Теоритический основы банкротства предприятия

Данные таблицы 1 отражают умеренно-негативную динамику показателей предприятия за последние 3 года.

В 2006 году произошел  резкий взлет основных показателей, а затем по итогам 2007 года их значительное снижение.

Так в 2006 году чистая прибыль выросла почти на 650% по отношению к 2005 году, а затем в 2007 упала на 92% по сравнению с 2006 годом. Подобную динамику демонстрировал показатель рентабельности продаж, взлетев на 440% в 2006 году и снизившись в 2007 на 92,3%. При том, что себестоимость незначительно снижалась в 2006 и 2007 гг. на 13,4% и 3,7% соответственно.

Выручка за рассматриваемый  период увеличилась на 46,6% в 2006 году по сравнению с 2005 годом, рост в 2007 году составил 9,3% по отношению к 2006 году.

Средняя цена реализации мелкотарной продукции составила 9,3 руб./бут. (в 2006 году 8,8 руб./бут.). Средняя  цена реализации воды 19 л составила 75 руб./бут. (в 2006 году 74,6 руб./бут.)

В 2007 году продолжил  свое развитие проект продажи охлажденных  напитков с использованием современных  аппаратов «пост-микс», поставленных известной европейской компанией. В городе было установлено 20 аппаратов  и за период с апреля по сентябрь было реализовано более 14,5 тыс. л  сиропов напитков.

В 2007 году начато производство новых напитков:

напитки с содержанием  сока (серия «Сочный лимонад»);

- холодные чаи  со вкусом персика, лимона и  малины (серия «Ice Tea»);

- напитки на  травах (серия «Fito Life»);

- новые функциональные  напитки (серия «VITACODE»);

- начато производство  воды высшее категории «Aqua Life»  как в мелкой таре (0,5 л и 2,0 л), так и в бутылях емкостью 18,9 л.

В 2007 году были разработаны  условия производства и рецептуры  новых федеральных брендов:

- питьевая вода  «ViaQuia» и «Argantelle»;

- сладкие напитки  «Mirabel». 

2.2. Анализ потенциального  банкротства предприятия  по модели Альтмана

Произведем расчет показателей двухфакторной модели Альтмана. Результаты расчетов представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет показателей двухфакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности.

Таблица 2.

 

Расчет двухфакторной  модели Альтмана говорит о том, что  у ОАО «Живая вода» вероятность банкротства невелика, Z-счет Альтмана на начало 2007 года равен -1,24, на конец года -0,98, так как показатель меньше нуля.

Значение Z₂-счета Альтмана увеличилось к концу года на 26 пунктов. Увеличение вызвано в первую очередь значительным ростом краткосрочной задолженности и незначительным увеличением активов. Данное обстоятельство демонстрирует негативную динамику в текущем финансовом состоянии компании, поэтому необходимо провести более тщательный анализ вероятности банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана.

В таблице 3 представлен алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе российской бухгалтерской отчетности.

Таблица 3  -Алгоритм расчета показателей пятифакторной модели Альтмана на основе бухгалтерской отчетности

 

Расчет пятифакторной  модели Альтмана говорит о том, что  вероятность банкротства очень  велика.

Показатель Z₅ к концу года увеличился на 9 пунктов, что указывает на незначительное улучшение финансового состояния.

Полученные результаты, характеризующие очень высокую  степень вероятности банкротства, обусловлены негативной динамикой  по части заёмных ресурсов .

Краткосрочная задолженность к концу года значительно  выросла, в то время как долгосрочная снизилась.

Отсутствие резервов по капиталу и расходам, с учетом высокой доли краткосрочных обязательств, характеризует положение предприятия, как близкое к банкротству.

Глава 3.Рекомендации по стабилизации финансового положения предприятия.

3.1. Пути  повышения финансовой устойчивости  ОАО «Живая вода»

Проведенный выше анализ позволяет сделать вывод  о том, что предприятие находится  в нестабильном и опасном положении, близким к банкротству.

Основные финансовые показатели, то «взлетают», то «приземляются», дестабилизируя деятельность компании.

Резкое сокращение чистой прибыли, при значительном росте  выручки и умеренным снижением  себестоимости позволяют улучшить финансовую устойчивость предприятия, благодаря разумной политике по части  заемных ресурсов.

Одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования.

Важным источником финансового оздоровления предприятия  является факторинг, т.е. уступка банку  или факторинговой компании права  на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие  уступает свое требование к дебиторам  банка в качестве обеспечения  возврата кредита.

Одним из эффективных  методов обновления материально-технической  базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и  служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные  принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда  вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений  финансового оздоровления предприятия  является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования  производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности  продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основные мероприятия  должны быть направлены на реструктуризацию задолженности, т.е. необходимо проводить мероприятия по уничтожению негативной тенденции в плане роста краткосрочных обязательств.

Необходимо снизить  краткосрочную задолженность за счет перевода её в разряд долгосрочной, путем дополнительных гарантий и  переговоров с кредиторами.

Учитывая специфику  деятельности ОАО «Живая вода» представим следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия:

Рекомендации  сводятся к трем простым истинам:

1) стабилизировать  финансовый риск;

2) не дать  «заморозить» капитал в дебиторской  задолженности;

3) свести до  оптимального минимума вложения  в неликвид. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.

Банкротство - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Оценку вероятности  банкротства можно провести с  помощью финансового анализа, так  как именно он располагает широким  арсеналом средств по прогнозированию  банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать  и реализовать меры по выходу предприятия  из кризисной ситуации.

Финансовое состояние  предприятия представляет собой  отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми  ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения  своих долговых обязательств.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется  финансовый анализ, который представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и  результатах деятельности предприятия  в прошлом с целью оценки перспективы  его развития.

Анализ показателей  ликвидности, платежеспособности позволяет  выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

В ходе анализа  финансового состояния неплатежеспособного  предприятия выявляются причины  ухудшения его финансового состояния. Исследование баланса предприятия  дает возможность оценить динамику изменения отдельных показателей  финансовой деятельности, проследить основные направления изменения  структуры баланса, сопоставить  полученные в ходе анализа данные с аналитическими показателями других предприятий отрасли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы.

1. Волков, О.И. Экономика предприятия [Текст]: курс лекций / О.И. Волков, В.К. Скляренко. – Москва: ИНФРА-М, 2008. – 280 с.

2.  Рудакова, Т.А. Оценка результативности  антикризисного управления в  процедурах банкротства/ Т.А. Рудакова, О.Ю. Рудакова// Менеджмент в России и за рубежом.-2011.

3. Жиделева, В.В. Экономика предприятия [Текст]: учеб. пособие / В.В. Жиделева, Ю.Н. Каптейн. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 133 с.

4. Журнал Трудовое  право – М.: Издательский дом  «Бизнес школа» « Интел-Синтез».-2010г.

5. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие / Г.В. Федорова 2-е изд. стер. – М.: Омега-Л, 2008. – 248 с.

6. Лебедев. А.  правовые вопросы банкротства  в секьюритизации / А.Лебедев// Хозяйство и право.-2009г.

7. Крейнина М.Н. “Финансовое состояние предприятия. Методы оценки”.- М..: ИКЦ “Дис”, 2007.

8. Калинина, И.М.  Учет и анализ банкротства:  учебн. Пособие; АНО ВПО «Омский  экономический ин-т» Кафедра бух.  Учета, анализа и аудита и  финансов.- Омск0-2009г.227с.