топливо | 14 950 | 24 971 | 36 405 | 41 413 | 46 917 |

|Энергия | 5 275 | 10 153 | 16 558 | 21 263 | 24 017 |

|ФЗП ППП | 240,000 | 285,000 | 300,000 | 320,000 | 350,000 |

|Начисления на ФЗП| 92,400 | 109,725 | 115,500 | 123,200 | 134,750 |

|ППП | | | | | |

|Постоянные | 34 943 | 39 848 | 41 561 | 45 351 | 48 979 |

|Затраты на | 12 100 | 16 671 | 18 152 | 21 717 | 25 122 |

|Вода | 12,000 | 18,000 | 25,000 | 29,000 | 32,250 |

|Телефон и связь | 12,000 | 18,000 | 25,000 | 30,000 | 34,250 |

|Затр.на пож.охр. | 19,000 | 22,000 | 24,000 | 26,000 | 27,000 |

|Транспорт.расходы| 142,000 | 151,000 | 155,000 | 158,000 | 161,500 |

|Представит.расход| 26,000 | 29,500 | 35,000 | 39,000 | 43,000 |

|ы | | | | | |

|Амортизация ОФП | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 | 20 000 |

|ФЗП АУП | 95,000 | 100,000 | 105,000 | 110,000 | 115,000 |

|Начисления на ФЗП| 36,575 | 38,500 | 40,425 | 42,350 | 44,275 |

|АУП | | | | | |

|Прочие затраты | 2 500 | 2 800 | 3 000 | 3 200 | 3 400 |

|Себестоимость | 132 275 | 238 243 | 369 977 | 413 795 | 465 464 |

На основе представляемых данных необходимо сделать определить

показатели эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе должен быть проведен расчет предполагаемой прибыли

(убытков) для каждого года проекта. В ЭТ это может быть реализовано с

помощью

данного листа (Таблица 3). В этом же листе могут быть просчитаны

статистические показатели инвестиционного проекта, такие как чистая и

валовая рентабельность.

Таблица 3.

|Наименование |Годы инвестиционного проекта |

|показателей | |

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Выручка без НДС и |208325 |437482,5 |749970 |833300 |999960 |

|Доходы |208325 |437482,5 |749970 |833300 |999960 |

|Продукция |250000 |525000 |900000 |1000000 |1200000 |

|НДС |-41675 |-87517,5 |-150030 |-166700 |-200040 |

|Себестоимость |132274,82 |238242,62 |369976,44 |413794,6 |465 464 |

|Прибыль |=B31-B30 |=C31-C30 |=D31-D30 |=E31-E30 |=F31-F30 |

| |;B32*0,35;0|;C32*0,35;0|D32*0,35;0) |;E32*0,35;0|;F32*0,35;0|

| |) |) | |) |) |

|Дивиденды Проценты | |60000 |60000 |60000 |46917 |

|Налоги и платежи |=B34+B33 |=C34+C33 |=D34+D33 |=E34+E33 |=F34+F33 |

|Чистая прибыль |=B32-B35 |=C32-C35 |=D32-D35 |=E32-E35 |=F32-F35 |

|Прирост оборотных |=B38 |=C38-B38 |=D38-C38 |=E38-D38 |=F38-F38 |

|Потреб. оборот. |=0,05*B31 |=0,05*C31 |=0,05*D31 |=0,05*E31 |=0,05*F31 |

|Рентабельность |=B36/B30 |=C36/C30 |=D36/D30 |=E36/E30 |=F36/F30 |

|Рентабельность |=B32/B30 |=C32/C30 |=D32/D30 |=E32/E30 |=F32/F30 |

Для данного проекта данные показатели выглядят так (Таблица 4):

Таблица 4.

