Способы страхования рисков в международных валютно-кредитных отношениях

Страхование оформляется договором между страховщиком и стра­хователем. Страховое свидетельство называется полисом. Полная сто­имость страхуемого объекта (по рыночной оценке) называется стра­ховой стоимостью. Страховая сумма, в которой производится страхование, определяет максимальную ответственность страховой ком­пании. Платежи, которые страхователи вносят в страховой фонд, на­зываются страховой премией. Ставка премии определяется в процен­тах к страховой сумме или к непогашенной сумме кредита и диффе­ренцируется в зависимости от страховой суммы, региона, где находится импортер или заемщик, степени риска, срока и графика погашения кредита, вида товара или услуг.

Поскольку страхование возмещает убытки, то платежи страхов­щика в пользу страхователя называются страховым возмещением. Условие договора страхования экспортного кредита - срок ожидания платежа, так как ответственность страховщика наступает в опреде­ленное время или на определенную дату, или по истечении 60-90 дней для выяснения причин неплатежа заемщиком суммы кредита. В связи с тем, что страховые суммы превышают финансовые возможности одной страховой компании (составляют до 100 млн долл. при страхо­вании завода, лайнера), широко практикуются сострахование и пере­страхование. При состраховании объект страхуется на одинаковых условиях несколькими страховщиками, каждый из которых принима­ет определенную долю прав и обязанностей (от 50 до 0,1% страховой суммы), но не несет ответственности за действия других страховщи­ков (в случае банкротства). Перестрахование передача страховой компанией определенной доли своих обязательств и премий перестра­ховщику.

Страхование и гарантирование международных кредитов осуще­ствляют специальные организации (государственные или полугосу­дарственные, а также частные).

Государственное страхование распространено на наиболее риско­ванные операции, что в максимальной степени освобождает частных предпринимателей от рисков. Рынок кредитного страхова­ния отличается высокой степенью монополизации. Страхованием экс­портных кредитов в Великобритании занимаются частные компании («Индемните», корпорация «Ллойд») и государственное страховое общество Департамент гарантии экспортных кредитов (ДГЭК), со­зданное в 1919 г. и реорганизованное в 1949 г.

По английскому образцу созданы государственное страховое агентство ГИЕК в Норвегии, «Экспорт кредитиэмиден» в Швеции, «Экспорт девелоп-мент корпорэйшн» в Канаде и т.д. Во Франции страхование экспортных кре­дитов осуществляют полугосударственная французская компания страхова­ния внешней торговли - КОФАСЕ с 1946 г. и частные страховые компании. В Италии страхование экспортных кредитов производят 20 страховых ком­паний, в том числе государственная компания «Институте национале дель ассикуранионе» (ИНА), и созданная в 1977 г. САКЭ. В США гарантии по экспортным кредитам предоставляют ЭИБ и Ассоциация страхования иност­ранных кредитов (АСИК - Foreign Credit Insurance Association). Полисы АСИК обеспечивают погашение кредита в случае невыполнения иностран­ным импортером обязательств и могут использоваться как обеспечение бан­ковских ссуд американским экспортером. В ФРГ страхование экспортных кредитов осуществляют 12 страховых компаний, в первую очередь «Гермес» и «Тройэрбэйт», действующие от имени и за счет государства. В Нидерлан­дах и Ирландии страхованием кредитных рисков во внешней торговле зани­маются только государственные страховые общества, в России - Ингосстрах и другие страховые компании.

Страховые компании, осуществляющие гарантирование междуна­родного кредита, готовят документацию, ведут расчет страховых пре­мий, выявляют размер ущерба, т.е. проводят все технические опера­ции. Эти страховые компании опираются на банк данных о большин­стве экспортеров и импортеров всего мира, их финансовом положении и платежеспособности. Однако решения о выдаче гарантий принима­ют государственные комитеты и комиссии, которые действуют совме­стно с фирмами и банками. Например, в «Гермес» поступают заявки экспортеров, которые передаются для вынесения решения в Межми­нистерский комитет по экспортным гарантиям в составе министров экономики, финансов, иностранных дел, президента Немецкого феде­рального банка. В ДГЭК Великобритании функционирует Совещатель­ный совет по экспортным гарантиям в составе представителей финан­сового капитала. В Италии условия страхования определяет Наблю­дательный комитет страхования экспортных кредитов.

