Риски во внешнеэкономической деятельности

Участники международных экономических, в  том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные с:

1. изменением цены товара после заключения контракта;
2. отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов;
3. ошибками в документах или оплате товаров;
4. злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.;
5. неплатежеспособностью покупателя или заемщика;
6. неустойчивостью валютных курсов;
7. инфляцией;
8. колебаниями процентных ставок (Таблица 1.)

Таблица 1. – Основные факторы, определяющие риски во внешнеэкономической деятельности⁵

Макроуровень	Микроуровень
• Снижение темпа экономического роста • Усиление инфляции • Ухудшение торгового и платежного баланса • Увеличение государственного долга (внутреннего и внешнего) • Уменьшение официальных золотовалютных резервов • Миграция капиталов (приток в страну или отлив) • Изменения в законодательстве страны-должника (ограничения и запрет) • Политические события	• Ухудшение хозяйственно-финансового положения контрагента • Неплатежеспособность покупателя и заемщика • Неустойчивость курса валюты цены (кредита) и валюты платежа • Колебания процентных ставок • Субъективные факторы – степень доверия к контрагенту

 

Причины возникновения рисков разнообразны. Они могут быть следующими:

• • По возможности предвидения – предсказуемые и непредсказуемые.
• • Умышленность создания ситуации риска (преступления, служебные ошибки и т.п.).
• • По причинам возникновения.
• • По месту обнаружения.
• • По времени обнаружения.
• • По центрам ответственности.
• • По виновникам возникновения.
• • По возможности страхования.
• • По длительности действия.
• • По методам обнаружения.
• • По способам минимизации последствий.
• • По этапам производственного цикла.
• • По этапам технологического процесса.
• • По производственным условиям.
• • По этапам жизненного цикла продукции, производимой предприятием.
• • По месту нахождения продукции.
• • По этапам жизненного цикла продукции, реализуемой предприятием.
• • По видам продукции (по номенклатуре, ассортименту).
• • По типу организации производства.
• • По уровню цен на производимую продукцию.
• • По длительности и условиям хранения продукции на предприятии.
• • По длительности и условиям хранения запасов сырья на предприятии.
• • По потребителю продукции.
• • По каналам сбыта и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Классификация  рисков

 

По сравнению  с обычным бизнесом внутри страны, международная торговля порождает  дополнительные риски как для  покупателя, так и для продавца, а именно⁶:

• • риск времени и расстояния;
• • валютный риск;
• • законодательный риск.

Риск времени  и расстояния. С точки зрения импортера, когда товар доставляется на большое  расстояние, продолжительный период перевозки может вызвать значительное запаздывание между заявкой на поставку и получением товара. Дополнительные задержки могут быть вызваны также необходимостью подготовки со стороны экспортера объемного пакета документов для перевозки. Фактор удаленности поставщика довольно опасен для импортера также в отношении соблюдения сроков поставки после предоплаты.

Со стороны экспортера неблагоприятным является то, что, например, предоставление коммерческого кредита  на оплату товара по внешнеэкономической  сделке может потребоваться на больший  срок, чем могло бы при продаже  товара в своей стране. В результате, при наличии большого числа иностранных покупателей, неизбежно возникает необходимость в дополнительном оборотном капитале. Кроме того, экспортеру, вероятнее всего, придется хотя бы первоначально нести расходы по доставке товара за границу.

Если же поставка произведена, а получатель отказывается от товара, возникает множество дополнительных сложностей, ведь клиент находится  в другой стране. Экспортер в этом случае должен принять решение, что  делать с товаром.

Если покупатель получил товар, то неоплаченный долг может преследоваться в судебном порядке. Однако, поскольку контракты часто предусматривают проведение судебных разбирательств в стране импортера или в третьей стране, то для осуществления данных юридических процедур потребуются дополнительные расходы. Любой вариант дальнейших действий продавца будет связан с убытками.

Продавец может отправить  товар назад, либо заняться поиском  нового покупателя на данный товар, что  все равно не будет достаточным  для покрытия возникших расходов.

Валютный риск. В международной  торговле экспортер обычно выставляет счет покупателю в иностранной валюте, либо покупатель оплачивает товар в  валюте своей страны, которая является иностранной для экспортера. Часто  валютой платежа становится валюта третьей страны, например, доллары США или немецкая марка. В связи с этим, одной из проблем импортера является необходимость получения иностранной валюты для осуществления платежа, а у экспортера может возникнуть необходимость продажи полученной иностранной валюты за валюту своей страны.

Услуги по продаже и  покупке иностранной валюты за валюту страны экспортера или импортера  оказывают банки. В России это  банки с валютной лицензией. Однако, покупка или продажа иностранной  валюты не столь безопасны для  фирмы, как может показаться на первый взгляд. Причина этому нестабильность показателей валютных курсов. Возможность неблагоприятного изменения обменных курсов иностранной валюты на валютном рынке и является потенциальным валютным риском для каждого из контрагентов. Конечно, в случае изменения курсов в пользу одной из сторон есть шанс получить прибыль, однако, опасность понести убытки, в частности, для российских организаций в связи с падением курса рубля, более реальна.

Существенно снизить валютный риск внешнеэкономических сделок можно при помощи установления цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной фирмы. Для экспортера такой валютой является валюта, курс которой повышается в течение срока действия кон тракта.

Для импортера выгодна валюта, курс которой снижается. Конечно, при заключении контракта не всегда есть возможность выбирать валюту, так как интересы партнеров в этом вопросе могут быть противоположны, и, следовательно, выбрав валюту, придется уступить по какому-либо иному пункту договора, а это не всегда приемлемо.

