Собственные, заемные и привлеченные оборотные средства

        По  зависящим  от  объема  производства  элементам  оборотных  средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов  роста производства и возможного ускорения оборачиваемости  оборотных  средств.  По остальным элементам запасов и затрат плановая  потребность  определяется  на уровне их средне фактических остатков.

       Основным  методом  определения   плановой   потребности   в   оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку  норм запаса по отдельным видам  товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение  частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3)  расчет  совокупного  норматива  по  собственным  нормируемым   оборотным средствам.

       Нормы оборотных средств —   это  объем  запаса  по  важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения  нормальной, ритмичной   работы.  Нормы — это   относительные   величины,    которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе  (товарной продукции,  объему  основных  фондов)  и  показывают  длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило,  они устанавливаются на определенный период  времени  (квартал,  год),  но  могут действовать и в течение более длительного периода.

       Нормы устанавливаются раздельно   по  следующим  элементам   нормируемых оборотных средств:

- производственным  запасам;

- незавершенному  производству    и    полуфабрикатам    собственного изготовления;

- расходам  будущих периодов;

- запасам  готовой продукции на складе предприятия.

       Рассмотрим расчет норм на  примере производственных запасов   и  готовой продукции.

       Норма в днях по производственным  запасам (сырью, основным  материалам, покупным  полуфабрикатам)  устанавливается  по  каждому  виду   или   группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки,   приемки,    складирования    и    лабораторного    анализа (подготовительный запас);

- нахождения  сырья и материалов на складе  в  виде  текущего  и  страхового (гарантийного) запаса;

- подготовки  к  производству,  связанной  с  выдержкой  сырья, сушкой, разогревом, отстоем  и  прочими  подобными  операциями  (технологический запас);

- нахождения  материалов в пути и  времени   документооборота  (транспортный

запас).

       Основным в промышленности является  текущий складской запас, т.е.  время нахождения  производственных  запасов  на  складе  предприятия  между  двумя очередными  поставками.  Его   величина   прямо   связана   с   частотой   и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья  и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается  в  размере 50% среднего цикла снабжения.

       К следующему по значимости  относится страховой  запас,  необходимый  в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках  поставки,  поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов.  Величина страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

       Общая  норма   запаса   на   сырье,   основные   материалы,   покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

       Нормы запаса по готовой продукции  рассчитываются раздельно по  готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные  документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой  номенклатурной  группе изделий с учетом времени:

- подбора  отдельных видов и марок изделий;

- упаковки  и маркировки;

- хранения  на складе до отгрузки;

- комплектования изделий до транспортной партии;

- погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

- времени  подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

       После установления норм запасов  следует  определить  частный   норматив

затрат  по  каждому  элементу  нормируемых   оборотных   средств.   Норматив показывает минимально необходимую  сумму  денежных  средств,  обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия. 

 2.3 ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ. 

       Эффективность  использования   оборотного   капитала   характеризуется следующими показателями:

1) величина  текущих активов и собственных средств;

2) структура  оборотных средств;

3) оборачиваемость  отдельных элементов оборотных средств;

4) рентабельность текущих активов;

5) длительность  финансового цикла.

       Прибыль  и   объем   реализованной   продукции   находятся   в  прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

       Увеличение периода оборота текущих  активов сопровождается  отвлечением средств  из  хозяйственного  оборота  и   их   «омертвлением»   в   запасах, незавершенном   производстве,   готовой   продукции. Вследствие  этого, коммерческая  организация  вынуждена  дополнительно  привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:

                     С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,   (1)

где: С  дол. - дополнительное привлечение средств в оборот,

       О отч.- оборачиваемость текущих  активов в днях в отчетном  периоде,

       О баз. - оборачиваемость текущих  активов в днях в базисном  периоде,

       В - выручка - нетто от реализации  продукции, 360 -  продолжительность

анализируемого периода.

       Оборачиваемость можно определить  по всем оборотным  средствам  или  по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить  показатели  объема реализации и величины активов.

