Государственные внешние долговые обязательства

   Август 1982 г. стал началом глобального кризиса внешней задолженности, когда Мексика объявила, что она не в состоянии обслуживать свой внешний долг. Аналогичные заявления вскоре сделали Аргентина, Бразилия и Чили. Проблемы с обслуживанием внешнего долга возникли и в других странах Латинской Америки, а также Южной Азии (особенно на Филиппинах), Африки и  странах с переходной экономикой (в Польше и Югославии). Полный дефолт лишь трех крупнейших латиноамериканских стран (Аргентины, Бразилии и Мексики) мог вызвать банкротство крупнейших банков США и привести к мировому финансовому кризису.

   С начала 80-х гг. стала отчетливой тенденция к увеличению перевода денежных ресурсов из развивающихся стран и превращению их из нетто-импортеров в нетто-экспортеров капитала. Значительное место в этих переводах занимали платежи процентов по внешнему долгу.

   В результате произошло перераспределение основных направлений  потоков движения капитала в пользу развитых стран.

   Смягчить кризис удалось с помощью ряда мер, предпринятых с участием международных финансовых организаций, в частности, финансовой помощи МВФ, реструктуризации долга. В последующие десятилетия тенденция снижения темпов роста внешнего долга развивающихся стран сохранилась. В 2007 г.внешний долг развивающихся стран и стран с переходной экономикой составил 3352 млрд долл., со средними темпами роста 3,7% в год с 1998 г. Больше половины этого долга приходится на официальных кредиторов (государственные органы и международные организации). Из общей суммы этого государственного долга страны Азии должны 955 млрд долл., Латинской Америки — 757 млрд, 
ЦВЕ — 723 млрд, СНГ — 418 млрд, Ближнего Востока — 256 млрд, Африки— 243 млрд долл.

   В структуре внешнего долга происходят серьезные изменения, связанные с ростом внешних обязательств в форме выпуска облигаций. В 1990-е г. они ежегодно возрастали на 23%, в то время как обязательства по коммерческим кредитам — только на 2%. Происходило сокращение наиболее обременительных и дорогостоящих кредитов. Важным фактором, обостряющим проблему внешнего долга развивающихся стран, стало усиление оттока капитала.

   Современное состояние внешнего долга упомянутых стран и 
стран с переходной экономикой характеризуется, во-первых, более низкими темпами роста, которые ниже темпов роста ВВП, отсутствием существенных сдвигов в улучшении их кредитоспособности, поскольку со снижением темпов роста внешнего долга происходит увеличение темпов роста внутреннего долга и, в-третьих, повышение доли облигационных займов и сокращением доли банковских кредитов. 

1.4 Регулирование внешнего долга

Постоянное наращивание  объема внешнего долга чревато перспективой превращения расходов по его обслуживанию в непосильное бремя для экономики  страны-заемщика. Для анализа уровня внешнего долга государства и  его платежеспособности используется ряд показателей: доля краткосрочного долга во внешнем долге, отношение  внешнего долга к экспорту и к  валовому продукту , отношение расходов по обслуживанию долга к экспорту и отношение официальных резервов к долгу.

   По данным Всемирного банка, на протяжении 1997—2004 гг. у развивающихся стран и стран с переходной экономикой происходило улучшение этих показателей, что означает облегчение бремени внешнего долга. Исключение составляет отношение краткосрочного долга к внешнему долгу, который не претерпевал существенного улучшения. В 2003 г. он составил 15%, что выше среднего уровня в 2000-2002 гг.

   Изменение объема внешнего долга государства имеет непосредственную связь с его платежеспособностью, экономической, в том числе финансовой, безопасностью и оказывает воздействие на международные кредитные отношения государства, а через них — на весь комплекс внешнеэкономических связей и экономику в целом. Размер внешнего долга и уровень его показателей, позволяющих судить о платежеспособности страны, определяет степень ее доступа на международные рынки капитала.

   Авторитетные международные рейтинговые агентства отслеживают не только параметры внешнего долга стран, но и меры, предпринимаемые правительствами в сфере международных экономических и валютно-кредитных отношений, и осуществляют корректировку рейтинга. А изменение кредитного рейтинга оказывает воздействие на стоимость заемных ресурсов и саму возможность регулирования и привлечения внешних займов и кредитов. Поэтому большинство государств вынуждены для обеспечения бескризисного процесса воспроизводства принимать меры по поддержанию объема внешнего долга на уровне, который не ущемляет интересы национальной экономики.

