Статистическое изучение валютных курсов

     Оба этих подхода к прогнозированию динамики рынка пытаются разрешить одну и ту же проблему, а именно: определить, в каком же направлении будут двигаться цены. Но к проблеме этой они подходят с разных сторон. Если фундаментальный анализ пытается разобраться в причине движения рынка, то технический анализ интересует только факт самого движения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 

      1 Практикум по теории статистики. Учебное пособие/под ред. М.А.  Шмойловой. - М.: Финансы и статистика. - 2002, - С.416.

      2 Статистика финансов/ Под ред.  В.А.Салина, М.: Финансы и статистика, 2003, - С.816.

      3 Афанасьев В.А., Юрбашев М.М. Анализ  временных рядов и прогнозирование/В.А.  Афанасьев, М.М. Юрбашев. - М.: Финансы  и статистика. 2001, - С.228.

     4 Елисеева Н.Н., Юрбашев М.М. Общая  теория статистики/Н.Н. Елисеева, М.М. Юрбашев. -  М.: Финансы и статистика. - 2004, - С.656.

     5 Теория статистики /Под ред. М.А.Шмойловой.  – М.: Финансы и статистика. - 2003, -  С.272.

         6 Как следует рассчитывать индекс курса рубля М.М. Юрбашев// Вопросы статистики. – 2004. -\№9\.С.88-90.

     7 Экономические новости и статистика рынка валютного рынка Forex //www. Forexpf.ru

         8 Основные индикаторы финансового рынка //www. Cbr.ru  
 
 
 
 
 
 
 
 

Кросс-курсы. Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

    Например, можно рассчитать кросс-курс евро к доллару: ,т.е. за 1 евро дают 1,2941 доллара США.

    Кросс-курсы, рассчитанные исходя из котировок различных  валютных рынков, могут отличаться друг от друга, а также от обычных  курсов и официальных курсов ЦБ.

    Наряду  с указанными курсами существуют курсы, рассчитанные на основе сравнения  ВВП, уровня жизни населения, исходя из покупательной способности двух валют, курсы капиталов.  

      Ревальвация валюты вызывает обратные явления. Экспортные цены страны, выраженные в валютах других государств, возрастают, а импортные, выраженные в национальной валюте, - снижаются. В результате условия конкуренции для страны, курс валюты которой повышается, ухудшаются. Однако повышение курса национальной валюты способствует удешевлению импорта, а также тормозит развитие инфляционных процессов.

      Чаще  всего к ревальвации прибегают, когда есть необходимость снизить  инфляционное давление, приостановить  рост активного сальдо платежного баланса, или же с целью купить дешевле  иностранную валюту. Последнее характерно для стран с импортной направленностью, когда за свою дорогую национальную валюту можно купить больше более доступных зарубежных товаров. 

      Обратный  ревальвации метод регулирования  курса национальной валюты называется девальвация. Ее основная цель – снизить курс валюты, поддержав тем самым экспортеров, которым проще продавать конкурентоспособный товар.  Девальвация (происходит от латинского de – понижение и valeo – стоить, иметь значение) –  падение курса национальной валюты страны по отношению к общепринятым резервным и устойчивым валютам, а также к мировому денежному стандарту, снижение реального золотого содержания.

      Скрытая девальвация представляет собой  обесценивание бумажных денег, в  ходе которого происходит снижение их реального содержания.

      Если  правительство страны официально признало девальвацию и закрепило ее на законодательном уровне, то будет  происходить укрепление национальной валюты путем обмена обесценивающихся денег и изъятие из обращения  общей массы денежных единиц. 

      На валютный курс влияют факторы:

1. Торговый баланс.

      Если  экспорт преобладает в структуре  внешней торговли страны, то это  означает избыточное поступление иностранной  валюты в страну, следовательно, рост спроса на национальную валюту и рост обменного курса этой валюты.

2. Процентные ставки.

      Высокие процентные ставки делают данную валюту привлекательной в качестве инструмента  инвестирования; а значит, спрос  на нее на международном валютном рынке повышается, и курс этой валюты растет.

3. Валовой внутренний продукт. 

      Чем сильнее растет ВВП, тем крепче национальная валюта. Чем выше ВВП, тем лучше состояние экономики. Его оптимальное изменение – до 3% в год; если выше – обратная реакция. Придется вводить повышенные ставки, что будет вызывать удорожание национальной валюты.  Для валютных рынков это один из главных индикаторов. Реакция на публикацию не только показателей роста основных экономик, но и их исправленных (уточненных) значений бывает весьма значительной.

4. Инфляция.

Более быстрый рост цен в одной стране по сравнению с другой влечет снижение курса валюты первой страны для приведения ее в соответствие с ППС. Валютный курс на инфляцию реагирует в долгосрочном плане (временной лаг примерно 2 года), на коротких промежутках взаимосвязь прослеживается слабо.

5. Действия центральных банков.
6. Величина денежной массы.

      Количество  денег, находящихся в обращении, есть один из существенных факторов, формирующих  валютный курс. Избыток одной валюты создаст повышенное предложение  ее на международном валютном рынке  и вызовет снижение ее курса по отношению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты, при наличии спроса на нее, приведет к росту курса. 

      Факторы, влияющие на валютный курс, показаны в  табл.  

Таблица   - Влияние фундаментальных факторов на изменение курса национальной валюты 

 

      Центральный банк Российской Федерации является основным органом валютного регулирования  в Российской Федерации.

      Центральный банк Российской Федерации в рамках Закона "О валютном регулировании и валютном контроле":

        определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

        издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской Федерации резидентами и нерезидентами;

        проводит все виды валютных операций;

        устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в Российской Федерации операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в Российской Федерации операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в валюте Российской Федерации;

        устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами Российской Федерации;

        устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицензии;

        устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в т.ч. уполномоченными банками, а также порядок и сроки их представления;

        готовит и публикует статистику валютных операций Российской Федерации по принятым международным стандартам;

        выполняет другие функции, предусмотренные настоящим Законом.

      Валютный  контроль в Российской Федерации  осуществляется Правительством Российской Федерации, органами валютного контроля и агентами валютного контроля в  соответствии с законодательством Российской Федерации.

      Органами  валютного контроля в Российской Федерации являются Центральный  банк Российской Федерации, федеральные  органы исполнительной власти в пределах компетенции, установленной федеральными законами, а также федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации.

      Агентами  валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные Центральному банку  Российской Федерации, а также организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации.

      Контроль  за совершением валютных операций кредитными организациями и валютными биржами  осуществляет Центральный банк Российской Федерации.

      Контроль  за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.

      Правительство Российской Федерации обеспечивает разграничение функций и взаимодействие федеральных органов исполнительной власти в области валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Российской Федерации.

      Центральный банк Российской Федерации осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля в пределах их компетенции и обеспечивает взаимодействие с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля.

     Основными показателями валютного  рынка являются:

     I. Показатели спроса и предложения

1. Число заявок на продажу и покупку валюты;
2. Объем заявок на продажу и покупку валюты, в единицах валюты;
3. Соотношение заявок на покупку и продажу (по числу и объему заявок);
4. Индекс числа заявок;
5. Индекс среднего объема заявок;
6. Количество участников.

     II. Показатели оборота валюты

1. Общий объем сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты и в рублях);
2. Объем сделок с отдельными видами;
3. Структура оборота (по видам валюты);
4. Индексы оборота;
5. Индексы структурных сдвигов.

     III. Показатели деловой активности:

1. Количество сделок с валютой, количество срочных сделок
2. Доля спотовых и срочных сделок,
3. Среднее число сделок за период.