Управление инвестициями в организации

    Министерство  образования и науки Российской Федерации

    Сибирская академия финансов и банковского  дела 
 
 

    Кафедра «Финансы и кредит» 

    КУРСОВАЯ  РАБОТА

    По  дисциплине «Экономика организации»

    Тема  «Управление инвестициями в организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Выполнила:

    Литовка Е.А.

    Группа  ИСД – 114 э

    Руководитель:

    Е.В. Зюбина 
 
 

    Новосибирск

    2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

    Введение

    Инвестиция (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

    Для современного предприятия является жизненно необходимым эффективное  управление инвестициями, что невозможно без детального анализа вышеупомянутого  управления. Несомненно, современное  успешное предприятие не может существовать без привлечения и размещения инвестиций, как необходимого рычага финансовой регуляции в управлении бизнесом.

    Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию или организации. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

    Целью работы, таким образом, будет являться изучение управления инвестициями на примере конкретного предприятия и выработка рекомендаций по улучшению этого управления. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

    · изучить понятие, источники и управление инвестициями на предприятиях

    · рассмотреть методы оценки инвестиций

    · проанализировать эффективность управления инвестициями в ОАО «Заринский Элеватор». 
 
 
 

    1. Управление инвестициями на предприятиях

    1.1 Понятие инвестиций. Классификация инвестиций. Источники инвестиций

    Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

    Основные  виды инвестиций:

    1. Иностранные - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вложенных иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и иных видов деятельности с целью получения прибыли. Объектами иностранных инвестиций могут являться: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права интеллектуальные ценности, имущественные права.

    2. Государственные - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

    3. Частные - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

    4. Производственные - инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.

    5. Интеллектуальные - вложение капитала в подготовку специалистов, передачу ноу-хау, научные разработки и т. п.

    6. Контролирующие - вложение капитала в подготовку специалистов, передачу ноу-хау, научные разработки и т. п.

    7. Неконтролирующие - покупка пакета акций, составляющего менее 51% уставного капитала компании. 

    С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

    1. Начальные инвестиции - это инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания.

    2. Инвестиции на расширение производства.

    3. Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств.

    4. Инвестиции на замену основных фондов.

    5. Инвестиции на диверсификацию - распределение вложений между различными объектами инвестирования, с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

    Инвестиции  являются воспроизводственными затратами предприятия. Это затраты денежных средств, обеспечивающие простое и расширенное воспроизводство активов предприятия. Инвестиции, в отличие от текущих затрат предприятия, есть его долговременные затраты. Если с помощью текущих затрат решаются, как правило, тактические задачи, то с помощью инвестиций хозяйствующий субъект обычно реализует задачи стратегического порядка - обновление основных фондов или ассортимента продукции, расширение производственных мощностей, новое строительство и др.

    Прирост инвестиций предприятия - один из важнейших  показателей, который характеризует  его деятельность в предыдущем периоде. Источники инвестиций в определенной мере совпадают с источниками  финансовых ресурсов предприятия. В  то же время их следует отличать друг от друга. Когда источников финансовых ресурсов недостаточно, источников инвестиций может не быть вовсе. Если финансовые ресурсы превышают текущие, то часть их переводится в инвестиции. Источниками инвестиций являются: собственные (прибыль, амортизационные отчисления, денежные средства), заемные (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы) и привлеченные средства, а также бюджетные инвестиции. Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.

    Можно выделить следующие основные внутренние источники инвестиций:

    а) прибыль. Предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий.

    б) банковский кредит. Банковское кредитование во многих развитых странах является одним из основных источников инвестиций. При этом особую роль играет долгосрочное кредитование, поскольку в этом случае нагрузка на заемщика невысока и у предприятия есть время на “раскрутку” бизнеса.

    в) эмиссия ценных бумаг. В целях  получения средств предприятия  могут выпускать как акции, так  и облигации. При этом, покупателями ценных бумаг, как правило, могут  выступать любые юридические  и физические лица, обладающие свободными денежными средствами. Именно они в данном случае выступают инвесторами, предоставляя собственные средства в обмен на ценные бумаги предприятия.

    г) бюджетное финансирование. В настоящее  время в России наблюдается профицит государственного бюджета. Благодаря этому, возможна реализация части инвестиционных проектов за счет централизованных источников финансирования. При этом, может использоваться как безвозвратное бюджетное финансирование национально значимых проектов, так и кредитование потенциально прибыльных проектов.

    д) амортизационные отчисления. Амортизационные  отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при  производстве товаров.

    1.2. Цели и задачи управления инвестициями

    Управление  инвестициями – это действенный  контроль инвестора за тем, чтобы  деятельность объекта инвестиций постоянно  осуществлялась в соответствии с  принятой стратегией и была обеспечена ресурсами в соответствии с принятой финансовой политикой.

    Цель  управления инвестициями – реализация эффективных форм вложения капитала для обеспечения высоких темпов развития и расширения экономического и финансового потенциала организации.  

    Государственное   регулирование   инвестиционной   деятельности  представляет собой совокупность  государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою  деятельность . 

    Регулирование  выражается в прямом управление государственными  инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

    Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности:

1. регулирование  финансовых инвестиций;
2. налоговое  регулирование   инвестиционной   деятельности;
3. регулирование сфер и объектов инвестирования;
4. экспертиза инвестиционных проектов;
5. проведение эффективной инвестиционной политики;
6. льготное кредитование;
7. регулирование участия инвесторов в приватизации.

    Государство для выполнения своих функций  регулирования  экономики использует как экономические (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на инвестиционную    деятельность  и  экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной  политики. (рисунок 1).

Рис. 1 - Методы воздействия  на инвестиционную деятельность 

    Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого определения  возможных вариантов. Варианты проектов поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности. При решении вопроса об инвестировании необходимо определить, куда выгоднее вкладывать капитал; в производство, недвижимость, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, в валюту и т.д. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие выработанные практикой правила:

    1.  Правило оптимального соотношения между риском и доходностью.

    2.  Правило финансового соотношения сроков: получение и расходование средств должны происходить в установленные сроки, а капиталовложения с длительными сроками окупаемости выгоднее финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов с продолжительными сроками погашения).

    3.  Правило сбалансированности рисков: особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений). В данном случае организация соблюдает принцип самофинансирования и не связывает себя дополнительными долговыми обязательствами. За счет собственных средств многие организации способны финансировать только небольшие и средние проекты со сроком окупаемости капитальных затрат один-два года.