Теорема Хекшера-Олина и ее дальнейшее развитие в трудах экономистов

Иностранные инвестиции служат источником денежных, а иногда и прямых имущественных вложений в развитие, расширение, освоение нового производства товаров и услуг, совершенствование технологии, добычу полезных ископаемых, использование природных ресурсов.

Прямыми иностранными инвестициями называются капиталовложения в зарубежные предприятия, обеспечивающие инвестору  контроль над ними.

Основными формами прямых инвестиций являются: открытие за рубежом  предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов; создание совместных предприятий на контрактной основе; совместные разработки природных ресурсов; покупка или  захват («приватизация») предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

Прямые инвестиции составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Они обеспечивают им либо полное владение зарубежными  предприятиями, либо обладание такой  частью акционерного капитала, которая обеспечивает фактический контроль со стороны инвестора. Как правило, это такие инвестиции, при которых у иностранного инвестора находится не менее 25% акционерного капитала компании. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые составляют 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие.

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в иностранные  акции, облигации и другие ценные бумаги, осуществляемые в расчете на высокие дивиденды, получение прибыли на вложенный капитал.

Портфельные инвестиции – важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки.

На движение портфельных  инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельных странах.

Фундаментальное отличие  прямого инвестирования от портфельного состоит в том, что портфельный  инвестор не стремится; (как правило) захватить управление предприятием, в которое он инвестирует. По уставу ряда международных компаний им чаще всего запрещено участвовать в управлении и даже быть избранными в совет директоров компании, в которую они вкладывают средства. Это объясняется тем, что участие в руководстве и управлении инвестируемой компании потребовало бы нового штата специалистов, особого внимания и уменьшило бы гибкость при осуществлении инвестиционной политики головной компании.

Вывоз ссудного капитала – это предоставление среднесрочных  и долгосрочных кредитов в денежной или в товарной форме в расчете  на получение прибыли за счет высокого ссудного, кредитного процента.

Следует отметить, что, хотя вывоз капитала за рубеж чаще всего  выгоден вывозящей стороне, в  нем заинтересованы и страны, в  которые ввозится капитал, поскольку  они получают вливание денежных, а  с ними и других ресурсов, за что, конечно, приходится расплачиваться затем частью дохода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Термины

Золотодевизный стандарт – это денежная система, при которой размен национальных банкнот осуществлялся не на золото, а на валюту тех стран, которая, в свою очередь, могла быть обращена в золото.

Трансфер технологий — термин инновационной экономики. Коммерциализация инновации и какой-либо иной научно-технической разработки, передача ее авторского права иному  лицу: юридическому или физическому. Передача технологии.

Трест (от англ. trust) —  одна из форм монополистических объединений, в рамках которой участники теряют производственную, коммерческую, а  порой даже юридическую самостоятельность.

Генеральная лицензия –  это разрешение на экспорт и импорт товаров, выдаваемое на срок, как правило, до одного года; а также валютная лицензия, дающая право коммерческому банку осуществлять операции в иностранной валюте на территории страны и за рубежом.

Лицитатор – это ведущий  аукциона, знающий порядок и владеющий  техникой проведения торгов.

Офе́рта (лат. offero — предлагать) — формальное предложение некоторого лица (оферента) определенному лицу (акцептанту), ограниченному или  неограниченному кругу лиц заключить  сделку (договор) с указанием всех необходимых для этого условий. Свободная оферта – оферта, которая делается (предлагается) нескольким покупателям и используется продавцом для предварительного изучения рынка.

Опцион (лат. optio - выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива (товара, ценной бумаги) по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени.

Маржа́ (англ. Margin от фр. Marge — поле страницы, край) — термин, применяемый в торговой, биржевой, страховой и банковской практике для обозначения разницы между ценами товаров, курсами ценных бумаг, процентными ставками, другими показателями.

Фью́черс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая работа № 1. Методика определения индекса  человеческого развития

1. Индекс человеческого развития находится  по формуле:

,

где     a – уровень грамотности,

b – продолжительность жизни,

c – ВВП на душу населения.

Таблица 1.

№ п/п	Страны	Продолжительность жизни, лет	Уровень грамотности, %	ВВП на душу населения, долл.	ИЧР
1	Исландия	81,6	99,9	35814	0,9484
2	Норвегия	79,9	99,9	51862	1,0655
3	Канада	80,4	99,9	36687	0,9513
4	Австралия	81	99,9	33035	0,9209
5	Япония	82,4	99,9	31951	0,9159
6	Люксембург	78,6	99,9	77089	1,2093
7	США	78	99,8	43968	1,0000
8	Новая Зеландия	80	99,9	25260	0,8386
9	Германия	79,3	99,9	31766	0,9026
10	Израиль	80,5	97,1	24405	0,8230
11	Республика  Корея	78,2	99,9	22985	0,8065
12	Сингапур	79,7	94	47426	1,0125
13	ОАЭ	78,5	89,8	49116	1,0039
14	Венгрия	73,1	98,9	18154	0,7265
15	Польша	75,5	99,3	14675	0,6850
16	Чили	78,4	96,4	12977	0,6593
17	Аргентина	75	97,6	11985	0,6352
18	Куба	77,9	99,8	6876	0,5385
19	Мексика	75,8	91,7	12176	0,6277
20	Саудовская Аравия	72,4	84,3	22053	0,7326
21	Беларусь	68,8	99,7	9737	0,5800
22	Бразилия	72	89,6	8949	0,5525
23	Казахстан	66,4	99,6	9832	0,5749
24	РФ	65,2	99,5	13205	0,6302
25	Турция	71,6	88,1	11535	0,5968
26	Украина	63,7	99,7	6224	0,4870
27	Грузия	70,8	99,8	4009	0,4358
28	Китай	72,7	93	4682	0,4522
29	Молдова	68,6	99,2	2363	0,3608
30	Египет	71	71,4	4953	0,4186
31	Гондурас	69,7	82,6	3553	0,3910
32	ЮАР	50,1	87,6	9087	0,4884
33	Индия	64,1	65,2	2489	0,3121
34	Кения	52,7	73,6	1436	0,2534
35	Папуа Новая  Гвинея	57	57,3	1950	0,2650
36	Камерун	50	67,9	2043	0,2726
37	Нигерия	46,6	71	1852	0,2616
38	Ангола	42,1	67,4	4434	0,3325
39	Эфиопия	52,2	35,9	700	0,1565
40	Чад	50,4	25,7	1470	0,1772
41	Буркина Фасо	51,7	26	1084	0,1621
42	Конго	46,1	67,2	281	0,1365
43	ЦАР	44	48,6	679	0,1619
44	Сьерра-Леоне	42,1	37,1	630	0,1422