   Для развитых стран, и прежде всего США, повышение размера государственного долга и доли этого долга, финансируемой нерезидентами в форме покупки казначейских обязательств, является важнейшим негативным курсообразующим фактором, который ведет к эрозии мировых денежных функций их национальной валюты.

   Наращивание внешнего долга, как государственного, так и частного, сверх допустимых пределов приводит во многих странах к кризису системы его обслуживания. Это выражается в возникновении просрочки процентных платежей и основного долга. Наличие просрочки выплаты процентов закрывает для заемщика путь к новым внешним заимствованиям. Иностранные кредиторы возбуждают иски в судах, что чревато арестом и конфискацией собственности государства-заемщика, оказавшейся вне пределов его территории.

   Возникновение просроченной задолженности вынуждает государство вести переговоры с иностранными кредиторами по урегулированию внешнего долга. Урегулирование внешнего долга — это принятие заемщиком мер по ликвидации просроченной внешней задолженности и снижении выплат процентов и основного долга.

   Наибольшая часть официального внешнего долга находится в руках стран, являющихся членами Парижского клуба, а частного долга — в ведении банков, входящих в Лондонский клуб кредиторов.

    Крупномасштабные меры по урегулированию внешнего долга развивающихся стран впервые стали предприниматься в начале 1980-х гг. в ответ на разразившийся долговой кризис. Урегулирование внешней задолженности стало объектом политики правительств, государственных структур, международных экономических и финансовых организаций. Преследуя свои интересы, кредиторы стали переносить рассмотрение и принятие окончательных решений по урегулированию внешнего долга своих должников в рамки международных форумов, и прежде всего Парижского и 
Лондонского клубов.

   Главной целью Парижского и Лондонского клубов является координация действий и выработка единой стратегии кредиторов в отношении просроченной внешней задолженности развивающихся стран и стран с переходной экономикой,

  Соглашения  стран с этими клубами предусматривают  реструктуризацию внешнего долга,  конверсию его части в облигационную  (рыночную) форму, а также прощение  части долга наиболее бедных стран. Официальная задолженность странам, не входящим в Парижский клуб кредиторов, урегулируется на двусторонних переговорах.

  Создание Парижского и Лондонского клубов кредиторов способствовало снижению остроты проблемы внешней задолженности развивающихся стран и стран с формирующимися рынками.

   Процесс урегулирования внешней задолженности приобрел управляемый характер. Страны-должники получили возможность стабилизировать свои международные кредитные отношения.

   В результате принятия мер Парижским клубом и международными финансовыми институтами произошло существенное сокращение общей суммы внешнего долга развивающихся стран и стран с переходной экономикой. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 Внешний долг Российской  Федерации

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ внешний  долг – это обязательства, возникающие  в иностранной валюте, за исключением  обязательств субъектов РФ и муниципальных  образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых  иностранных кредиторов (заимствований).

   К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ.

Рассмотрим  график выплат по внешнему долгу в 2001 – 2010 гг. млрд .долл.   ( таблица 2)

Таблица 2

 
   Государственный долг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. 
   Федеральные органы государственной власти используют все полномочия по формированию доходов федерального бюджета для погашения долговых обязательств РФ и обслуживания государственного долга РФ.                            Долговые обязательства РФ могут существовать в форме:  
1) кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; 
2) государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени РФ; 
3) договоров и соглашений о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ; 
4) договоров о предоставлении РФ государственных гарантий; 
5) соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.                                                                                                                   Долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до 5 лет) и долгосрочными (свыше 5 лет до 30 лет). Долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. 
   Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.

   Объем государственного внешнего долга РФ на 1 мая 2011 года составил $38.833 млрд (26.171 млрд евро). Об этом свидетельствуют материалы Минфина. Таким образом, с 1 января 2011 года долг уменьшился на 2.8%. Задолженность по еврооблигационным займам составила $29.82 млрд, задолженность перед официальными кредиторами - членами Парижского клуба, не являющаяся предметом реструктуризации - $682.1 млн, перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба - $1.608 млрд, перед официальными кредиторами - бывшими странами СЭВ - $1.139 млрд, коммерческая задолженность бывшего СССР - $57.5 млн, перед международными финансовыми организациями - $2.934 млрд. 
 
 
 
 
 

Динамика объема и структуры государственного долга  Российской Федерации в 2008- 2011 годах млрд. руб. ( таблица 3)

Таблица 3

5000

4500 
4000 
3500 
3000 
2500 
2000 
1500 
1000 
500 
0