Товарная биржа

 

 

 

 

Форвардные  сделки имеют еще одну разновидность:

1. Сделки с кредитом - это соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий клиента товар. Брокер с этим соглашением обращается в банк, где получает кредит на осущ. сделки. Как правило, приобретается дефицитный товар. Брокер самостоятельно продает товар на бирже и возвращает кредит баку.
2. Сделки с условием - это соглашение, при закбчении которого брокер должен выполнить поручение клиента. Брокер имеет право отказаться.

 

5.3.Опционные сделки.

 

Разновидностью  фьючерсных сделок являются опционные  сделки. Особенность: объектом сделок становиться обязательство купить или продать некоторое число фьюч. сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.

Под опционами   понимают  особый  вид  биржевых  сделок  с  ограниченными  по сравнению с обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство купить  или  продать  определенный  вид ценностей или финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму ( премию ). В прошлом опционы назывались  сделками  с  премией,  привилегиями, гарантиями  от убытков, гарантиями от повышения и от снижения цен.

На товарных  биржах  опционы  могут  заключаться  с  товарами  и  фьючерсными контрактами.

По технике  осуществления различают три  основных типа опциона: опцион с правом покупки  или  на  покупку, используемый  при  игре на повышение;  опцион с правом продажи или на  продажу,  применяемый  торговцами,  когда  они  рассчитывают  на понижение  цен;  и  двойной  опцион,  представляющий собой комбинацию опциона на покупку и на продажу.

Двойной опцион  позволяет  его покупателю либо купить,  либо продать контракт или другой вид ценностей ( но не купит и продать одновременно ) по базисной цене и  поэтому  используется  при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка,  когда трудно предугадать  последующее  направление  движения  цен.  Торговля  двойными опционами ведется только в Англии.

Опцион на покупку  дает право,  но не обязывает купить определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене.

Опцион на продажу  дает право, но не обязывает продать  определенный фьючерсный контракт или ценность по данной цене.

 

5.4.Операции хеджирования.

 

Фьючерсные  сделки обычно используются для страхования -  хеджирования  от  возможных  потерь  в  случае  изменения  рыночных  цен  при заключении сделок на реальный товар.  Принцип  страхования здесь построен на том, что если  в сделке  одна сторона теряет как продавец реального товара,  то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то  же  количество  товара,  и  наоборот. Механизм  хеджирования  основан  на том,  что изменение рыночных цен на фьючерсы одинаковы по своим размерам и направлению.  На самом деле  эти  цены  не  всегда одинаковы, однако пределы их колебаний примерно одни и те же. Разница между ценой на контракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.

 По технике осуществления хеджирования различают два основных типа:  хеджирование  продажей  (или короткое),  когда фирма продает фьючерсные контракты,  и хеджирование покупкой (его  часто  называют длинным), когда фирма приобретает фьючерсные  контракты. Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с  помощью особого вида биржевых операций - опциона.

Хотя объем  операций хеджирования неуклонно растет и они продолжают составлять экономическую основу фьючерсной биржевой торговли, в последние годы более высокими темпами увеличивается объем спекулятивных сделок. Хотя на  сделки, завершающиеся поставкой товара, приходится чрезвычайно малая часть биржевого оборота, возможность поставки товара и сама поставка выполняют важную экономическую функцию - обеспечивают связь фьючерсного рынка с  рынком реального товара.

Многообразие  форм биржевых операций,  постоянное совершенствование практики  биржевой  торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования рынка,  снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний  рыночных  цен биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль на достаточно большие периоды, разрабатывать стратегию развития  компаний с регулируемым риском,  гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

 

6. Этапы создания биржы 

 

Основным вопросом  является  выбор места расположения товарной биржи и видов продукции,  реализуемых на  них.  Мировой  опыт свидетельствует,  что биржи,  как правило,  должны размещаться преимущественно в крупных центрах в максимальном  приближении к  наиболее  концентрированным источникам материальных ресурсов.

