Автор: Пользователь скрыл имя, 17 Февраля 2011 в 22:26, курсовая работа
Основной целью данной работы является изучение финансового состояния предприятия ОАО “Московский ювелирный завод”, результатов его деятельности, расчета финансовых показателей.
Основными задачами работы являются:
изучение методологии финансового состояния предприятия;
изменение финансового состояния предприятия за 2008-2009 годы;
анализ финансовой устойчивости предприятия;
анализ ликвидности баланса;
анализ финансовых коэффициентов;
анализ рентабельности и деловой активности;
Введение 3
1.Теоретические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 6 1.1Сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия 6
1.2 Информационная основа и классификация методов и приемов финансового анализа 11
2 Основные типы моделей используемых в финансовом анализе 15
2.1 Анализ ликвидности 18
2.2 Анализ финансовой устойчивости 22
2.3 Анализ деловой активности 25
3. Анализ финансово хозяйственной деятельности ОАО «Московский ювелирный завод» 31
3.1 Характеристика предприятия 31
3.2 Анализ ликвидности предприятия ОАО «Московский ювелирный
завод» 33
3.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 41
3.4 Оценка деловой активности 51
3.5 Анализ рентабельности предприятия 55
Заключение 60
Список литературы
Анализ
ликвидности баланса
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
1.А1 наиболее ликвидные - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
2.А2 быстро реализуемые – готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.;
3.А3 медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы. Значительно большой срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность;
4.А4 трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на :
1.П 1 наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых уже наступили, просроченные платежи);
2.П2 краткосрочные пассивы – со сроком погашения до одного года (краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы);
3.П3 долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
4.П4
постоянные пассивы и устойчивые - это
статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
На первой стадии анализа группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности (таблица № 3.1 ). Баланс считается ликвидным, при следующем соотношении активов и пассивов:
А1>= П1
А2>= П2
А3 >= П3
А4 < П4
Анализ ликвидности баланса ОАО «Московский ювелирный завод» приведен в таблице №3.1
таблица №3.1
Актив | на начало периода
(тыс.руб) |
на конец
периода
(тыс.руб) |
Пассив | на начало периода
(тыс.руб) |
на конец
периода
(тыс.руб) |
сравнение активов
с пассивами на начало периода
(тыс.руб) |
сравнение активов
с пассивами на конец периода
(тыс.руб) |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
А1
наиболее ликвидные активы |
2008г
154775 2009г 373890 |
2008г 373890 2009г 629793 |
П1
наиболее срочные обязательства |
2008г
232461 2009г 158677 |
2008г 158677 2009г 342404 |
2008г
-77686 2009г 215213 |
2008г 215213 2009г 287389 |
А2 быстрореализуемы активы | 2008г
293617 2009г 219328 |
2008г
219328 2009г 206720 |
П2 краткосрочные пассивы | 2008г
6190 2009г 345988 |
2008г
345988 2009г 202355 |
2008г
287427 2009г -126660 |
2008г
-126660 2009г 4365 |
А3
медленно реализуемые активы |
2008г
1348949 2009г 1853639 |
2008г
1853639 2009г 1945229 |
П3
долгосрочные пассивы |
2008г
825504 2009г 757025 |
2008г
757025 2009г 663637 |
2008г
523445 2009г 1096614 |
2008г
1096614 2009г 1281592 |
А4 труднореализуемые активы | 2008г
131992 2009г 245777 |
2008г
245777 2009г 271004 |
П4 постоянные пассивы | 2008г
865178 2009г 1430944 |
2008г
1430944 2009г 1844350 |
2008г
-733186 2009г -1185167 |
2008г
-1185167 2009г -1573346 |
Баланс | 2008г
1929333 2009г 2692634 |
2008г
2692634 2009г 3052746 |
Баланс | 2008г
1929333 2009г 2692634 |
2008г
2692634 2009г 3052746 |
Результаты расчетов показывают, что на предприятии сопоставление итогов групп по активу (в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения активов в денежные средства) и по пассиву (в зависимости от степени их оплаты) имеют следующий вид:
за 2008 г. на начало периода:
А1<П1;А2>П2;А3>П3;А4<П4
за 2008 г. на конец периода:
А1>П1;А2<П2;А3>П3;А4<П4
за 2009 г. на начало периода:
А1>П1;А2<П2;А3>П3;А4<П4
за 2009 г. на конец периода:
А1>П1;А2>П2;А3>П3;А4<П4
Как видим, на начало 2008года первое условие ликвидности не выполняется, наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Так как такой недостаток составляет сравнительно небольшую сумму, то такая ситуация не является угрожающей (более того на конец 2008года недостаток был ликвидирован, при этом излишек наиболее ликвидных активов составил 215213тыс.руб, а концу исследуемого периода (2009 г.) 287389 тыс.руб ). В то же время предприятию необходимо контролировать ситуацию, чтобы подобные негативные явления не повторялись в будущем.. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение второй группы по активу и пассиву (А2 и П2 ) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Т.е. сопоставление наиболее ликвидных (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность.