|Наименование |Годы инвестиционного проекта |

|показателей | |

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |

|Себестоимость внешняя | 132 275 | 238 | 369 976| 413 795| 465 |

| | |243 | | |464 |

|Выручка без НДС и | 208 325 | 437 | 749 970| 833 300| 999 |

|акзизов | |483 | | |960 |

|Прибыль | 76 050 | 199 | 379 994| 419 505| 534 |

| | |240 | | |496 |

|Налог на прибыль | 26 618 | 69 | 132 998| 146 827| 187 |

| | |734 | | |074 |

|Дивиденды Проценты | | 60 | 60 | 60 | |

| | |000 |000 |000 | |

|Налоги и платежи | 26 618 | 129 | 192 998| 206 827| 187 |

| | |734 | | |074 |

|Чистая прибыль | 49 433 | 69 | 186 996| 212 679| 347 |

| | |506 | | |422 |

|Прирост оборотных | 10 416 | 11 | 15 | 4 | 8 |

|средств | |458 |624 |167 |333 |

|Потреб оборотных | 10 416 | 21 | 37 | 41 | 49 |

|средств | |874 |499 |665 |998 |

|Рентабельность чистая |37% |29% |51% |51% |75% |

|Рентабельность валовая|57% |84% |103% |101% |115% |

Первым этапом анализа инвестиционного проекта является расчет

статических показателей проекта (не требующих использования нормы дис-

контирования).

1. Окупаемость

Срок окупаемости определяется как отношение объема чистых инвес-

тиций к среднегодовой сумме денежных поступлений от хозяйственной дея-

тельности, полученных в результате реализации инвестиционного проекта.

Объем чистых инвестиций проекта равняется 100000 миллионов рублей.

Среднегодовая сумма денежных поступлений от хозяйственной дея-

тельности равняется сумме амортизации ОФП, чистой прибыли, уплаченных

процентов по кредиту и сумм, полученных в процессе ликвидации инвести-

ционного проекта, деленных на продолжительность проекта.

Среднегодовая сумма денежных поступлений от хозяйственной дея-

тельности = ((20000 + 49433) + (20000 + 69506 + 60000) + (20000+

+ 186996 + 60000) + (20000 + 212679 + 60000) + (20000 +347422)+

+ 49998 + 5000)) / 5 = 1201034 / 5 = 240207 (млн. руб.)

Таким образом, срок окупаемости = 100000 / 240207 = 0.416 (лет)

2. Норма прибыли

Показатель нормы прибыли является обратным по содержанию к пока-

зателю срока окупаемости капитальных вложений, т.е. рассчитывается как

отношение среднегодовой суммы денежных поступлений от хозяйственной

деятельности к объему чистых инвестиций в инвестиционный проект.

Норма прибыли = 240207 / 100000 * 100% = 240%

Анализ инвестиционного проекта при помощи динамических методов

начинается с определения ставки дисконтирования, которая будет исполь-

зоваться при расчетах. В рыночной экономике она определяется, исходя

из депозитного процента по вкладам. Далее процент корректируется в

большую сторону за счет инфляции и риска.

Для данного расчета используется норма дисконтирования, равная

62% (складывается из 55% - прогнозная средняя доходность рынка ГКО в

1996 - 2000 годах и 7% - средние годовые темпы инфляции за тот же пе-

риод).

Далее необходимо рассчитать значения денежных потоков по инвести-

ционному проекту: притока и оттока денежных средств.

Приток денежных средств считается как сумма чистой прибыли, амор-

тизационных отчислений, средств, направляемых на уплату процентов за

кредит, а также поступлений от реализации оборудования при ликвидации.

Отток денежных средств рассчитывается как сумма капитальных вло-

жений во всех их формах, прироста оборотных фондов и ликвидационных

расходов.

Расчет денежных потоков по годам показан в таблице 5.

|Показатели |Годы инвестиционного проекта |

| |1996 |1997 |1998 |1999 |2000 |Ликвид. |

|Дивиденды | | 60 | 60 | 60 | | |

|Проценты | |000 |000 |000 | | |

|Амортизация | 20 000| 20 000| 20 000 | 20 000 | 20 000 | |

|ОФП | | | | | | |

|Чистая | 49 | 69 | 186 996| 212 679| 347 422| |

|прибыль |433 |506 | | | | |

|Прирост | 10 | 11 | 15 | 4 | 8 | |

|оборотных |416 |458 |624 |167 |333 | |

|Остаток оборотных средств | | | |49 998 |

|КВ | 100 | | | | | |

| |000 | | | | | |

|Ликвидационные расходы | | | | 5 |

| | | | |000 |

|Рын стоимость оборудования | | | | 5 |

| | | | |000 |

Информация о работе Анализ инвестиционных проектов и его автоматизация на основе ППП EXCEL