 

На ПЕРВОМ  этапе инициаторы этого дела должны четко определить, что они могут и желают получить  на  начальной стадии развития биржи и в будущем - при дальнейшем продвижении к рынку.

Например, что  может  получить  предприятие  в результате участия в биржевой торговле  на  стадии  ее  становления?  Это, прежде всего возможность наиболее выгодно продать,  купить или обменять товар, получить информацию о состоянии спроса и предложения в стране, о платежеспособности и надежности контрагента на сделке.

На более  поздней стадии развития биржевой торговли предприятия получат  широкие  возможности   страхования   себя   от неблагоприятных колебаний цен на рынке,  пользоваться льготным кредитованием под заключение ими биржевой сделки, получать информацию о  спросе  и предложении товаров практически со всего мира.

Государственные ведомства  и  местные  органы управления, благодаря созданию товарной биржи,  могут  добиться  повышения деловой активности  и возможности упорядочивания торговой деятельности.

 

На ВТОРОМ этапе  нужно заранее выбрать товары, на реализации которых будет специализироваться биржа.

Признаки биржевого  товара:

1) стандартизированость;

2) взаимозаменяемость;

3) низкий уровень монополизации;

4) массовость производства.

Что касается выбора города,  где будет создаваться  товарная биржа, то необходимо, прежде всего, учитывать такие факторы, как наличие развитых информационных сетей и складских площадей.

 

На ТРЕТЬЕМ  этапе инициаторы создания товарной биржи выбирают ее потенциальных учредителей.  Для этого используется информация, собранная инициаторами в процессе хозяйственной деятельности. Выбор потенциальных  учредителей осуществляется исходя из наличия у них возможностей вложения в создание биржи  финансовых средств, привлечение на биржевые торги материальных ресурсов, широких связей с предприятиями и организациями.

 

На последнем,  ЧЕТВЕРТОМ  этапе  главное внимание следует уделить рекламе товарной биржи среди ее будущих учредителей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Товарная биржа  как  продукт  рыночных отношений  прошла длительный путь эволюции от оптового  рынка  до  фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота,  появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю  указывают на большие возможности ее дальнейшего развития. 

Биржа выполняет  функции сбалансирования спроса и предложения путем открытой купли-продажи, упорядочения и унификации рынка товарных и сырьевых ресурсов, стимулирования развития рынка, экономического индикатора.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. О.И. Дегтярева и О.А. Кандинская «Биржевое дело» М.,  ИО «Юнити» 1997
2. «Сборник информационных материалов по товарным биржам» М.,1997
3. «Правовая база Украины» К., www.niss.gov.ua
4. Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 1995
5. Иващенко А.А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения»,1991.
6. Васильев Г.А.,Каменева Н.Г.  Товарные биржи» М., «Высшая школа»,1991.
7. А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»
8. Э. Найман «Малая энциклопедия трейдера»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическое  задание

10 вариант

 

Задача №1

Украинский  импортер заключает договор на закупку  оборудования стоимостью 270 млн.грн. при этом возможны 2 варианта расчетов.

1. За счет собственных средств с оплатой поставки наличными, при этом фирма экспортер предоставляет скидку в размере 10 %.
2. За счет собственных средств с оплатой в кредит на 100 % суммы поставки сроком на 4 года по ставке кредита 7 % годовых ( при рыночной ставке по кредитам и депозитам 14% годовых) путем погашения долгов в  следующие сроки.

1год-20%

2год-30%

3год-10%

4год-40%

1. Определить выгодную для украинского импортера форму расчета.
2. Средний срок кредита.

Решение:

1 вариант:  Приобретение  за счет собственных средств  с учетом скидки. Затраты составят:

270*0,9=243 млн.грн.

2 вариант:  Приобретение  за счет собственных средств  с оплатой в кредит.

В условии неуказанно каким методом необходимо начислять проценты по кредиту, поэтому расчет введем методом от даты выписки траты(суммы займа) до даты платежа.

