Міжнародні фінанси

    Різновидом  валютних застережень є так звані мультивалютні застереження. Мультивалютні застереження передбачають перерахунок суми платежу за умови зміни середньоарифметичного курсу найбільш стійких валют світу щодо валюти платежу. Використання мультивалютних застережень дає змогу уникнути залежності тільки від однієї валюти, оскільки розрахунок здійснюється за середнім умовним показником, який дозволяє визначити величину валюти ціни і валюти платежу не на базі однієї валюти, а на основі кількох валют. Широке використання в зовнішньоекономічних відносинах спеціальних розрахункових одиниць — СДР і євро — дає змогу уникнути ситуацій, які спонукають сторони вдаватися до мультивалютних застережень.

    Система валютних обмежень регламентується  державою в цілому, а специфічна їх форма — валютні застереження — використовується на макроекономічному рівні у зовнішньоекономічних відносинах юридичними і фізичними особами.

    Загалом система валютного регулювання  і валютного контролю спрямована на досягнення країнами або іншими суб'єктами зовнішньоекономічних відносин більшого ступеня своєї платоспроможності щодо інших країн чи суб'єктів і світового співтовариства в цілому. 

 

       2. Платіжний баланс 

    Платіжний баланс (balance of payments) — це балансовий рахунок міжнародних операцій як вартісне вираження всього комплексу світогосподарських зв’язків країни у формі співвідношення надходжень та платежів.

    Платіжний баланс – це агреговане віддзеркалення економічних відносин країни з рештою світу протягом певного періоду часу.

    Платіжний баланс – статистичний звіт, де у систематичному вигляді наводяться сумарні дані про зовнішньоекономічні операції цієї країни з іншими країнами світу за певний проміжок часу.

    За  економічним змістом розрізняють  баланс на певну дату і за певний період. 

    Платіжний баланс на певну дату існує у вигляді співвідношення платежів та надходжень, які із дня на день постійно змінюються. Стан платіжного балансу визначає попит і пропозицію національної й іноземної валюти в цей момент і він є одним із факторів формування валютного курсу. 
Платіжний баланс за певний період (місяць, квартал, рік) складається на основі статистичних показників при здійсненні за цей період зовнішньоекономічні дії і дає змогу аналізувати зміни в міжнародних економічних зв’язках країни, масштабах і характері її участі у світовому господарстві. 

    З бухгалтерського погляду, платіжний  баланс завжди знаходиться в рівновазі. Проте за підсумками його основних розділів може мати місце або активне  сальдо, якщо надходження перевищують  платежі, або пасивне, коли платежі перевищують надходження.

    В платіжному балансі використовується принцип подвійного запису, кожна  операція має дві сторони –  дебет і кредит. У відповідності  з цією обліковою системою загальна сума на дебеті повинна завжди бути рівною загальній сумі на кредиті.

    Кредит  – це відплив за кордон вартостей, за які мають надійти платежі  у певну країну (збільшення пасивів, зменшення активів) (приносять іноземну валюту).

     Дебет - це приплив вартостей із-за кордону  до даної країни, за які її резиденти  мають платити за кордон (збільшення активів, зменшення зобов’язань) (пов’язані з витратами іноземної валюти). 

     Структура платіжного балансу:

     · Торговельний баланс

     · Баланс послуг та некомерційних платежів

     · Баланс руху капіталів і кредитів

     Торговельний  баланс — це співвідношення вартості експорту та імпорту.

     Економічний зміст активу чи дефіциту торговельного  балансу щодо конкретної країни залежить від її положення в світовому  господарстві, характеру її зв’язків із партнерами та загальної економічної політики.

     Баланс  послуг та некомерційних платежів включає:

     · платежі та надходження за транспортні  перевезення, страхування, електронний, телекосмічний та інші види зв’язку, міжнародний туризм, обмін науково-технічним  і виробничим досвідом, експортні  послуги, утримання дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном, передачу інформації, культурні та наукові обміни, різні комісійні збори, рекламу, організацію виставок, ярмарків, торгівлю ліцензіями, лізингові операції тощо;

     · за прийнятими у світовій статистиці правилами у розділ “Послуги” входять, як не дивно, виплати прибутків від інвестицій за кордоном та процентів за міжнародними кредитами, хоча за економічним змістом вони звичайно ближчі до руху капіталу;

     · за методикою МВФ показують односторонні перекази :

     - державні операції – субсидії іншим країнам по лінії економічної допомоги, державні пенсії, внески в міжнародні організації;

     - приватні перекази – перекази  іноземних робітників, фахівців, родичів  на батьківщину.

     Фактори, що впливають на стан платіжного балансу

     Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.

     Циклічні  коливання економіки.

     Зростання закордонних державних витрат, пов’язаних із мілітаризацією економіки і військовими витратами.

     Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності.

     Зміни в міжнародній торгівлі.

     Вплив валютно-фінансових факторів.

     Негативний  вплив інфляції.

     Торгівельно-політична дискримінація певних країн.

     Надзвичайні обставини – неврожай, стихійні лиха, катастрофи.

 

3. Задача

      Визначити вартість позички , якщо відомо : кредит на 150 млн., доларів використовується рівномірно протягом 2 років ; погашається 3 – ма рівними річними внесками починаючи через рік після останнього використання. Процентна ставка кредиту 11 % річних, комісійні за управління 0,3 % від загальної суми кредиту

      Розв’язок :

      Визначимо повний  строк використання кредиту.  Повний строк обчислюється від моменту початку використання кредиту до його остаточного погашення. Включає період використання наданого кредиту, пільговий період, тобто  відстрочку погашення використаного кредиту, і період погашення, коли здійснюється виплата основного боргу й відсотків. Формула розрахунку повного строку кредиту:

      Сп = Пі + Лп + Пп,

      де  Сп - повний строк кредиту,

             Пі - період використання,

             Лп - пільговий період,

             Пп - період погашення.

      Сп=2+1+3=6 років

      Визначимо комісію за управління кредитом

      120 000 000*0,003=360 000 євро

Визначимо річний платіж 120 000 000 *11 %= 13 200 000 євро

Помножимо на кількість років  13 200 000*6 = 79 200 000 євро

Вартість  міжнародної позики склала 79 200 000 євро 
 

 

      Список  використаної літератури 

      1. Сакс Дж. Д., Ларрен Ф. Б. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. — М.: Дело, 2008. — 848 с.

      2. Саркисянц А. Г. Система международных долгов. — М.: ООО Изд.-консалт. комп. «ДеКА», 2008. — 720 с.

      3. Стратегії економічного розвитку в умовах глобалізації: Монографія / За ред. проф. Д. Г. Лук’яненка. — К.: КНЕУ, 2007. — 538 с.

      4. Татаренко Н. О., Поручник А. М. Теорії інвестицій: Навч. посіб. — К.: КНЕУ, 2008. — 160 с.

      5. Тодаро М. П. Экономическое развитие: Учебник: Пер. с англ. / Под ред. С. М. Яковлева, Л. З. Зевина. — М.: Экон. ф-т МГУ: ЮНИТИ, 2007. — 671 с.

      6. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок: Пер. с англ. — 6-е изд. М.: ИНФРА-М, 2009. — 648 с.

      7. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 1028 с.

      8. Шемет Т. С. Міжнародні фінанси: Підручник / За заг. ред. А. А. Мазаракі. — К.: Київ. нац. торгово.-екон. ун-т, 2008. — 336 с.