Содержание 

Введение                                                                                                                          2

  Глава 1. Мировой  финансовый рынок,  его сущность, участники,  основные этапы  формирования и  развития.

1. Понятие и сущность финансового рынка                                                             3

2. Участники международного финансового рынка                                                 7

1.3 Международные финансовые центры. Стадии развития международных финансовых центров.                                                                                                    11

1.4 Исторические  этапы формирования международного  финансового рынка     14 

Глава 2. Международные финансовые риски. Риски при  осуществлении операций на международном финансовом рынке: понятие,  виды, оценка. Практика управления рисками в России.

2.1 Классификация  финансовых рисков                                                                     16

2.2 Способы оценки  степени риска.                                                                            19

2.3 Практика управления  риском в России                                                                21

Заключение                                                                                                                   24

Список литературы                                                                                                      26 

 
 
 

Введение

1. В процессе кругооборота капитала формируется капитал в денежной форме (финансовые активы, финансы), что представляет собой финансовые ресурсы. 
Финансовые ресурсы мира — это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира. Они используются в международных экономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.  
Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.

Главное назначение международного финансового рынка заключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированных свободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мирового хозяйства и получение от этих операций определенного дохода. Главной функцией международного финансового рынка есть обеспечения международной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточное количество финансовых средств в разных формах на удобных условиях на наднациональном уровне. 
2. Влияние внешней среды на финансы предприятий в современных условиях ведения бизнеса, характеризующееся высокой степенью неопределенности, обусловливает применение стратегического подхода к управлению финансовым риском. Российские предприятия не могут в полном объеме использовать многие методы управления финансовым риском, доступные их зарубежным конкурентам. Это связано с тем, что основным источником рисков в трансформируемом российском обществе, является противоречие – «система против среды», тогда как в странах с развитой рыночной экономикой предприятия и есть сама среда. 
 

Глава 1. Мировой финансовый рынок, его сущность, участники, основные этапы формирования и развития.

1.1 Понятие и сущность финансового рынка

Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. 
Мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка. 
Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяется такими факторами:

• местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
• воздержанием налогообложения;
• льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима и др.

Отличия международных финансовых рынков от национальных состоят в потому, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);  они отсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно есть первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические - международные - процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокую степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров.

Международный финансовый рынок на современном  этапе имеет такие особенности:

• доступ на мировые рынки долгосрочного кредитования для большинства заемщиков значительно упрощен;
• нужны меньшие расходы на проводку операции;
• относятся менее жесткие требования к раскрытию информации;
• уровень участия, особенно институционных инвесторов, на рынках долговых ценных бумаг больший, чем на рынках акций, так как последние есть более рискованными (с институционной точки зрения) сравнительно с рынками долговых инструментов;
• международные рынки долговых ценных бумаг превышают за своими объемами международные рынки акционерного капитала и т.п..

Классификация финансовых рынков:

1) по условиям передачи финансовых ресурсов:

• рынок ссудного капитала;
• рынок акционерного капитала;

2) за сроком обращения финансовых активов:

• рынок денег;
• рынок капиталов;

3) в зависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи или эмитированные раньше:

• первичный;
• вторичный;

4) по месту, где происходит торговля финансовыми активами:

• биржевой;
• внебиржевой;

5) в зависимости от глобальности:

• международный;
• национальный:

Темой нашего рассмотрения есть мировой финансовый рынок, который объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. В широком понимании в состав мирового финансового рынка принадлежит также система официальной международной финансовой помощи, которая формировалась в послевоенные года и предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов: межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций, предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движение золотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервных финансовых активов.

Мировой финансовый рынок возник на основе интеграционных процессов между  национальными финансовыми рынками (приблизительно середина 60-х лет ХХ ст.). Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками, их прогрессирующем переплетении.

Объективной основой становления мирового финансового  рынка стали: развитие международного разделения труда; интернационализация общественного производства; концентрация и централизация финансового капитала.

Интернационализация производства — основная предпосылка интернационализации капитала. На мировом финансовом рынке происходят процессы интеграции, которые ведут к ограничению круга валют, которые на нем оборачиваются, формирование единой системы процентных ставок. Вместе с тем они оказывают содействие преобразованию ведущих национальных компаний и банков в транснациональные.

Формирование  мирового финансового рынка на современном  этапе происходит под влиянием процесса глобализации национальных финансовых рынков, факторами которого есть:

• интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации, которые делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансового рынка и систему расчетов между участниками рынка;
• расширение видов и количества предлагаемых ценных бумаг;
• усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов как в национальному, так и в глобальном масштабе;
• влияние приватизационных процессов на потенциальное предложение ценных бумаг;
• концентрация деятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;
• институализация финансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участников рынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);
• либерализация финансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействие проникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулирует их активность.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок — это система рыночных отношений, в которой объектом операций выступает денежный капитал и которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков, создавая условия для непрерывности и рентабельности производства.

1.2 Участники международного финансового рынка

Участники международного финансового рынка с институционной точки зрения — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, из-за которых осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. 
Участников международного финансового рынка можно классифицировать по таким признакам: 
І. По характеру участия субъектов в операциях:

• Неопосредствованные (прямые) участники — биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, которые заключают соглашения за свой счет и/или за счет и по доверенности клиентов, которые не являются членами биржи.
• Опосредствованные (косвенные) участники — это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должны обращаться к услугам прямых участников рынка (наибольшие маркет-мейкери).

ІІ. По цели и мотивам участия на рынке:

• Хеджеры — участники мирового финансового рынка, которые используют инструменты рынка деривативов для страхования курсового (ценового) риска, риска трансферта, который присущий финансовым инструментам, своих активов или конкретных соглашений на рынке спот. Требованиям хеджера в процессе выполнения соглашения, как правило, отвечает реальный финансовый инструмент, который он имеет или будет иметь на момент выполнения соглашения. Хеджирование — проводка операций, направленных на минимизацию финансовых рисков, связанных с существующими или будущими позициями. Это достигается путем создания позиции на рынке деривативов, которая была бы противоположная позиции, которая уже существует или планируется, на рынке реального актива.
• Спекулянты — заключают соглашения исключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов, и потому движение курса для них есть желательным. Они осуществляют куплю (продажа) контрактов, чтобы позднее продать (купить) их за высшей (низшей) ценой и не имеют целью страховать современные и будущие позиции от курсового риска.

Спекулянтов можно поделить на две самостоятельных группы: