Современное состояние мирового рынка

     Динамика  учетных цен на драгоценные металлы  с 22.12.2010 по 14.01.2011гг. (руб./грамм)

* Дата вступления  в силу значений учетных цен [18]. 

3 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА

     3.1    Роль золота в международных  валютных отношениях

     Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золотом и серебром, а в рамках Парижской валютной системы (1867 г.) - только за золотом. Однако в роли золота произошли существенные изменения под влиянием демонетизации. Демонетизация золота - процесс постепенной утраты им денежных функций. Этот процесс длительный, как и демонетизация серебра, которая продолжалась несколько столетий до конца XIX в. Демонетизация золота обусловлена объективными и субъективными причинами:

     1 Золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства, когда преодолена экономическая обособленность товаропроизводителей в связи с тенденцией к обобществлению и планомерности даже при частной собственности.

     2 С развитием кредитных отношений: кредитные деньги, банкноты, векселя, чеки, постепенно вытеснили золото вначале из внутреннего денежного обращения, а затем из международных валютных отношений.

     3 Субъективные факторы - валютная политика США, государственное регулирование операций с золотом - ускоряют его демонетизацию.

     Рассмотрим  основные изменения роли золота в валютной сфере:

     1 Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Золото перестало непосредственно обмениваться на товары, не устанавливаются золотые цены. Оно перестало непосредственно обслуживать как средство обращения и платежа экономические связи товаропроизводителей. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на особых рынках - рынках золота, где происходит их фактический размен.

     2 Функция денег как средства  образования сокровищ с уходом  золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег. Однако эта функция не превратилась в застывшую: ее связь с внутренним и мировым рынками сохранилась, хотя и существенно изменилась. Сокровище выступает как своеобразный страховой фонд государства и частных лиц. Связь частной тезаврации с процессом воспроизводства проявляется в превращении части капитала в золото в целях сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и валютного кризиса. Официальные золотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государства и международных валютно-кредитных организациях, имеют интернациональное значение как международные активы. Несмотря на политику ускорения демонетизации золота, золотой запас США (8,138 тыс. т) составляет почти столько, сколько у трех других стран, имеющих наибольшие официальные резервы (ФРГ, Швейцарии и Франции). Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности. Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в западном мире более чем за полвека. Нет ни одного товара, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производство не выработало альтернативы золоту в функции сокровищ. Натуральные свойства золота - однородность, делимость, прочность, долговечность - наиболее соответствуют требованиям, предъявляемым к мировым деньгам [10].

     Таким образом, золото и в современных  условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег. 

     3.2    Факторы, влияющие на цену золота

     Текущая ситуация на мировом рынке золота характеризуется, во- первых, постоянным ростом добычи металла и, во-вторых, изменением состава лидеров золотодобывающих стран.

     На резкий рост добычи золота оказало влияние появление двух новых отраслей реального сектора экономики, активно потребляющих драгоценные металлы: производство компьютеров и сотовых телефонов. Без спроса со стороны этих отраслей рост добычи золота не был бы таким продолжительным и активным, поскольку потребности традиционных потребителей – ювелирной промышленности, стоматологии и чеканки монет – не являются стабильно устойчивыми [5].

     Современные факторы. Сейчас на общий объем добычи влияют как минимум четыре фактора: цена золота в долларах США, цена и себестоимость золота в валюте страны-производителя, динамика курсов валют основных золотодобывающих стран по отношению к доллару и изменение «покупательной способности» металла. Очевидно, что с ростом долларовой цены золота происходит рост добычи во всем мире, а при падении – спад в добыче. Но в каждой стране есть своя специфика.

     Например, в США добыча золота находится  в противофазе с ее ценой: при  росте цены добыча снижается, а при  падении – растет. Подобная асинхронность  может быть объяснена, с одной  стороны, запаздыванием реакции  производителей на меняющиеся условия  реализации, а с другой – использованием многолетней практики золотодобывающих корпораций ЮАР, которые в условиях высоких цен переходили на обработку  бедных руд, а в условиях низких цен  – богатых. В обоих случаях  прибыль корпораций не менялась, низкие цены компенсировались пониженной себестоимостью и ростом выпуска золота.

