Строительное предприятие

4) Рост выручки от реализации  привёл к увеличению прибыли на 1762,09 т. р.

5) В общем, прибыль от продаж снизилась на 13424 т. р.

 

9. Расчёт и анализ финансовых  коэффициентов

 

Большое значение при проведении финансового анализа придается  финансовым коэффициентам. Это объясняется, с одной стороны, распространением и влиянием переводной экономической  литературы, в которой финансовым коэффициентам традиционно уделяется  большое внимание. С другой стороны, такое стремительное распространение  новых для нас показателей  можно объяснить высоким уровнем  инфляции, который делает невозможным  сравнение и анализ абсолютных показателей, разделенных даже небольшим отрезком времени. Приведение абсолютных показателей  к сопоставимому виду по уровню цен  – сложная и до конца не решенная задача.

Финансовые коэффициенты - это показатели, которые в значительной степени не зависят от уровня инфляции. Считается, что инфляция в равной степени оказывает влияние и  на величину числителя и на величину знаменателя.

Финансовые коэффициенты можно разделить на несколько  групп. В первую группу войдут коэффициенты, характеризующие имущественное  положение предприятия. Эти коэффициенты и формулы их расчета представлены в таблице 13.

Данные коэффициенты иллюстрируют сумму средств, находящуюся в  распоряжении предприятия, его основные фонды, их динамику и обновление.

 

 

Оценка имущественного положения Таблица 13

Показатель	Формула расчёта	Результаты расчётов		Отчётная форма
		На начало года	На конец года
1. Сумма хозяйственных средств,  находящихся в распоряжении организации	ВБ (Валюта баланса)	338 852	1 021 556	1
2. Доля основных средств в  активах	Стоимость ОС/ВБ	0,14	0,05	1
3. Доля активной части основных  средств	Стоимость активной части ОС/Стоимость  ОС	0,76	0,73	5
4. Коэффициент износа основных  средств	Износ ОС/Первоначальная стоимость  ОС	0,59	0,55	5
5. Коэффициент износа активной  части основных средств	Износ активной части ОС/Первоначальная стоимость активной части ОС	0,63	0,62	5
6. Коэффициент обновления	Певоначальная стоимость поступивших  ОС/Первоначальная стоимость ОС на конец периода		0,58	5
7. Коэффициент выбытия	Певоначальная стоимость выбывших ОС/Первоначальная стоимость ОС на начало периода		0,53	5

 

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации (валюта баланса) за год увеличилась. Доля основных средств в величине активов уменьшилась с отметки в 0,135 на начало года до уровня в 0,055 на конец года, что расценивается отрицательно. Доля активной части основных средств уменьшилась с 0,764 до 0,729, что можно также расценивать как отрицательный момент. Коэффициент износа основных средств с отметки в 0,588 на начало года уменьшился до уровня в 0,552 на конец года, что расценивается положительно. Коэффициент износа активной части ОС уменьшился с 0,626 до 0,615, что также является положительным результатом. Положительным моментом в деятельности предприятия является то, что коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия (0,581>0,53).

 

Большое значение придается  коэффициентам, характеризующим ликвидность  баланса хозяйствующего субъекта. Эти  коэффициенты характеризуют, насколько  предприятие может погасить свои долги теми или иными активами, числящимися у него на балансе. Некоторые  из коэффициентов иллюстрируют покрытие тех или иных величин актива собственными источниками средств или долю данных активов в имуществе предприятия. Данные коэффициенты представлены в таблице 14.

 

Оценка ликвидности Таблица 14

Показатель	Формула расчёта	Результаты расчётов		Отчётная форма
		На начало года	На конец года
1. Величина собственных оборотных  средств (функционирующий капитал)	СК+ДО-ВА или ОА-КО	54603	1829	1
2. Манёвренность собственных оборотных  средств	Денежные средства/СОС	0,472	27,331	1
3. Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	1,298	1,002	1
4. Коэффициент быстрой ликвидности	(ОА-Запасы)/КО	0,867	0,384	1
5. Коэффициент абсолютной ликвидности  (платежеспособности)	Денежные средства/КО	0,141	0,058	1
6. Доля оборотных средств в  активах	ОА/Всего активов	0,701	0,846	1
7. Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме	СОС/ОА	0,23	0,002	1
8. Доля запасов в оборотных  активах	Запасы/ОА	0,332	0,617	1
9. Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	СОС/Запасы	0,692	0,003	1
10. Коэффициент покрытия запасов	"Нормальные" источники покрытия (490+590-190-230+610+621)/Запасы	1,392	2,147	1

 

Первый показатель из этой таблицы – это не финансовый коэффициент, а величина собственных оборотных средств, которая затем будет использована для расчета коэффициентов.

 

Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств  показывает, какая часть этих средств  находится в денежной форме. На конец года он значительно увеличился по сравнению со значением на начало отчетного периода, а так как рост показателя расценивается положительно, то можно говорить о том, что возможность финансового маневра у предприятия увеличивается.

Коэффициент текущей ликвидности  (коэффициент покрытия) – даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. По нашему предприятию, на конец года, произошло сокращение значения этого коэффициента с 1,298 до 1,002, что расценивается отрицательно. При этом следует отметить, что оба значения меньше ориентировочного (2).