 

2. Кластеризация стран по полученному индексу человеческого развития.

Для нахождения количества групп стран используем следующие  формулы:

n=1+3,32*lg(N)

 i=(X_max-X_min)/n,

где  n – количество групп

N – количество стран,

i – размер интервала группы,

X_max – максимальный показатель ИЧР,

X_min – минимальный показатель ИЧР.

n = 7

i=0,1662

В таблице 2 представлены группы стран, объединенные в результате полученных расчетов

Таблица 2.

Группа	Страны	ИЧР
1	Конго, Сьерра-Леоне, Эфиопия, ЦАР, Буркина Фасо	До 0,1662
2	Чад, Кения, Нигерия, Папуа Новая Гвинея, Камерун, Индия	0,1663-0,3323
3	Ангола, Молдова, Гондурас, Египет, Грузия, Китай, Украина, ЮАР	0,3324-0,4985
4	Куба, Бразилия, Казахстан, Беларусь, Турция, Мексика, РФ, Аргентина, Чили	0,4986-0,6647
5	Польша, Венгрия, Саудовская Аравия, Республика Корея, Израиль	0,6648-0,8308
6	Новая Зеландия, Германия, Япония, Австралия, Исландия, Канада	0,8309-0,9970
7	США, ОАЭ, Сингапур, Норвегия, Люксембург	Свыше 0,9971

 

Проведя кластеризацию  стран по показателю индекса человеческого  развития можно сказать следующее:

- всего выделено 7 групп  стран по уровню ИЧР;

-в группу стран  с наименьшим показателем ИЧР  вошли такие страны как Конго, Сьерра-Леоне, Эфиопия, ЦАР, Буркина Фасо;

- в группу стран  с наиболее высоким показателем  ИЧР вошли такие страны как  США, ОАЭ, Сингапур, Норвегия, Люксембург;

-Украина вошла в  третью группу стран с показателем  ИЧР от 0,3324 до 0,4985, значение ИЧР  Украины составило 0,4870 за счет  довольно высокого уровня грамотности (99,7%) и средней продолжительности жизни 63,7 лет при невысоком уровне ВВП на душу населения (6224долл.)

 

Рис.1. Кластеризация стран  по уровню ИЧР

 

 

 

Практическая работа № 2.Основные операции, совершаемые  на МТБ

1.Механизм сделки с реальным товаром.

СПОТ РЫНОК - это рынок  товаров или ценных бумаг, на котором  контракты на товары торгуются за наличные деньги и исполняются немедленно. Это рынок, на котором проходят реальные сделки с реальным товаром, поставки по которому происходят в течение двух дней. Местом совершения сделок могут быть: межбанковский валютный рынок, товарные, фондовые и иные биржи, а также внебиржевые рынки.

Рис1.Схема сделки с  реальным товаром

 

 

Рис.2. Схема сделки с реальным товаром через посредника

 

2."Фьючерс, или фьючерсный контракт - это стандартный договор на поставку товара в будущем по цене, определенной сторонами при совершении сделки" Фьючерсный контракт (инструмент фьючерсной сделки) - документ, определяющий права и обязанности на получение или передачу имущества (включая деньги, валютные ценности и ЦБ) или информации с указанием порядка такого получения или передачи. При этом он не является ценной бумагой. Фьючерсный контракт не может быть просто аннулирован, или, согласно биржевой терминологии, ликвидирован. Если он заключен, то может быть ликвидирован, либо путем заключения противоположной сделки с равным количеством товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный контрактом.

Открытая позиция – продажа  или покупка фьючерса, т.е. взять  на себя обязательство.

Закрытая позиция – выполнить  ранее взятое на себя обязательство.

Существует 2 способа закрыть открытую позицию:

1.Дождаться даты поставки и  выполнить свои обязательства (купить, продать биржевой товар).

2.Заключить в течение срока  фьючерсного контракта офсетную (обратную) сделку.

ФОРВАРДЕЙШН: ситуация на бирже, при которой цены на наличный товар ниже, чем цены на товар с поставкой на срок, и возрастают по мере увеличения срока поставки

КОНТАНГО: ситуация на бирже, при которой цены на наличный товар  практически равны ценам на товар  с поставкой на срок.

БЭКВАРДЭЙШН: ситуация при заключении товарных фьючерсных контрактов, когда цены на реальный товар выше котировок по фьючерсным контрактам, а цены на товар с ближними сроками поставки выше котировок дальних позиций.

 

Хеджирование — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.