     Другие  золотодобывающие страны, например, Канада и Австралия, не имеют, судя по всему, возможности регулировать добычу подобным образом, и объем добычи здесь  полностью синхронизирован с  мировыми долларовыми ценами на золото. Впрочем, несмотря на падение долларовых цен, эти страны имеют возможность  поддерживать добычу на прежнем уровне за счет девальвации своих валют  относительно американской.

     Снижение  объемов добычи может быть вызвано тем, что наряду с ценовыми факторами на него влияет изменение горно-геологических условий – прежде всего содержание золота в руде. Очевидно, что с ростом содержания металла в руде автоматически растет его добыча, а при падении – снижается и добыча. Хотя в практике мировой золотодобычи имели место случаи, когда при переходе на более богатые руды компании снижали объемы добычи руды или не доводили до финишной стадии процесс ее переработки, оставляя «обогащенные» отвалы до худших времен. Но сейчас, судя по имеющимся данным, значительного повышения содержания золота в руде не наблюдается. Даже наоборот, за последние десять лет содержание металла в руде, добываемой в ЮАР, снизилось на 23% [4].

     3.3     Особенности и перспективы развития мирового рынка золота

     Мировой рынок золота в широком плане  охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в  масштабах мира - производство, распределение, потребление. Между тем, иногда это  понятие рассматривается и в  более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном  уровнях. Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами  в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных  банках и резервах МВФ, составляют более 31000 тонн, и значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные  украшения, монеты и др.). Часть этого  золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. Несмотря на то, что основная доля в предложении золота приходится на его добычу, объемы добычи обладают значительной инерционностью. Соответственно, предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами. Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах. Основными продуцентами золота в последние годы являются ЮАР, США, Китай, Австралия, Перу, Россия, Индонезия и Канада. На эти страны приходится более двух третей добываемого в мире золота. За 13 лет производство золота выросло в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%. В то же время в ЮАР, которая традиционно считалась основным производителем желтого металла в мире, производство за этот период сократилось почти на половину. В 2007 году Китай стал главным мировым производителем золота, отобрав первенство у Южной Африканской республики. Китайское производство золота увеличилось на 12% и достигло рекордной величины – 272 тонны. ЮАР удерживала позицию первого производителя золота в мире в течение последних 100 лет. Последние 10 лет Китай увеличил свою добычу золота на 70%. Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. В связи с увеличением спроса, недостаточностью предложения, а также в результате падения курса американского доллара, цены на золото в последние годы неуклонно растут. В долгосрочной перспективе аналитики прогнозируют продолжение стабильного роста стоимости золота [19].

Динамика  мировых цен на золото (London Fix PM), USD/унцию

     Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных  валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег. Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков [8].

     Все более ясной становится несостоятельность  современной мировой валютно-финансовой системы и неспособность ее отвечать требованиям сегодняшнего дня. Системность  разразившегося кризиса не оставляет  места для сомнения. Как среди  лидеров ведущих держав, так и  среди представителей крупного капитала и мировой общественности все  больше распространяется мнение о необходимости  радикального изменения глобального  финансового порядка, управления мировым  финансовым рынком. С исторической  и философской точки зрения такие настроения представляются обоснованными. Однако то, каким должен быть  этот порядок, чтобы быть оптимальным, похоже, никто себе до конца не представляет. Поэтому высокая цена золота по- прежнему остается «барометром» мирового экономического «климата» . 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Основным  сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой  консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Крупным продуцентам золота по-прежнему остаются ЮАР США и Австралия. Основными потребителями золота являются: ювелирная промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая промышленность и медицина; частные тезавраторы и инвесторы.

     Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных  валютно-кредитных отношениях. Золото в современных условиях сохраняет  определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.