Пути повышения эффективности капитальных вложений

1.1. Сущность и классификация капитальных вложений.

     Инвестиции  ― относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «капитальные вложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения». Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции. Реальные инвестиции — вложения в основной и оборотный капитал. Портфельные инвестиции — вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

      В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г.  № 39-ФЗ даются следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложения»:

      «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта».

      «Капитальные  вложения ― инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».

      Если  исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями. По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие предприятия, непроизводственные ― на развитие социальной сферы.

      По  формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения:

      • на новое строительство;

      • на реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий;

      • на расширение действующих предприятий;

      • на модернизацию оборудования.

      По  источникам финансирования различают  капитальные вложения централизованные и децентрализованные.

1.2.Структура  и значение капитальных  вложений.

     Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

      Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в обшей сметной стоимости.

      В табл. 1 приводится условная технологическая  структура капитальных вложений при сооружении какого-либо объекта.

      Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Увеличение доли машин и оборудования, т.е. активной части основных производственных фондов будущего предприятия, способствует увеличению производственной мощности предприятия, а, следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются. Экономическая эффективность достигается и за счет повышения уровня механизации труда и работ.

Таблица 1

Технологическая структура инвестиций в основной капитал* (в % к итогу)

*Россия  в цифрах: Краткий  стат. сб./Госкомстат  России. – М., 1998.

      Воспроизводственная структура капитальных вложений также оказывает существенное влияние на эффективность их использования.

      Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, расширение действующего производства, модернизацию.

      Совершенствование воспроизводственной структуры  заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства. Теория и практика свидетельствуют о том, что реконструкция и техническое перевооружение производства намного выгоднее, чем новое строительство, по многим причинам: во-первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных производственных мощностей; во-вторых, в значительной мере уменьшаются удельные капитальные вложения.

      Экономическая эффективность капитальных вложений на уровне народного хозяйства существенно  зависит и от отраслевой, и от территориальной (региональной) структуры капитальных вложений.

      Под отраслевой структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.

      В табл. 2 приведена отраслевая структура  капитальных вложений за 1992-1997гг.

      По  данным таблицы, наибольшая доля капитальных  вложений была направлена на поддержание и развитие отраслей топливно-энергетического комплекса, что не способствовало, повышению эффективности производства.

      Под территориальной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ.

      Смысл совершенствования территориальной  структуры капитальных вложений заключается в том, чтобы она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта. 

Таблица 8.2

Инвестиции  в основной капитал  по отраслям экономики*(в % к итогу)

'Россия  в цифрах: Краткий  стат. с б,/Госкомстат  России, - М., 1998. 

      Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, т.е. капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

      • систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства;

      • ускорения научно-технического прогресса  и улучшения качества продукции;

      • структурной перестройки общественного  производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

      • создания необходимой сырьевой базы промышленности;

      • гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней  школы;

      • смягчения или решения проблемы безработицы;

      • охраны природной среды и достижения других целей.

      Перечень, для чего нужны инвестиции, можно  было бы продолжить. Таким образом, инвестиции нужны в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.

      К сожалению, за 1991—1995 гг. объемы капитальных  вложений и капитального строительства резко сократились, что в еще большей мере усугубило экономическое положение в стране.

      Сокращение  капитальных вложений и капитального строительства за 1991—1995 гг. связано со многими причинами, но основными из них являются:

      1) спад промышленного и в целом  общественного производства, что  привело к сокращению национального  продукта и национального дохода, а, следовательно, и фонда накопления;

      2) инфляция. В условиях инфляции  свободный денежный капитал в  большинстве случаев невыгодно вкладывать в долгосрочные проекты;

      3) тяжелое экономическое положение  многих предприятий. У них недостаточно денежных средств для расширения, реконструкции и технического перевооружения предприятия.

      В современных условиях для оживления  инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определенные условия и предпосылки. К их числу следует в первую очередь отнести:

      • стабилизацию экономического положения  в стране;