В связи с этим, распространенной практикой в международных торговых отношениях стал выбор в качестве валюты контракта одной из наиболее надежных в мире валют (USD) , показатели курсов которых относительно стабильны на мировом валютном рынке. Такая валюта контракта будет безопасна для обеих сторон.

Оградить себя от валютных рисков есть возможность у фирм, внешнеторговые платежи и поступления  которых осуществляются в одной  и той же иностранной валюте. Однако, обменный курс иностранной и отечественной валюты не будет таить существенной опасности для фирмы лишь в том случае, если поступления на валютный счет и платежи с него происходят согласованно. Такая ситуация возможна при условии, что фирма в значительной мере занимается и импортом, и экспортом. Большинство же внешнеторговых организаций работает лишь по одному из направлений, поэтому возможность использования такой схемы ограничена.

Чувствительность к валютному  риску для экспортеров и импортеров может быть существенно снижена. Для этого существуют различные механизмы страхования на случай неблагоприятных колебаний валютных курсов. К ним относят:

• • форвардные контракты на покупку валюты;
• • валютные опционы;
• • кредиты в иностранной валюте.

Каждый из этих механизмов приводится в действие посредством банков.

Форвардный валютный контракт представляет собой договоренность с банком продать или купить определенное количество иностранной валюты по фиксированному обменному курсу для предоставления этой валюты в будущем. Такая фиксация курса валюты на определенную дату устраняет валютный риск для фирмы.

Похожей формой страхования  от валютного риска является валютный опцион. Данный вид договоренности предоставляет его держателю  больше свободы. Опцион дает право (именно право, а не обязанность) купить или продать в будущем определенное количество иностранной валюты по фиксированному курсу обмена в момент истечения или до истечения пери ода действия данного опциона.

Наконец, импортер может  взять в банке кредит в иностранной валюте, в которой он планирует рассчитываться за поставляемый товар. В этом случае импортеру нет необходимости приобретать иностранную валюту за национальную, а значит и отсутствует какая-либо чувствительность к валютному риску. Этот способ страхования, пожалуй, наиболее реален на сегодня для российских фирм.

Кредит в иностранной  валюте может быть удобен и экспортеру, ожидающему поступления экспортной выручки. Получив иностранную валюту в качестве кредита, экспортер может  обменять ее на национальную валюту по текущему обменному курсу и использовать ее как замену отвлеченных оборотных средств. Погашение же кредита производится из будущих поступлений в той же иностранной валюте. При этом следует помнить и то, что в настоящее время для получения кредита в российском банке потребуется предоставление полного товарного или другого обеспечения.

Законодательный риск. Полная ясность экономических взаимоотношений  между экспортером и им портером может быть достигнута только при  условии знания и понимания правил и законов стран, в которых находятся торговые партнеры. Вопросы такого рода обычно решаются полностью лишь после длительных и благо приятных деловых взаимоотношений.

Действительно, правительственные  по становления, касающиеся международной  торговли, могут стать серьезным препятствием для обеих сторон, а при незнании этих постановлений, оказаться значительным фактором риска.

Существуют следующие  законодательные ограничения в  сфере экспорта-импорта⁷:

• • валютный контроль – это правительственные ограничения на движение иностранной валюты, которые ставят целью защитить национальную валюту. К таким мерам можно отнести, например, обязанность экспортеров в России продавать 50% валютной выручки на внутреннем валютном рынке;
• • лицензирование экспортных и импортных операций;
• • торговые эмбарго – это запрещение правительством экспорта или им порта определенных видов товаров, что может преследовать (относительно импорта) цель защиты собственных производителей тех же товаров, либо иные, в том числе и политические цели;
• • импортные квоты: страна может наложить ограничения на суммарное количество некоторых видов товаров, которое может быть импортировано в течение определенного периода;
• • импортные пошлины;
• • стандарты качества: каждое правительство устанавливает для ввозимых товаров свои стандарты качества и безопасности.

Действительно, международная торговля порождает  более высокие риски для торговых партнеров по сравнению с торговлей  внутри страны. Однако, экспортно-импортные  операции часто более выгодны, хотя и требую дополнительных организационных и финансовых затрат.

Вопрос же снижения рисков при внешнеэкономической деятельности напрямую зависит от того, какие  условия торговли предусматривает  внешнеэкономический контракт и  того, насколько эффективно стороны  умеют использовать существующие финансовые инструменты международных расчетов. Это обстоятельство определяет необходимость более тщательного анализа контракта, как базиса внешнеторговых отношений.

Также риски можно классифицировать по последствиям.

• • Допустимый риск – это риск решения, в результате неосуществления которого предприятию грозит потеря прибыли; в пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;
• • Критический риск – это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;
• • Катастрофический риск – риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия; потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

 

3. Методы  регулирования рисков во внешнеэкономической  деятельности

 

3.1 Способы  регулирования рисков

 

По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие компании признают, что поиск решений проблем риска может быть поставлен на профессиональную основу, т.е. риск может быть профессионально управляем.

Управление риском можно  охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степень прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий⁸.

Управление  рисками представляет собой специфическую  сферу экономической деятельности, требующую глубоких знаний в области анализа хозяйственной деятельности, методов оптимизации хозяйственных решений, страхового дела, психологии и многого другого. Основная задача предпринимателя в этой сфере – найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для данного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльнее проект, тем выше степень риска при его реализации.