Международные биржи

  На  Лондонской Международной нефтяной бирже (International Petroleum Exchange) ведутся операции с газойлем, бензином, североморской нефтью «брент». 

  В Великобритании находится также  «Болтик фьючерс экс-чейндж» (Baltic Futures Exchange), на которой ведутся небольшие операции с зерновыми, свининой, картофелем, соевым шротом.

  Высокие результаты имеет также биржа  ЭУРЕКС во Франкфурте, которая образовалась в результате слияния швейцарской опционной и финансовой фьючерсной биржи (SOFFЕХ) и немецкой срочной биржи (DТВ). Самой удачной «продукцией» на этой объединенной бирже являются опционы на основе Германского индекса акций (DAX).

Одной из крупнейших является биржа МАТИФ (Международный фьючерсный рынок Франции), начавшая операции в 1986 г.

  В других регионах следует отметить прежде всего азиатские рынки. Крупнейшими японскими биржами являются Токийская финансовая фьючерсная биржа (ТИФФЕ) и Токийская товарная биржа. На последней ведутся операции с ценными металлами (золото, серебро, платина).

  Довольно  крупной по объему операций является Сиднейская фьючерсная биржа. Однако товарные операции (по шерсти и крупному рогатому скоту) велись на ней в очень незначительном объеме, а остальное пришлось на банковские векселя, государственные ценные бумаги и индексы акций. В зоне Тихого океана с созданием биржи SIМЕХ в Сингапуре, срочной биржи в Гонконге (HFЕ), а также Новозеландской биржи фьючерсов и опционов (NZFОЕ) — дочерней компании срочной биржи Сиднея, конкуренция усилилась.

   Как видно из приведенных данных, в  настоящее время среди крупнейших товарных бирж можно выделить два типа: универсальные и специализированные.

  К универсальным относятся Чикагская торговая биржа, Чикагская товарная биржа и ряд других крупных бирж. В Великобритании к универсальным можно отнести биржу ЛИФФЕ. Также универсальными являются Токийская и Сиднейская биржи.

  Специализированные биржи могут быть широкого или узкого профиля. К первым относятся большинство специализированных бирж по торговле металлами в Лондоне и Нью-Йорке, энергоносителями в Нью-Йорке, Лондоне, биржа МАТИФ в Париже, Международная нефтяная биржа и многие др. Среди узкоспециализированных можно отметить Торговую биржу в Канзас-Сити (США). Также узкоспециализированными являются японские биржи сахара, каучука, текстильного сырья и зернобобовых. Подобных бирж становится все меньше, многие из них сливаются с другими биржами либо расширяют круг своих товаров.¹

  ^{_________________________________}

  ¹Герчикова.Н.И.иМеждународное коммерческое дело стр.373

В зависимости  от предмета торгов международные биржи  делятся на товарные, фондовые, валютные и фрахтовые.

Международные товарные биржи

В классическом понимании товарной биржей является место регулярного проведения торгов по определенным видам товаров, а  также объединение самих торговцев  и брокеров. Подавляющее большинство  бирж не являются прибыльными предприятиями  сами по себе, участники биржевой торговли получают прибыль от участия в  торгах, в то время как сами биржи  ничего не производят. К особому  виду постоянно функционирующего оптового рынка относятся международные  товарные биржи, охватывающие многие государства и на которых совершается купля-продажа биржевых товаров.

Проще говоря, это – организованный рынок, предназначенный для продажи  различных товаров, пользующихся спросом, и обычно располагающийся вблизи крупного центра, для которого характерно высокое потребление. Так как  большое количество сырья, к примеру, добывается далеко от промышленных предприятий, нужен механизм, обеспечивающий регулярные поставки товара потребителю. Частью этого механизма и являются международные товарные биржи, предшественниками которых были средневековые ярмарки Европы.