Несмотря на страновые различия в организации и технике страхо­вания международного кредита (размер и практика начисления пре­мии, срок и объем гарантии и т.д.), общая черта для всех развитых стран - усиление связи между кредитованием и страхованием экспор­та. Обычно предоставление кредита экспортеру предполагает нали­чие полиса экспортного страхования. Страхование влияет на условия и сроки кредита, является основанием кредитных льгот для экспорте­ра. Кредиты, возврат которых гарантируется страховой компанией, предоставляются на более длительные сроки и более льготных усло­виях, что дает экспортеру конкурентные преимущества.

С распространением страхования на все элементы внешнеторго­вого контракта, опосредуемого кредитом, появились разные виды га­рантий. В их числе:

страхование кредитов на период производства экспортных то­варов;

гарантия экспорта на новый рынок - государство берет на себя расходы по исследованию рынка, рекламе и пр.;

страхование фабрикационного риска, т. е. риска расторжения контракта покупателем в период производства оборудования;

гарантия возврата предоставленных средств, если банки отка­зались предоставить кредит под товарные запасы за границей;

кредитование иностранного покупателя за счет Агентства экс­портных кредитов с использованием сделки своп и т. д.

Насчитывается до 50 видов страхования экспортных кредитов -на случай банкротства, отказа от платежа, принятия товара, войны, революции, национализации, конфискации, экспортного эмбарго, ва­лютных ограничений и т.д. Государственное страхование экспортных кредитов играет важную роль в регулировании экономики, служит средством конкурентной борьбы на мировых рынках.

2.2. Хеджирование

Для обозначения разных методов страхования раз­личных рисков путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин «хеджирование» (от англ. hedge - ограждать). В узком смысле хеджи­рование означает, что хеджеры осуществляют страхование риска пу­тем создания встречных требований и обязательств в иностранной ва­люте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджиро­вания являются срочные сделки с иностранной валютой.

Например, французская фирма, ожидающая через 6 месяцев поступление долларов США, осуществляет хеджирование путем продажи будущей вы­ручки на евро по курсу форвард на 6 месяцев. В случае падения курса валюты выручки (доллара) убытки по экспортному контракту будут покрыты за счет курсовой прибыли по срочной валютной сделке. Импортер, напротив, забла­говременно покупает иностранную валюту, если ожидается повышение кур­са валюты платежа, зафиксированной в контракте.

Аналогично иностранный инвестор страхует риск, связанный с возможным снижением курса валюты, в которой произведены инвес­тиции, путем продажи ее на определенный срок с целью ограждения своих активов от потерь. На рынке валютных фьючерсов хеджер-покупатель фьючерсного контракта получает гарантию, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке спот (наличных сде­лок) он может купить ее по более выгодному курсу, зафиксированно­му при заключении фьючерсной сделки. Таким образом, убытки по наличной сделке компенсируются прибылью на фьючерсном валют­ном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Валютный курс на рынке спот может сближаться с курсом фьючерс­ного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного кон­тракта. Следовательно, главная цель валютных фьючерсов компен­сация валютного риска, а не получение иностранной валюты. Поэто­му обычно хеджеры закрывают свои валютные позиции на последних торговых сессиях (рабочих сеансах), получая прибыль или оплачивая проигрыш на фьючерсном рынке (маржу).

Для страхования рисков используются производные финансовые инструменты, соглашение о будущей процентной ставке, выпуск цен­ных бумаг с дополнительными страховыми условиями и др. Эти мето­ды страхования позволяют переносить валютные, кредитные и про­центные риски с производителей и инвесторов, обремененных конку­рентной борьбой на рынках, на участников мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые готовы принять эти риски на себя, получив соответствующую прибыль.

В развитых странах специализированные экспертные фирмы и банки консультируют участников международных сделок, как про­водить операции по хеджированию (когда, на какой срок, в каких валютах).

Хеджирование оказывает влияние на спрос и предложение на рын­ке срочных сделок, усиливая давление на определенные валюты, осо­бенно в периоды неблагоприятных тенденций в динамике их курса.

Широкая либерализация международных валютных и кредитно-финансовых операций сочетается с усилением требований нацио­нальных органов контроля и надзора к банкам, которые обязаны со­блюдать установленные банковские коэффициенты.

