Формы коллективного инвестирования в России

     В расширенном понимании ценная бумага - это любой документ («бумага»), который  продается и покупается по соответствующей  цене.

     Основные  виды ценных бумаг:

1. Акции
2. Облигации
3. Векселя
4. Денежные сертификаты
5. Чеки.

     ОБЛИГАЦИЯ – это ценная бумага, выпускаемая  государством, а также частными компаниями и акционерными обществами и представляющая собой долговое обязательство, выдаваемого  на определенный срок, закрепляющая право  её держателя на получение от эмитента облигации её номинальной стоимости  и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента в предусмотренный  срок.

     АКЦИЯ – это ценная бумага, которая  представляет собой свидетельство  о внесении капитала (доли, пая) в  общий капитал акционерного общества. Владение акцией дает право на получение по ней определенного дохода и право на участие в управлении этим обществом.

     Доход, приносимый акциями, называется дивидендом.

     ВЕКСЕЛЬ – обязательство одной стороны  перед другой оплатить в определенный срок сумму денег за товар или  услугу. Продавец покупает товар и  расплачивается векселем, т. е. обязуется  уплатить определенную сумму денег  в определенный срок, т.е., это продажа  товаров в кредит. Стоимость векселя  с течением времени не изменяется.

     СЕРТИФИКАТ  – это обязательство по вкладам. Сертификат предполагает обязательство  двух сторон: банка – через определённый срок возвратить владельцу сертификата  его первоначальный вклад плюс, повышенный процент и покупателя – владельца  сертификата – не изымать из банка  свои деньги в течение этого срока.

     ЧЕКИ - Это тоже ценные бумаги, достаточно удобные для обращения. Если на расчетном  счете есть определенная сумма средств в банке, то банк выдает чековую книжку. Можно выписывать чек за какой-то товар, получатель чека предъявляет его в банк, банк проверяет подтверждение, что чек не поддельный, на что ему положено по закону 10 дней или 20 дней со странами СНГ или 70 для других государств.

     Налогоплательщиками в операциях с ценными бумагами можно разделить на две категории:

     - физические лица (налогообложение  основывается на действии 23 Главы  налогового кодекса: Налог на доходы физических лиц)

     - юридические лица (налогообложение  основывается на действии 25 Главы  налогового кодекса: Налог на прибыль организации)

     Формирование  налоговой базы

     Налогообложение операций с ценными бумагами имеет  свои особенности и отличия от остальных.

     Сразу можно отметить, что операции с  ценными бумагами в соответствии с главой 21 Налогового кодекса относятся  к операциям, необлагаемым НДС. Поэтому  основные особенности налогообложения  связаны с налогом на прибыль.

     Прибыль от реализации ценных бумаг определяется как разница между ценой реализации и ценой приобретения с учетом оплаты услуг по их приобретению и  реализации. Причем расходы по операциям  с ценными бумагами могут быть признаны, только по кассовому методу в соответствии со статьей 329 Налогового кодекса.

     Определение цены реализации ценных бумаг в целях  налогообложения имеет некоторые  нюансы. Дело в том, что невозможно в качестве дохода принять любую  цену, по которой они были проданы. Статья 280 накладывает на нее определенные ограничения.

     Эти ограничения зависят от типа ценных бумаг. Налоговый кодекс выделяет два  типа: ценные бумаги, обращающиеся и  не обращающиеся на организованном рынке.

     Ценные  бумаги относятся к первому типу, если выполняется ряд условий. Во-первых, они должны быть допущены к обращению  хотя бы одним организатором торговли. Во-вторых, информация об их ценах публикуется  в СМИ либо может быть представлена организатором торговли в течение  трех лет со дня заключения сделки. И, наконец, в случаях, предусмотренных  законодательством, по ним должна рассчитываться рыночная котировка.

     Для обращающихся ценных бумаг цена реализации должна находиться в интервале между  минимальной и максимальной ценами данной бумаги, зарегистрированными  на дату совершения сделки. Причем вы можете сами выбрать организатора торговли, интервал цен которого будете использовать. Если на рынке сделки не совершались на эту дату, то вам следует взять интервал цен по ближайшим торгам.

     Если  же цена реализации ниже минимальной  цены в интервале, то в целях налогообложения  принимается минимальная.

     Сложнее дело обстоит с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке. Для них за основу принимается  цена аналогичных (идентичных, однородных) бумаг, по которым проходили торги  хотя бы один раз в течение последних 12 месяцев.

     При этом может рассматриваться либо интервал цен по аналогичной ценной бумаге, либо ее средневзвешенная цена. В первом случае фактическая цена вашей ценной бумаги должна лежать в этом интервале. А во втором - отклоняться  от средневзвешенной не более чем на 20 процентов.

     А вот если такая информация отсутствует, то за основу вам следует взять  расчетную цену. Расчетная цена определяется с учетом конкретных условий заключенной  сделки, особенностей обращения, стоимости  чистых активов эмитента, приходящихся на одну акцию, и т.д. При этом фактическая  цена должна отклоняться не более  чем на 20 процентов от расчетной.

     Отметим, что налоговая база по операциям  с ценными бумагами определяется отдельно от налоговой базы по остальным  видам деятельности. Не выделяют ее лишь профессиональные участники рынка  ценных бумаг. При этом также отдельно определяется база по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке  и не обращающимся.

     Убытки, которые получены в предыдущих налоговых  периодах по операциям с ценными  бумагами, также нельзя учесть при  расчете налоговой базы в общем  порядке, предусмотренном статьей 283 НК. Но здесь действует то же правило, что и при формировании налоговой базы по разным типам бумаг.

