Диагностика кризисного состояния предприятия

• Коэффициент критической ликвидности (К_кл):

 

Этот коэффициент еще называют коэффициентом быстрой ликвидности. Допустимое значение: 0,7—1,0, желательно > 1,5, поскольку может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и меньше. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

• Комплексный коэффициент ликвидности (К_общ):

 

С помощью  этого показателя дается оценка изменения  финансовой ситуации в цепом сточки зрения ликвидности. Он может использоваться при выборе наиболее надежного партнера.

• Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской задолженности: К = Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность.

Желательная величина коэффициента: 0,5—0,7.

Это частный  показатель, характеризующий возможность  рассчитаться по обязательствам за счет производственных запасов.

 

Коэффициенты, характеризующие ликвидность

 

Коэффициент	Строки, формулы	Прошлый год	Отчетный год	Изменение	Критериальное значение	Отклонение от минимального критерия
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3)/(П1 +П2)	0,834	1.250	0,42	2,00	-0,25
Коэффициент критической ликвидности	(А1 + А2)/(П1 + П2)	0,299	0,508	0,21	0,70—1,00	0,19
Коэффициент запаса	(210 + 220-214-215)/ 490	0,80	0,44	-0,36	—	—
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/ТО	0,08	0,16	0,08	0,20—0,70	0,04
Коэффициент абсолютного покрытия кредиторской задолженности	260/620	0,08	0,18	0,10

 

Коэффициенты ликвидности, имеющие фактические значения меньше критериальных, также указывают на невозможность рассчитаться по своим обязательствам в рассматриваемый период времени. Тем не менее, положительная динамика всех коэффициентов свидетельствует о наметившейся тенденции к стабилизации ситуации и возможности предприятия восстановить платежеспособность.

 

4. Рентабельность

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей  эффективности вложения средств  в предрпиятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной  деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей  при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Показатели рентабельности формируются следующим образом :

где RСиИ - рентабельность тех  или иных хозяйственных средств  и их ситочников П - прибыль (чистая либо балансовая)

Далее представлены некоторые  основные показатели рентабельиности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

1. Общая рентабельность

Этот показатель является самым распостраненным при определении  рентабельности деятельности предприятия  и рассчитывается как отношение  прибыли до налогообложения к  выручке от реализации товаров, работ  и услуг, производимых предприятием.

Показатель показывает какую  часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется  в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми  значениями этого показателя.

где Пдн - прибыль до налогообложения  Вреал - выручка от реализации

2. Рентабельность оборотных активов

Определяется как отношение  чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности  предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к  используемым оборотным средствам  компании. Чем выше значение этого  коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

где ЧП - чистая прибыль ОА - среднегодовая стоимость оборотных  активов 

3. Рентабельность производственных фондов

Определяется как отношение  балансовой прибыли к среднему значению суммы стоимости основных производственных фондов, нематериальных активов и  оборотных средств в товарно - материальных ценностях.

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача  основных фондов и скорость оборота  оборотных средств, чем ниже затраты  на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

где П - прибыль до налогообложения  ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов

4. Рентабельность активов предприятия

Определяется как отношение  чистой прибыли ко всем активам предприятия 

где ЧП - чистая прибыль ВБ - валюта баланса 

5. Рентабельность финансовых вложений

Определяется как отношение  величины доходов от финансовых вложений к величине финансовых вложений.

где Пфв - прибыль предприятия  от финансовых вложений за период ФВ - величина финансовых вложений

6. Рентабельность производства

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости  продукции.

где ВП - валовая прибыль  СС - себестоимость продукции 

7. Период окупаемости собственного капитала

Период окупаемости собственного капитала. Находится путем деления  среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет важное значение для  собственников и акционеров, поскольку  через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности  управления их капиталом.

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей  формуле:

где СК - средняя стоимость  собственного капитала ЧП - чистая прибыль 

6. Оценка  инвестиционной и деловой активности предприятия

1. Показатели  деловой активности предприятия

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентноспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры  в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между  ними: Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости  активов > 100%

То есть прибыль  предприятия должна увеличиваться  более высокими темпами, чем остальные  параметры деловой активности. Это  значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в  модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.

Относительные показатели деловой  активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.

Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность  оборота – в днях. Данные показатели очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств  зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана  относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек. В-третьих, ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение  оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Показатели  оборачиваемости активов (assets turnover) и оборачиваемости собственного капитала (equity turnover) характеризуют уровень деловой активности предприятия и рассчитываются как отношение годовой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости соответственно активов и собственного капитала.

Эта группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Показатели деловой активности особенно важно  сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно  колебаться в зависимости от отрасли.

Для анализа  деловой активности организации  используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости; показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться: скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Анализ оборачиваемости  включает четыре вида анализа:

• оборачиваемости активов фирмы;
• оборачиваемости дебиторской задолженности;
• оборачиваемости кредиторской задолженности;
• оборачиваемости запасов.

Рассмотрим  формулы расчета наиболее распространенных коэффициентов оборачиваемости (деловой  активности):

1. Оборачиваемость совокупного  капитала. Данный показатель отражает скорость оборота всего капитала предприятия:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 300-244-252)нг + (стр. 300-244-252)кг  ф. №1) / 2

2. Оборачиваемость текущих активов характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 290-244-252)нг + (стр. 290-244-252)кг  ф. №1) / 2

3. Оборачиваемость собственного  капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 490-244-252+640+650)нг + (стр. 490-244-252+640+650)кг  ф. №1) / 2

4. Оборачиваемость материальных  запасов отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период:

(стр. 020 ф.  № 2)/((стр. 210+220)нг + (стр. 210+220)кг ф.  №1) / 2

5. Оборачиваемость дебиторской  задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности:

(стр. 010 ф.  № 2)/((стр. 240-244)нг + (стр. 240-244)кг ф.  №1) / 2