Роль и функции финансового менеджера

      Эффективный рынок – рынок, в ценах которого отражена вся известная и доступная  информация. 

      Основной  вывод концепции эффективных рынков капитала заключается в том, что средняя доходность финансовых операций равна нулю, т. е. стоимость фирмы может быть увеличена только за счет операций на рынке материальных товаров и услуг. Различия в ожидаемой доходности финансовых активов той или иной компании являются источником сверхдоходов, которые определяются исключительно различиями в степени риска, суметь оценить который должен финансовый менеджер. Эта концепция получила название компромисса между риском и доходностью.

      Теория  асимметричной информации.  Утверждает, что менеджеры информированы о перспективах их собственных фирм, т. е. обладают особой информацией, на основании которой могут определить — завышена или занижена цена их акций.

      Теория  агентских отношений.  Описывает поведение менеджеров, расходы на исполнителя и структуры собственности. В основу финансового менеджмента заложены первичные агентские отношения — между акционерами и менеджерами и между кредиторами и акционерами (которых представляет финансовый менеджер).

      Известно, что целью фирмы является максимизация собственности ее акционеров, а это сводится к максимизации цены акций фирмы. Однако  менеджеры фирм могут иметь и другие цели, конкурирующие с максимизацией богатства акционеров. Тот факт, что владельцы фирмы — ее акционеры предоставляют менеджерам право принятия решений, создает потенциальный конфликт интересов.

      В реальности менеджеры крупных корпораций владеют лишь небольшим пакетом  их акций, и максимизация богатства акционеров может стать  не самой первостепенной целью менеджера. Например, по мнению многих специалистов, главной целью менеджеров-агентов является увеличение размеров фирмы. Создавая крупную, стремительно растущую фирму, менеджеры: закрепляют за собой свои места, поскольку скупка контрольного пакета акций другими фирмами становится менее вероятной; увеличивают собственную власть, статус и оклады; создают дополнительные возможности для своих подчиненных; жертвуют средства корпораций благотворительным организациям, повышая свой имидж. Однако большая часть расходов ложится на акционеров.

      Очевидно, что менеджеров нужно побудить действовать наблаго акционеров с помощью стимулов, ограничений и наказаний. Проблема морального риска возникает ввиду того, что акционеры не могут контролировать все действия менеджеров. Для этого они вынуждены нести агентские затраты.

      Агентские затраты — расходы, которые вынуждены осуществлять акционеры для контроля за деятельностью финансовых менеджеров. Существует несколько категорий агентских затрат: на проведение аудиторских проверок, расходы на создание организационной структуры, ограничивающей нежелательное поведение менеджеров. Например, введение в состав правления внешних инвесторов, как известно, главная ответственность за управление делами корпорации возлагается на Совет директоров, который обычно избирается ежегодно в составе 11 —15 человек. Он включает внешних и внутренних членов. Внешними членами становятся представители банков, инвестиционных компаний, фирм, продающих товары данной корпорации, адвокаты, представители общественных организаций. Наличие внешних членов делает Совет директоров более независимым и объективным.

      Существуют  механизмы, частично разрешающие проблему агентских отношений и побуждающих менеджеров действовать в интересах акционеров, например:

      ·                   системы стимулирования на основе показателей деятельности фирмы;

      ·                   непосредственное вмешательство акционеров;

      ·                   угроза увольнения;

      ·                   угроза скупки контрольного пакета акций, враждебные поглощения и многие другие.  

Заключение

         Финансовый менеджер - это руководитель (или ответственный исполнитель) финансовой службы на предприятии, в учреждении, организации. Финансовый менеджер принимает решения в целях реализации экономической стратегии предприятия. Основными функциями финансового менеджера являются: аналитическо-контрольные; финансовое планирование; принятие управленческих решений. Он принимает управленческие решения в непосредственной финансовой деятельности, связанной с формированием и использованием фондов денежных средств, в сфере капитальных вложений, на финансовых рынках, в области налогообложения, обязательных отчислений, сборов и др.

     Сейчас особенно растет значение умения менеджера прогнозировать развитие финансово-экономической ситуации. Менеджер должен уметь прогнозировать объемные параметры производства и реализации продукции, затраты на производство и себестоимость различных видов продукции, динамику потребности в источниках финансирования, направления и масштабы предстоящих денежных потоков и др.   

        Деятельность финансового менеджера настолько широка и многофункциональна, что в рамках курсовой работы можно было наметить лишь основные грани того поля деятельности, которое выполняет профессиональный финансист. И это понятно, так как финансовый менеджмент в современной рыночной экономике есть - высококвалифицированный профессионал своего дела. Только на изучение теоретических основ этой, безусловно, интересной науки уходят годы учебы. А чтобы стать настоящим финансовым менеджером нужны долгие годы практики. Как известно, на любом предприятии имеется бухгалтер, задачей которого является ведение учета оборота финансовых средств на предприятии. Но в связи с тем, что функции бухгалтера ограничены только учетом оборота этих средств и составлением отчетной документации, встает вопрос о необходимости управления финансовыми ресурсами предприятия с целью извлечения дополнительного дохода (деньги должны "делать" деньги). Именно эту роль берет на себя финансовый менеджер. 
Оперируя такими финансовыми инструментами как:

* ЦБ (акции, облигации,  опционы, векселя, фьючерсы и  др.); 
* Оптимизация налогообложения (совместно с бухгалтером); 
* Банковское кредитование; 
* Лизинг, селенг, трансферт; 
* Залоговые операции, иппотека; 
* Страховые операции; 
* Валютные операции; 
* Офшорные операции 

и многие другие, предприятия, непосредственно не занимающиеся финансовой деятельностью (банки, страховые  компании, биржи, трастовые компании, брокерские фирмы), имея хорошего специалиста  в области финансового менеджмента, могут успешно действовать на финансовом рынке с целью извлечения дополнительногодохода. 
     Для успешного осуществления своих обязанностей финансовый менеджер должен обладать высокой проф. подготовкой, которая включает в себя знание экономики, бухучета, права, статистики и глубочайших, специализированных знаний по финансовому менеджменту. 
Хотелось бы подчеркнуть, что специфика работы не предполагает наличие у него такого качества обычного линейного менеджера, работающего с людьми, как лидерство, так как он является функциональным менеджером, и работа с людьми у него ограничивается кругом равных людей. И знание обычного менеджмента не является необходимым. Хотя можно отметить, что в основе работы финансового менеджера, как и любого другого, находятся все те же четыре основные функции менеджмента: 
* планирование; 
* организация; 
* мотивация; 
* контроль. 
В данном случае объектом приложения этих функций являются финансы предприятия. И только объектом мотивации является сам менеджер, и его желание хорошо выполнить и улучшить свою работу. 
Если раньше предприятия не уделяли финансовому менеджменту достаточного внимания, то в настоящее время данная практика становиться распространенным явлением, и более того - объективной необходимостью в складывающихся условиях жесткой конкуренции. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1.Бланк И. В. "Финансовый менеджмент"- М. 2009 г.

2. Бригхэм Ю. "Финансовый менеджмент" - С.-П. 2008 г.

3.Шеремет А. Д, Сайфулин Р. С. " Финансы предприятий". - М. 2008 г.

4.Боровиков В. И. Денежное обращение, кредит и финансы. – М.: Центр, 2009г.