     А именно убытки от операций с ценными  бумагами, не обращающимися на организованном рынке, могут уменьшать налоговую  базу только по операциям с такими же бумагами. Аналогично по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке.

     Списание  расходов при реализации ценных бумаг  происходит в соответствии с методом  ФИФО, ЛИФО или по стоимости единицы. Конкретный метод определяется учетной  политикой организации.

     Теперь, что касается цены приобретения ценных бумаг. В нее включаются помимо стоимости  самих ценных бумаг также расходы  по их приобретению. Об этом говорится  в статье 300 НК, в которой, тем не менее, не сказано, какие именно расходы  можно учитывать как расходы  по приобретению. Не повествуют нам  об этом и другие статьи 25-й главы  НК.

     При определении налоговой базы также  учитываются расходы по реализации, про состав которых, кстати, тоже ничего не сказано.

     Как видно, в конечном итоге все равно  есть "иные затраты", к которым, видимо, можно относить другие "обоснованные и документально подтвержденные затраты" (в соответствии с пунктом 1 статьи 252).

     То  есть при определении налоговой  базы по налогу на прибыль можно  учитываете следующие расходы:

     1. Расходы на приобретение ценных  бумаг;

     2. Расходы, связанные с реализацией;

     3. Сумма накопленного процентного  дохода, уплаченная вами продавцу  ценной бумаги и не учтенная  ранее при налогообложении.

     Доходами  же являются следующие суммы:

     1.    Цена реализации ценной бумаги;

     2. Сумма накопленного процентного дохода, уплаченная вам покупателем;

     3. Сумма процентного дохода, выплаченная  вам эмитентом (векселедателем) ценной  бумаги.

     Все вышесказанное не относится к  операциям, имеющим ту же внешнюю  форму, что и операции с ценными  бумагами, но иным по сути. Речь идет о сделках РЕПО с ценными бумагами.

     Операции  РЕПО - сделки по продаже (покупке) эмиссионных  ценных бумаг (первая часть) с обязательной обратной покупкой (продажей) бумаг  того же выпуска в том же количестве через определенный срок по определенной цене (вторая часть). Налоговым кодексом установлен максимальный срок, на который  заключаются такие сделки, шесть  месяцев.

     Сразу стоит отметить, что сделки по продаже  с последующей покупкой неэмиссионных ценных бумаг не являются операциями РЕПО. Поэтому налогообложение их производится в общем порядке.

     Если  по договору РЕПО продаются, а затем  выкупаются ценные бумаги, а потом  опять решается их продать, то расходы  на их приобретение вы будете определять на дату их первоначальной покупки. То есть расходы на приобретение по договору РЕПО в данном случае не учитываются.

     С экономической точки зрения сделки РЕПО являются или предоставлением  денежного займа (кредита) под залог  ценных бумаг, или предоставлением  товарного кредита в виде ценных бумаг. Разница между ценой первой и второй части РЕПО есть процент, уплачиваемый за пользование этими  средствами. В силу этого финансовый результат от операции РЕПО определяется в целях налогообложения не по каждой части отдельно, а суммарно по обеим частям сделки.

     Если  по первой части РЕПО продаются бумаги по более низкой цене, чем потом  они выкупаются, то в целом получается убыток. Значит, при совершении второй части РЕПО уплачиваются проценты за пользование денежными средствами, полученными по первой части сделки.

     Если  же по первой части РЕПО продаются  бумаги по более высокой цене, чем  потом они выкупаются, то в целом  получается прибыль. Значит, при совершении второй части РЕПО уплачиваются проценты за пользование ценными бумагами, полученными в первой части сделки.

     Соответственно  доход или расход, если при покупке  по первой части РЕПО, определяется в обратном порядке.

     В первом случае вы покупаете бумаги по более низкой цене, чем потом  их продаете, то есть в целом получаете  прибыль. Следовательно, при совершении второй части РЕПО вы получаете проценты за пользование денежными средствами, предоставленными по первой части сделки.

     Во  втором случае вы по первой части РЕПО покупаете бумаги по более высокой  цене, чем потом их продаете. Поэтому  получаете убыток, следовательно, при  совершении второй части РЕПО уплачиваете  проценты за пользование ценными  бумагами, полученными в первой части  сделки.

     Поэтому в целях определения налоговой  базы вам следует принять выплаченные  проценты в качестве расходов, а  полученные в качестве доходов.

     Налогообложение операций с векселями

     Для векселедателя (покупателя) важным является вопрос о моменте отнесения на расчеты с бюджетом (в дебет  счета 68) налога на добавленную стоимость  по полученным материальным ценностям.

     При использовании покупателем в  расчетах за поставку товара собственного векселя НДС считается фактически уплаченным поставщику в момент погашения векселя. В связи с этим векселедатель (покупатель) вправе отнести НДС на расчеты с бюджетом лишь по факту оплаты собственного векселя. В данном случае факт передачи собственного векселя поставщику нельзя рассматривать в качестве оплаты поставленных товаров (работ, услуг). Связано это с тем обстоятельством, что в анализируемом случае задолженность векселедателя (покупателя) за поставленные товары сохраняется до момента оплаты векселя. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной  литературы

1. Басов А.И. Галанова В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2007г.
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006. – 448с.
3. Дектярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юнити, 2008г.
4. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. – М.: Юнити, 2008г.
5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Экономистъ, 2004. – 687 с.