 

 

Т(срок)	Этап	К суммы  займа	Выплачено	Сумма на счету	Получено
1год	20%	54	3,78	270	37,8
2год	30%	81	11,34	250,02	35,0028
3год	10%	27	5,67	192,68	26,9752
4год	40%	108	30,24	186,98	26,1772
Итого	100	270	51,03		125,95

 

1. Находим К суммы займа для каждого года:

Кзайма= Общая  сумма займа* % погашения для каждого года

1год= 270*20%=54

2год=270*30%=81

3год=270*10%=27

4год=270*40%=108

2. Находим сумму “ выплачено”= Т(срок)*Кзайма*%год.

%год=7%(по условию)

1год=1*54*0,007=3,78 млн.грн

2год=2*81*0,007=11,34 млн.грн

3год=3*27*0,007=5,67 млн.грн

4год=4*108*0,07=30,24 млн.грн

Итого:51,03 млн.грн

3. Рассчитываем сумму “получено” и сумму на счету для каждого года:

А) Сумма на счету для 1 года=270 млн.грн

Значит, получено:270*0,14=37,8 млн.грн

Б)2 год: Сумма  на счету составит: 270+ 37,8-54-3,78=250,02 млн.грн

Получено(2 год)= 250,02*0,14= 35,0028 млн.грн

В) 3 год: Сумма  на счету=250,02+35,0028-81-11,34=192,68 млн.грн

Сумма получено= 192,68*0,14=26,9752 млн.грн

Г) 4год=192,68+26,9752-27-5,67=186,98 млн.грн

Получено= 186,98*0,14=26,1772 млн.грн

 

Итого получено:125,95 млн.грн

 

Период выплат:

Тср=(∑К*Т)/∑К, где

∑К-общая сумма  займа,

Т-период выплат

Тср=(54*1+81*2+27*3+108*4)/270=729/270=2,7 года

 

Затраты по кредиту:

З=270-125,95+51,03=195,08 млн.грн

 

Экономия=затраты  наличными-затраты по кредиту= 243-195,08=47,92 млн.грн

 

Вывод: Для украинского  импортера наиболее выгодной формой расчета будет оплата в кредит. Экономия в сравнении с оплатой поставки наличными составит 47,92 млн.грн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача№2

Украинская  фирма затратила на изготовление экспортного товара 100010 грн. Валютная выручка от реализации товара составила 30010 евро. На всю сумму валютной выручки был закуплен товар за рубежом, который затем был ввезен в Украину и реализован на внутреннем рынке за 310010 грн. Определить прибыль экспортера от внешнеторговой операции, если таможенная пошлина на товар составит 15% от стоимости, а курс валют 1 евро=6,30 грн.

Решение:

1. Рассчитаем затраты на экспорт

Зэ=Вал.выручка* ставка тамож.сборов

Шкала таможенных сборов:

До 100 евро-нет

От 100 до 1000 евро=5 евро

Больше 1000 евро=0,2% от стоимости

Таможенный  сбор=30010*0,002=60,02 евро=60,02*6,3=378,126 грн.

Зэкспорт=100010+378,126=100388,126 грн.

 

Таможенная  стоимость= выручка*курс=30010*6,3=189063 грн.

 

Таможенная  пошлина=таможенная стоимость*% пошлины=189063*0,15=28359,45 грн.

 

Таможенный  сбор= таможенная стоимость* ставка=189063*0,002=378,126 грн.

 

НДС= (Таможенная стоимость+ Таможенный сбор+ Таможенная пошлина)*0,2=(189063+378,26+28359,45)*0,2=43560,115 грн.

 

 

2. Найдем затраты на импорт

З импорт= Таможенная пошлина+ Таможенный сбор+НДС=28359,45+378,126+43560,115=72297,69 грн.

3. Находим общие затраты на импорт и экспорт

100388,126+72297,69=172685,82 грн.

4. Прибыль =ст-ть реализации на рынке-общ.затраты=310010-172685,82=137324,18 грн

Вывод: Прибыль  экспортера от внешнеторговой операции составит

137324,18 грн.