В связи с обострением проблемы банковских рисков, потерями бан­ков от спекулятивных операций, в частности на еврорынке в 1974 г. был создан Комитет по банковскому надзору при БМР (Базель) из представителей органов банковского надзора ведущих стран. В 1975 г. и 1983 г. (обновленная редакция) был опубликован отчет по этому вопросу, а в июле 1988 г. «Соглашение о международной унификации расчета капитала и стандартам капитала» (Базель-1). Реализация этого Соглашения, создание системы резервирования капитала на основе оценки риска почти во всех странах способствовали стабилизации ос­новных сегментов мировых финансовых рынков. В связи с ухудшени­ем ликвидности банков с 1988 г. на основе пересмотра требований мирового банковского сообщества в начале 2000-х гг. было разрабо­тано Соглашение Базель-2 (вступает в силу с 2007 г.). Оно основано на повышении требований по: 1) определению достаточности мини­мального капитала банков с учетом рисков; 2) надзору регулирующих органов; 3) соблюдению рыночной дисциплины, которая означа­ет прежде всего раскрытие информации и ее прозрачность. Эти требо­вания Базельского комитета означают новый этап совершенствова­ния оценки банковских рисков и создания комплексной системы уп­равления ими. Базельский комитет сформулировал также принципы управления рисками для электронного бэнкинга, интернет-банков.

Следовательно, методы страхования рисков в международных опе­рациях разнообразны и совершенствуются в поисках решения этой сложной проблемы[7].

Заключение

В настоящее время международное кредитование играет важ­ную роль в экономическом развитии каждого государства.

Объективной основой развития и роста значения кредитова­ния во внешней сфере послужили интенсификация мирохозяйс­твенных связей, углубление международного разделения труда, расширение кооперационных контактов между участниками вне­шнеэкономической деятельности, усиление тенденций вовлече­ния национальных экономик в мировое хозяйство, рост объемов международной торговли, а также качественное изменение ее но­менклатуры.

Роль кредита во внешнеэкономической де­ятельности заключается в ускорении экспортно-импортных опе­раций, облегчении сбыта дорогостоящих товаров, обеспечении беспрерывности производственного процесса, стимулировании экспорта, возможности и степени увеличения объема поставок товаров, обеспечении конкурентоспособности отечественных то­варов, расширении кооперационных контактов, налаживании устойчивых долгосрочных связей между национальными и иност­ранными хозяйствующими субъектами, в стимулировании и рас­ширении возможностей строительства различных объектов, рас­ширении научно-технического сотрудничества и т.д.

При условии эффективного использования заимствованных средств кредитование стимулирует внешнеэкономическую де­ятельность страны, создает благоприятные условия для зарубеж­ных частных иностранных инвестиций, обеспечивает беспере­бойность международных расчетных и валютных операций, об­служивающих внешнеэкономические связи страны, повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов L. внешнеэкономической деятельности.

Кредиты по видам бывают коммерческими, называемыми часто фирменными, и банковскими, обусловливающими выдачу участникам внешнеэкономической сделки денежных средств.

Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме — в виде отсрочки платежа за проданные товары или в денежной — в виде займов, выданных экспортером импортеру в счет предстоя­щей оплаты отгруженных товаров. Авансовые платежи импортера экспортеру также являются разновидностью коммерческого кре­дита.

Банковский кредит обусловливает выдачу субъектам, осущест­вляющим внешнеэкономические операции, денежных средств. При этом характер кредитуемой операции и ее цель часто опреде­ляют форму кредитования.

Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием.

Международный факторинг – кредитование экспорта в форме

Основными методами за­щиты от кредитных рисков, кроме хеджирования, являются: гарантии к (правительства или первоклассного банка) и специальная система страхования международных кредитов (в основном экспортных^.' "Страхо­вание международных кредитов - это разновидность имущественного страхования, направленного на уменьшение или устранение кредит­ного риска.

Сущность такого страхования состоит в том, что страховщик обя­зуется за определенную плату возмещать убытки страхователей - кредиторов экспорта и экспортеров, связанные с коммерческими, политическими, форс-мажорными рисками.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые акты

1.   Конвенция УНИДРУА о международном факторинге (Оттава, 28 мая 1988 г.).

2.   Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 30.11.2011) //СПС «КонсультантПлюс»

3.   Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 21.11.2011) //СПС «КонсультантПлюс»

4.   Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 N 146-ФЗ (ред. от 30.06.2008) //СПС «КонсультантПлюс»

5.   Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 21.11.2011) "О банках и банковской деятельности" //СПС «КонсультантПлюс»