1.   Наиболее   обобщающим   показателем   оборачиваемости    является коэффициент оборота активов (К о. а).

 К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов   (2)

Коэффициент оборота  активов  (деловой  активности)  показывает  величину отдачи  реализации  на  каждый  рубль  вложенных  средств  и   характеризует эффективность  их  использования.  Этот  показатель  во  многом  зависит  от специфики деятельности коммерческой  организации,  т.е.  профиля,  структуры активов и уровня амортизационных отчислений.

       Так, например, высокая оборачиваемость  характерна  для  предприятий  с

относительно  небольшими активами (торгово-закупочные фирмы,   консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами.  Организации с высокой долей основных активов и низким уровнем  амортизации  будут  иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).

2. Более  широкое применение имеет коэффициент  оборачиваемости текущих активов  (К о.т.а)

        К о.т.а = Объем реализации / Среднее  значение текущих активов  (3)

Средняя продолжительность оборота определяется как частное от  деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30  -  месяц)  на  числооборотов (коэффициент)

3. Оборачиваемость  товарных запасов может быть определена:

               К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов(4)

         Кризисные явления в экономике  могут привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам:

1) завоз  избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;

2) наличие  аннулированных заказов со стороны  обанкротившихся

3) покупателей;

4) рост  остатков  готовой  продукции   в  результате  снижения  покупательной способности денег и населения.

       Все отмеченные причины ведут  к сокращению числа оборотов  и  замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса  иногда  и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:

1)   недопоставка    товарно-материальных    ценностей    из-за    нарушения хозяйственных связей;

2) использование  готовой  продукции  (работ,  услуг)  как  средства  платежа (бартерные расчеты);

3) увеличение  объема реализации вследствие инфляционных процессов.

       В  странах  с  развитой  инфраструктурой  нормативом   оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет  приблизительно  122  дня  в  год.

4. Скорость  превращения дебиторской задолженности  в денежные  средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению:

        К д.з. = Объем реализации / Дебиторская  задолженность (средняя)  (5)

         Необходимо  отметить,  что  для  дебиторской  задолженности   оборотом (объемом реализации)  при оценке и   анализе   оборачиваемости   является реализация    продукции   (работ,   услуг)    по   безналичному     расчету. Сравнительно чаще практическое применение находит показатель  общего  объема реализации, т.к. его можно получить из  данных  обязательной  отчетности.  В определенной степени это снижает достоверность  и  объективность  указанного показателя.

         Нормативом  оборачиваемости  дебиторской  задолженности  является  4,9 оборота  или,  приблизительно  пять,  что   соответствует   73   дням.   Для экономически развитых стран продолжительность  оборота  может  достигать  20 дней, что,  безусловно,  является  недосягаемым  в  условиях  нестабильности экономики РФ. И это  связано  не  только  с  дефицитом  денежных  средств  и неплатежеспособностью  участников  рыночных  отношений,  но   и   нарушением расчетной  дисциплины  в   банковской    системе    и  непоследовательностью экономических реформ в РФ.

5. Оборачиваемость   собственного   капитала (о.с.к.)   характеризует   объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на  1  рубль  собственного капитала. При этом из величины собственных  средств  должны  быть  исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и  задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:

    К о.с.к. = Объем реализации продукции  / Среднее значение собственного капитала (6)

         Экономическая      интерпретация      показателя       оборачиваемости  собственного   капитала  свидетельствует   об   отдаче   вложенных   средств собственников коммерческой организации. 

ГЛ.3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ  ОАО «ЛИСМА»

 3.1 МЕТОДИКА РАСЧЕТА ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ. 

      Для анализа оборотных средств используется предприятие ОАО «ЛИСМА», находящиеся в г.Саранске. Предприятие занимается изготовлением лампочек.

         Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном капитале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:

1) длительность  операционного цикла;

2) период  дебиторской задолженности;

3) период  оборота кредиторской задолженности;