Многие  международные товарные биржи работают в непрерывном режиме в формате  аукциона – продавцы предлагают, а  покупатели подают заявки на тот или  иной товар. Если интересы сторон совпадают, заключаются сделки. Большое количество сделок максимально приближают цену товара к реальному спросу-предложению и не допускают влияния нерыночных факторов на стоимость. Биржевые цены устанавливаются в процессе котировок. Но, когда на торги выставляется сезонный либо скоропортящийся товар, аукцион проводится по другой схеме – товар достается покупателю, предлагающему и готовому заплатить наивысшую цену. Также международные товарные биржи торгуют лотами, т.е. стандартными как по объему, так и по качеству партиями товаров.

На сегодняшний  день крупнейшими товарными биржами  являются Нью-Йоркская товарная биржа NYMEX, на которой торгуются природный  газ, нефть и нефтепродукты, Чикагская  товарная биржа – CBOT (зерно), а также  Лондонская биржа металлов LME.

В настоящее  время через товарные биржи обращается около 70 наименований товаров, на их долю приходится 15-20 % международной торговли.

Международные товарные биржи (МТБ) выполняют следующие функции:

    1. Ежедневное установление цены  на товар.

    2. Гарантия исполнения обязательств  по контракту.

    3. Хеджирование. Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в будущем. Хеджирование означает покупку или продажу фьючерсных контрактов с целью избежать убытков от колебания цен на рынке реальных товаров.

Международные фондовые биржи

Фондовая  биржа - это постоянно действующий  рынок, на котором производятся сделки купли-продажи ценных бумаг. Первые фондовые биржи появились в XVIII в. в Великобритании, США и Германии. Фондовые биржи обслуживают в основном вторичный рынок ценных бумаг. Продажа ценных бумаг впервые после их эмиссии осуществляется на первичном рынке ценных бумаг. Существует Международная федерация фондовых бирж, на совещаниях которой рассматриваются вопросы регулирования торговли ценными бумагами со стороны государств, влияние экономической политики на фондовый рынок, развитие техники и технологии биржевой торговли и другие вопросы.

     Крупнейшей фондовой биржей является "New York Stock Exchange", охватывающая 50 % всего оборота фондовых бирж мира. Около 90 % всего оборота приходится на акции. Более 1700 компаний мира зарегистрировали свои акции на этой бирже. Процедура регистрации предъявляет определенные требования к компаниям, желающим попасть в котировочный список. Участниками фондовой биржи являются продавцы, покупатели и посредники. К последним относятся брокеры и дилеры.

 Брокер - это посредник, заключающий сделки  по поручению и за счет клиентов в виде договорного процента от суммы сделки.

    Дилер  - посредник, занимающийся перепродажей  ценных бумаг от своего имени, за свой счет, на свой риск.

    Фондовая биржа выполняет следующие функции:

    - мобилизует  временно свободные денежные  средства через продажу ценных бумаг;

    - служит  механизмом перераспределения капитала  между компаниями, отраслями, сферами деятельности;

    - служит  барометром деловой активности  фирм, компаний, отраслей;

    - устанавливает  рыночную стоимость ценных бумаг.

Международные фрахтовые биржи

Фрахтовая биржа - постоянно действующий рынок фрахтуемых судов; организуется по региональному, международному, товарному или иным признакам. В них концентрируется вся информация о спросе на тоннаж и его предложении, об уровне фрахтовых ставок, об условиях договора фрахтования и т.п.

Задачей фрахтовой биржи является:

-улучшение условий труда;

-снижение трудозатрат;

-снижение затрат на телефонные разговоры;

-снижение простоя автотранспорта в ожидании груза;

-снижение складских расходов у грузодателя;

-увеличение загруженности автотранспорта;

-содействие заключению новых контрактов;

-гарантированные расчёты между грузодателем и перевозчиком;

исключение  посреднических фирм между грузодателем и перевозчиком - прямой контакт  между грузодателем и перевозчиком и при этом нейтралитет со стороны  биржи;

     Биржа не представляет собой места, где  совершаются сделки. Ее задача иная: члены биржи, руководители наиболее авторитетных брокерских фирм ежедневно  около полудня собираются в помещении  биржи и обмениваются фрахтовой  информацией, мнениями о состоянии  рынка и вырабатывают точку зрения на текущую фрахтовую конъюнктуру. Наибольшее международное значение сохраняет за собой фрахтовый центр в Лондоне; крупные фрахтовые биржи имеются в Гамбурге, Генуе, Токио, Гонконге, Нью-Йорке. Обычно фрахтовая биржа действует как компания с ограниченной ответственностью.

