Антикризисное управление рисками

 

       Анализируя  данные таблицы видно, что активы, по своим видам, имеют далеко не полный состав. В течение года практически  не осуществлялись долгосрочные финансовые вложения. Имеется значительное снижение к концу года величины основных средств (минус 17151000 рублей), возросла величина незавершенного производства (1513000 рублей). Всё это не могло положительно сказаться на работе предприятия. К концу года предприятие получило убыток в размере 28641000 рублей, но виден некоторый рост суммы активов, в размере 4388000 рублей.

       Предприятие находится в тяжелом финансовом положении, и незначительный рост активов, в данном случае, не может служить  основанием для вывода о благополучном  состоянии ОАО “Тяжэкс”.

       Далее проанализируем такой результативный критерий, как объем продаж. Для этого представим данные о финансовых результатах предприятия в таблице 4.

 

Таблица 4 – Финансовые результаты

                                                                                                            В рублях

 

       Как видно из таблицы объем продаж значительно возрос, по сравнению  с предыдущим годом. Однако, в ходе реализации, выдерживалось недопустимое соотношение между денежными расчетами и взаимозачету. В условиях 2000 года реализация продукции проводилась в основном по взаимозачету -  84%, бартер – 8,3%, денежные средства – 7,7%. Такое соотношение абсолютно неприемлемо. Структура реализованной продукции должна выдерживаться, минимум, в следующих соотношениях: 60% - поступление денежных средств,  40% - взаимозачеты.

       Показатель  ликвидности характеризует текущее  состояние предприятия, обобщающий показатель платежеспособности – наличия средств на расчетных средствах, в банке, в кассе. Он отражает достаточность текущих активов для погашения своих краткосрочных обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

Таблица 5 – Показатель ликвидности

 
 

       В течение 2000 года коэффициент текущей  ликвидности  уменьшился с 0,588 до 0,524 на 10,9%. Низкое значение этого коэффициента вызвано увеличением кредиторской задолженности на 18177000 рублей и задолженности перед бюджетом на 11841000 рублей, по сравнению с 1999 годом. В условиях возникновения неплатежей, применения взаимозачетов при расчетах за поставленную продукцию на данном этапе невозможно значительно повысить этот коэффициент. Трактовка экономической литературы представленных в таблице 5 значений такова:  предприятие находится на грани банкротства.

       Этап  второй – изучение разностных критериев, которые представляют из себя основные показатели деятельности фирмы, такие, как: прибыль и чистый оборотный капитал. Чем выше чистый оборотный капитал, тем меньше рискует предприниматель. Прибыль же является основным критерием деятельности предпринимательской фирмы, чем больше предприниматель рискует, тем больше должен быть размер ожидаемой прибыли от сделки.

       Предприятие в 2000 году не получило прибыли, а получило убыток в размере 28641000 рублей. Этот показатель уменьшился в два раза, по сравнению с предыдущим годом (28641000 рублей убытка в 2000 году против 57060000 рублей убытка в 1999 году).

       Чистый  оборотный капитал (ЧОК) определяется как разность между текущими активами фирмы  и текущими обязательствами:

                    ЧОКн.г. = 119592000-199527000 = -79935000 рублей.

                    ЧОКк.г. = 110498000-210752000 = -100254000 рублей.

       Как показывают расчёты, текущие потребности  предприятия в течение всего  года абсолютно не могут быть обеспечены собственными средствами, без привлечения  кредитов из вне. И эта негативная тенденция возрастает к концу года.

       Этап  третий. Наряду с вышеназванными критериями особый интерес представляет изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании  определенных соотношений между  отдельными статьями бухгалтерского баланса. Анализ таких коэффициентов позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска. Назовём эти коэффициенты и приведем формулы их расчета /2/.

       Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Определяется как отношение текущих активов  к текущим обязательствам.

                                               Ктл = ТА / ТО ,                                         (1)

       где ТА – текущие активы;

              ТО – текущие обязательства.

       Коэффициент срочной ликвидности (Ксл) – определяет способность фирмы выполнять  свои текущие обязательства за счет быстроликвидных активов.

                                          Ксл = (ТА – ТЗ) / ТО,                                    (2)

       где ТЗ – товарные запасы фирмы.

       Коэффициент платежеспособности (Кп) – показывает, какая часть деятельности фирмы  финансируется за счет собственных  средств, а какая – за счет заемных.

                                  Кп = (СК / ОО) * 100%,                                        (3)

       где ОО – общие обязательства фирмы;

              СК – собственный капитал фирмы.

       Коэффициент задолженности (Кз) – важнейший показатель финансовой независимости предприятия.

                                             Кз = ЗК / СК,                                               (4)

       где ЗК – заемные средства предприятия.

       Коэффициент маневренности (Км) – показывает долю собственного капитала фирмы, который находится в такой форме, что позволяет свободно им маневрировать.

                                   Км =  (ТА / СК) * 100%.                                       (5)

       Коэффициент финансовой независимости (Кфн) – показывает, на сколько сумма оборотных средств фирмы перекрывает все задолженности. 

                                 Кфн = (ТА / ЗК) * 100%.                                        (6)

       Перечислили основные коэффициенты, анализируя которые  можно оценить финансовую устойчивость предприятия.

       Осуществим, для удобства расчетов, несложную  перегруппировку бухгалтерского баланса  ОАО “Тяжэкс” имени Коминтерна и представим ее результаты в таблице 6.

 
 

Таблица 6 – Исходные данные для анализа финансового положения ОАО “Тяжэкс” (перегруппировка бухгалтерского баланса)

                                                                                                           В рублях 

 

       На  основании данной таблицы рассчитаем специальные коэффициенты: коэффициент  текущей ликвидности, срочной ликвидности, коэффициент платёжеспособности, задолженности, манёвренности, коэффициент автономии  и коэффициент финансовой независимости. Формулы расчёта этих коэффициентов были приведены выше.              Сведём результаты расчётов в табличную форму.

Таблица 7 – Относительные критерии деятельности предприятия