Причины возникновения неплатежеспособности организации и направления ее предупреждения

 

     В условиях рыночной экономики необходимо уметь быстро реагировать, в таких  ситуациях используют коэффициент  критической ликвидности (промежуточного покрытия). Он показывает, какую часть  краткосрочных обязательств организация  может погасить за счет средств на различных счетах, высоколиквидных  ценных бумаг, поступлений по расчетам (за выполненные работы, услуги, отгруженную  продукцию и т.д.).

Коэффициент критической ликвидности = (стр.290-стр.210,220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)

К.кл за 2006 год = (2.369.498 – 425.719 – 127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 / 1.516.050 = 0,553 или почти 55,3 %

Нормальные  ограничения коэффициента критической  ликвидности, согласно учебнику Савицкой Г.В.: 0,7 - 1,0, а другие экономисты считают, что 0,7 – 0,8. В нашем случае коэффициент  занижен, что свидетельствует о  низком превышении доходов от начисленных  процентов по ценным бумагам и  поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.

Коэффициент текущей ликвидности - один из основных показателей анализа деятельности организаций в российской и международной практике, который показывает степень, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы (текущие обязательства по расчетам и кредитам).

Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650)

Ктл за 2005 г = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650) = (2.221.197 – 77.144 – 978.218) / (569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829

Ктл за 2006 год = (2.369.498 –127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 / 1.516.050 = 0,834

     Большинство экономистов придерживаются мнения, что его значение должно быть около 2, но не менее 1. Ктл предприятия ОАО  «Павловский автобус» значительно  ниже допустимо нормы, что свидетельствует  о занижении оборотных активов  перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивает резервный  запас для компенсации при  размещении и ликвидации всех оборотных  активов, кроме наличности. Таким  образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут  погашены.

Коэффициент абсолютной ликвидности – один из коэффициентов, характеризующих платежеспособность организации. К.абс.л– это отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности организации. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Поэтому, чем выше значение этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости.

К.абс.л = (стр. 250,260 баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660)

К.абс.л = (6.650 + 14.888) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 или 1,5%

     Нормальные  ограничения коэффициента абсолютной ликвидности от 0,20 до 0,25 или 20 -25%, т.к. в практике мала вероятность того, что все кредиторы организации  в одно и то же время потребуют  возврата текущей задолженности. Поэтому, если организация способна в текущий  момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее платежеспособность считается  нормальной. Если данный показатель ниже, то это может свидетельствовать  о серьезном дефиците свободных  денежных средств. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует  об отсутствии свободных денежных средств  после уплаты своих долгов. 

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами = (стр. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660)

Поода 2005 = (1367 + 793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0 + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) / (955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496

Поода 2006 = (1.235 + 781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) / (941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867

     Данный  показатель должен быть около 1 или  выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия  покрывают долговые обязательства. В 2006 году показатель увеличился по отношению  к 2005 на 0,017, но значительно отстает  от 1, таким образом, собственные  активы предприятия не могут покрыть  долговые обязательства.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам = (стр. 610, 620, 630, 660) / среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и форме взаимозачетов)

Сплат тек 2005 = (569.574 + 777.212 + 0 + 0) / (182.117 / 12) = 88,74

Сплат тек 2006 = (699.271 + 816.779 + 0 + 0) / (247.764/ 12) = 73,43

     Чем ниже это показатель, тем выше способность  должника погасить свои обязательства  за счет собственной выручки. Очевидно, что показатель снизился на 15.31, что  говорит о том, что предприятие  повысило свою способность погасить свои обязательства.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует долю оборотных активов, покрываемых собственными средствами.