Международные валютные биржи

Валютная  биржа (Currency Exchange) – постоянно действующий  по заранее установленным правилам рынок, где совершаются сделки с  иностранной валютой.

Международные валютные биржи являются частью мировой  валютной системы и одной из разновидностей валютного рынка наряду с межбанковским валютным рынком.

Валютные  биржи функционируют в крупных  мировых банковских и биржевых центрах. В ФРГ действуют пять валютных бирж: во Франкфурте-на-Майне, Гамбурге, Дюссельдорфе, Мюнхене и Берлине. На этих биржах ежедневно устанавливаются курсы 14 валют. Эти курсы обязательны и лежат в основе расчетов банков с клиентами. Франкфуртская биржа среди пяти валютных бирж ФРГ играет ведущую роль. В Италии функционируют несколько валютных бирж: в Милане, Риме, Генуе, Венеции. На каждой из них курсы устанавливаются путем совершения сделок между маклерами с участием представителей государства и действуют на данной бирже для расчетов с клиентами банков. В Голландии валютные биржи находятся в Амстердаме и в Роттердаме, причем котировки на обеих биржах одинаковы. Во Франции функционирует одна валютная биржа – в Париже. В США заключаются фьючерсные контракты на иностранную валюту (австрийский доллар, фунт стерлингов, марка ФРГ, французский франк, японская иена, швейцарский франк и российский рубль) через международную валютную биржу в составе Чикагской товарной биржи. В Великобритании валютная биржа отсутствует.

Для участников внешнеэкономической деятельности, являющихся субъектами Российской Федерации, исключительно важное значение имеет формирующийся в России валютный рынок. В настоящее время большое значение при определении курса рубля по отношению к доллару США и марке ФРГ имеет деятельность Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), на которой ежедневно происходят торги по этим валютам. 
 

Международная валютная биржа форекс была создана  в начале 70-х годов. Главным толчком  для  создания биржи послужило  решение президента США Ричарда  Никсона об отмене привязки курса  доллара к золоту.  Примеру  США последовали и другие страны мира. С этого момента курсы  валют стали не постоянными по отношению друг к другу, поскольку  стал отсутствовать общий эквивалент – золото. Все это привело к потребности в создании международной валютной биржи, на которой курсы валют формируются в зависимости от спроса и предложения.

С момента  создания биржи форекс, ее сразу  начинают использовать не только для обмена валют, но и для спекулятивных операций. Именно так, как средство спекулятивной торговли и воспринимают биржу форекс большинство посетителей рунета. Этому во многом способствуют дилинговые центры форекс, которые всеми правдами и неправдами стараются зазвать к себе клиентов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Технология биржевой торговли

Участники биржевых операций.

Участниками биржевых операций могут быть: торговые фирмы, совершающие сделки за свой счет и от своего имени; промышленные фирмы, реализующие продукцию своих предприятий, а также плантационные фирмы и владельцы элеваторов; перерабатывающие фирмы, выступающие потребителями продукции, закупаемой на биржах; брокеры или маклеры, выступающие в качестве торговых посредников и заключающие сделки от имени и за счет своих клиентов. В Англии и США брокеры приобрели особенно большое значение в виду закрытого характера бирж. Через них совершают сделки все лица и предприятия, не допускаемые к операции на биржах.На большинстве бирж число членов, допущенных к торговле в «кольце», весьма ограниченно.

Комиссия  по товарной фьючерсной торговле США  осуществляет регистрацию шести категорий участников фьючерсной торговли:

• фьючерсные комиссионные купцы- ФКМ(аналог брокерской фирмы);
• брокеры в торговом зале;
• брокеры-консультанты;
• операторы товарного пула;
• брокеры-приемщики заказов;
• ассоциированные лица.¹