В соответствии с принципами
оптимальной структуры активов
по степени ликвидности,
Второе
условие ликвидности
Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем, в рассматриваемом периоде эти условия ликвидности выполняются. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
При анализе ликвидности предприятия видим, что в начале рассматриваемого периода не выполняется одно из четырех условий ликвидности предприятия, т.е. на начало года наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Следовательно ликвидность баланса организации в большей степени отличается от абсолютной. Но к концу исследуемого периода предприятие справляется с этой ситуацией и мы видим абсолютную ликвидность баланса организации, выполняются все условия.
На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного сопоставления групп активов с текущими обязательствами (П1+П2).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал характеризует отношение наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств.
Кал
= А1 / П1 + П2
Нормативное значение: Кал =0,2 – 0,5
Коэффициент
абсолютной ликвидности показывает,
какая часть текущих
Кал (08 н.п.)=154775/(232461+6190)=
Кал (08 к.п.)=373890/(158677+345988)=
Кал (09 н.п.)=373890/(158677+345988)=
Кал (09 к.п.)=629793/(342404+202355)=
Cчитается, что рекомендуемое значение коэффициента должно быть не менее 0,2, у рассматриваемого предприятия значения в пределах нормы т.е каждый день потенциально могут быть оплачены 65%,74% и 115% срочных обязательств
2. Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) Ккл – это отношение суммы наиболее ликвидных активов и поступлений от проведения расчетов с дебиторами к текущим обязательствам.
Ккл
= (А1 + А2)/ (П1 +П2)
Рекомендуемое значение этого показателя приблизительно 0,8.
Коэффициент
критической ликвидности
Ккл (08 н.п.) =(154775+293617)/(232461+6190)
Ккл (08 к.п.) =(373890+219328)/(158677+
Ккл (09 н.п.) =(373890+219328)/(158677+
Ккл (09 к.п.) =(629793+206720)/(342404+
Нормальное ограничение коэффициента критической ликвидности больше или равен 1 и означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.
Предприятие может погасить 188%,118%,154% краткосрочных обязательств в ближайшее время при полном погашении дебиторской задолженности.
3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл – это отношение оборотных средств к текущей задолженности.
Ктл
= (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2)
Коэффициент
текущей ликвидности
Рекомендуемое значение этого показателя примерно 2/1.
Такое соотношение текущих активов и текущих обязательств означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств организации приходится не меньше двух рублей оборотных средств.
Ктл( 08н.п.)=(154775+293617+
Ктл(08 к.п.) =(373890+219328+1853639)/(
Ктл(09 н.п.) =(373890+219328+1853639)/(
Ктл(09к.п.)=(629793+206720+
Значительное превышение установленного норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, сформированных за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов такой вариант формирования оборотных средств является предпочтительным, так как снижает риск неплатежей. А с точки зрения собственников - такой вариант не всегда дает необходимый уровень рентабельности собственного капитала.