Косс = (III – I) / II = (1.111.952 – 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038

Косс  должен быть более 0,1 (или 10%) на конец  года.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = (стр. 490+640+650) / стр.300

Ка 2005 = (1.102.171 + 111 + 0) / 3.405.663 = 0,324

Ка 2006 = (1.111.952 + 1.383 + 0) / 3.570.804 = 0,312

     Отмечается  отрицательная динамика, уменьшается  доля активов, которая обеспечивается собственными средствами. В мировой  практике нормативным принято считать  значение 0,5.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах = стр. 620 / стр.700

Д 2005 = 777.212 / 3.405.663 = 0,2282

Д 2006 = 816.779 / 3.570.804 = 0,2287

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам = (стр. 230, 240) / стр.300

2005 = (978.218 + 669.664) / 3.405.663 = 0,484

2006 = (978.218 + 816.902) / 3.570.804 = 0,503

     Желаемый  значение показателя должно быть равно 0,4, более высокий показатель является нежелательным.

Рентабельность активов = чистая прибыль (убыток) отчетного периода / совокупные активы = Ф2 стр.190 / Ф1 стр.300

2005 = 14.322 / 3.405.663 = 0,004

2006 = 9.779 / 3.570.804 = 0,003

     Рентабельность  активов снизилась на 0,1%, хотя показатель и так очень низок, что говорит  о том, что на предприятии ОАО  «Павловский автобус» присутствует низкая степень эффективности использования  имущества организации.

Норма чистой прибыли = чистая прибыль (убыток) отчетного периода / выручка (нетто)

2005 = 14.332 / 1.634.259 = 0,009

2006 = 9.779 / 2.159.655 = 0,005

     Нормальное  значение этого показателя равно  примерно 0,2. Значение же показателя ОАО  «Павловский автобус» значительно  ниже, чем по норме. Норма чистой прибыли характеризует уровень  доходности хозяйственной деятельности предприятия.

     В качестве заключения к этой главе я хотел бы отметить, что баланс ОАО «Павловский автобус» не является ликвидным, и предприятие не может отвечать по своим обязательствам. Так или иначе, но предприятие ОАО «Павловский автобус» не является платежеспособным, или является, но на очень низком уровне. Показатели, характеризующие платежеспособность организации находятся на ненормальных уровнях. Показатели деловой активности довольны низки, предприятие слабо развивается и такими темпами не выйдет из риска банкротства.

        
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В заключение можно сделать следующие  выводы:

     Неплатежеспособность - неспособность предприятия вовремя  в необходимых объемах удовлетворить  свои платежные обязательства. Неплатежеспособность, однако, может носить различный характер.

     В настоящее время большинство  предприятий России находятся в  затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

     Для выявления неплатежеспособных предприятий  нужен комплексный анализ их финансового  состояния. При этом необходимо выбрать  показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует об угрозе несостоятельности  предприятия. Если произвести сравнение  между фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения  можно выявить динамику ею финансового  состояния. Для этого необходим  полноценный, комплексный анализ. Анализ будет неполным, если, определив  коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности. Таким образом, если норму рентабельности капитала представить как функцию  показателей платежеспособности и  ликвидности, то этот важнейший рыночный показатель займет свое законное место  и теории и практике рыночных, отношений.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Бригхем Ю., Гапенски. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / СПб.: Экономическая  школа, 2008
2. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2005
3. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие.-М.: Дело и Сервис, 2005.
4. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период /Финансовый менеджмент №6 / 2007
5. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: «Интел-Синтез», 2008
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 4-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2005
7. Коротков Э.М. Антикризисное управление. – М.: ИНФРА-М, 2005
8. Крейнин М.Н. Финансовый менеджмент/ Учебное пособие. - М.: «Дело и Сервис», 2008
9. Ларионов И.К.,Брагин Н.И.,Алиев А.Т. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов изд. 4-е, перераб., доп. Дашков и К 
   2005
10. Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е Феникс, 2005
11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2008
12. Шиманаев Н.Г. К вопросу об анализе платежеспособности/ Финансовый менеджмент/ №2 / 2005
13. Финансовое управление компанией / Общ.ред. Е.В.Кузнецовой. - М.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ  

     Таблица 1

     Внутренние  механизмы финансовой стабилизации предприятия, соответствующие  основным этапам ее осуществления