Коэффициент быстрой ликвидности  по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Коэффициент быстрой ликвидности на конец года сократился с 0,867 до 0,384, что является отрицательным результатом, так как чем ближе этот коэффициент к 1, тем выше платежеспособность предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности  является наиболее жестким показателем  и показывает, какая часть краткосрочных  заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет денежных средств. Этот показатель на нашем предприятии, на конец года, снизился с 0,141 до 0,058, что расценивается отрицательно. При этом следует отметить, что оба значения меньше ориентировочного (0,2).

Доля оборотных средств в активах предприятия выше нормативного значения (0,5) и за год только увеличивается, что является положительным результатом.

 

Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме (коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами) на начало года выше 0,1 это расценивается положительно, но на конец года наблюдается резкое снижение показателя до уровня в 0,002, что является отрицательным результатом.

Доля производственных запасов в сумме оборотных активов, на конец года, увеличилась с отметки в 0,332 до 0,617, что расценивается как положительный результат.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов с отметки в 0,692 на начало года снизилась до уровня в 0,003 на конец года, что является отрицательным результатом. При это следует учесть, что оба значения (на начало и на конец года) меньше рекомендуемой границы (0,8).

Коэффициент покрытия запасов выше рекомендуемого значения (1) и в течение рассматриваемого периода наблюдается его увеличение, следовательно, текущее состояние предприятия можно расценивать как устойчивое.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активам, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности с обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

 

 

Группировка активов  и пассивов по степени

ликвидности и  срочности Таблица 15

Активы		Пассивы
А1: Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (250+260)		П1: Кредиторская задолженность (620)
А1н.г. = 26 090	А1к.г. = 49 988	П1н.г. = 153 363	П1к.г. = 713 003
А2: Готовая продукция, товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы (214+215+240+270)		П2: Краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед участниками  по выплате доходов, прочие краткосрочные  обязательства (610+630+660)
А2н.г. = 162 172	А2к.г. = 319 453	П2н.г. = 6 553	П2к.г. = 134 100
А3: Долгосрочная дебиторская задолженность, сырье и материалы, расходы будущих  периодов, прочие запасы и затраты, незавершённое производство, НДС  по приобретенным ценностям (230+211+216+217+213+220)		П3: Долгосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства (510+515)
А3н.г. = 49 345	А3к.г. = 494 755	П3н.г. = 2 680	П3к.г. = 5 913
А4: Внеоборотные активы (190)		П4: Собственный капитал (490)+стр.640-стр.650
А4н.г. = 101 245	А4к.г. = 157 360	П4н.г. = 176 256	П4к.г. = 168 540

 

Таким образом, сгруппировав активы и пассивы по степени ликвидности  и срочности, мы выяснили:

1) Что на начало года:

А1 (26090) < П1 (153363), но

А1 (26090) + А2 (162172) > П1 (153363) + П2 (6553)

А3 (49345) > П3 (2680)

А4 (101245) < П4 (176256)

Следовательно, ликвидность  баланса можно признать «нормальной».

2) На конец года:

А1 (49988) + А2 (319453) < П1 (713003) + П2 (134100)

А3 (494755) < П3 (5913)

А4 (157360) < П4 (168540)

Следовательно, ликвидность  баланса нельзя признать ни «абсолютной», ни «нормальной».

 

После этого проводится расчёт показателей текущей и перспективной  ликвидности:

 

 

 

Таким образом, текущая ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до 1 года, резко ухудшилась, став отрицательным значением, что  конечно же является отрицательным  фактором.

 

 

 

Таким образом, платёжные  излишки на конец года увеличились  в несколько раз по сравнению  со значением на начало года, а это  является положительным результатом.

После оценки ликвидности  баланса хозяйствующего субъекта необходимо перейти к анализу финансовой устойчивости предприятия.

Важным показателем, характеризующим  структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия, является сумма  чистых активов и их доля в общей  валюте баланса.

Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам  предприятия после погашения  всех обязательств в случае его ликвидации.

ЧА = [ВА (190) + ОА (290) – С_а – З_у] – [ДО (590) + КО (690) – ДБП]

где С_а – сумма средств, истраченных на покупку собственных акций (долей) у акционеров (участников);

З_у – задолженность учредителей по взносам в УК;

ДБП – доходы будущих  периодов.

Величина чистых активов  должна быть выше уставного капитала (УК).

 

 

ЧА_{н. г.} = [101 245 + 237 607 – 0 – 0] – [2 680 + 183 004 – 23 088] = 176 256 т. р.

УК_{н. г.} = 3 630 т. р.

ЧА_{к. г.} = [157 360 + 864 196 – 0 – 0] – [5 913 + 862 367 – 15 264] = 168 540 т. р.

УК_{к. г.} = 3 630 т. р.

За год величина чистых активов уменьшилась на 7716 т. р., что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражены не по рыночным, а по учётным ценам.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для  формирования запасов. Устанавливается  разница между величиной источников и величиной запасов, тем самым  определяется тип финансовой устойчивости.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная  устойчивость: СОС > З

2. Нормальная  устойчивость: СОС < З