Проблемы развития вторичного рынка ценных бумаг в России

     Например, одна сторона поставляет другой хлопок по цене 500 долл. за т, а другая сторона  поставляет первой автомобили по цене 5000 долл. за шт. Тогда при поставке одной стороной 200 т хлопка, а другой стороной — 20 машин соблюдается баланс взаимных платежей и денежные расчеты становятся излишними.

     Этап  клиринга включает в себя:

     - анализ итоговых сверочных документов;

     - вычисление денежных сумм и количества ценных бумаг;

     - оформление расчётных документов.

     Анализ  итоговых сверочных документов –  это проверка их на подлинность и  правильность оформления. Клиринг начинается с поверки ключей шифрования и  защиты принимаемой информации.

     Второй  процедурой клиринга является вычисление денежных сумм. Помимо суммы платежа  непосредственно за купленную ценную бумагу уплате также может подлежать  налог по операции с ценными бумагами, биржевые и прочие сборы. Покупатель приобретает право по отношению к продавцу требовать поставки причитающегося количества ценных бумаг и одновременно становится обязанным уплатить соответствующую денежную сумму. Продавец становится обязанным поставить ценные бумаги и приобретает право требовать причитающуюся ему денежную сумму. Их займа будут исполнены и требования удовлетворены только на последнем этапе сделки. Резкое усложнение процедуры клиринга происходит, когда применяется взаимозачёт.

     Его цель – снизить количество платежей и поставок ценных бумаг по сделкам, хотя это усложняет процедуру клиринга.

     Для каждого участника клиринга производится калькуляция его собственных  чистых требований или чистых задолженностей по всем включаемым в расчёт сделкам  за установленный период. При этом из всех требований данного участника вычитаются его задолженности, и таким образом определяется чистое сальдо. Полученное сальдо именуют позицией. Позиция «закрыта», если сальдо равно нулю, и «открыто», если сальдо не равно нулю. Если сальдо положительное, т.е. объём требований данного участника превышает его долга, значит у него открыта «длинная позиция». Если сальдо отрицательное, т.е. участник клиринга должен больше, чем должны ему, то у участника «короткая позиция».

     Следующая операция клиринга – это оформление расчётных документов. Они направляются на исполнение в денежную расчётную систему, и систему, обеспечивающую поставку ценных бумаг.

     Виды  клиринга

     Банковский  клиринг представляет собой систему  межбанковских безналичных расчетов, осуществляемых через расчётные  палаты и основанных на взаимном зачете равных платежей друг другу.

     Валютный  клиринг представляет порядок проведения международных расчетов между странами, основанный на взаимном зачете платежей за товары и услуги, обладающие равной ценой, исчисленной в так называемой клиринговой валюте по согласованным ценам.

     Простой клиринг — определение долгов каждого участника клиринга и  расчеты по ценным бумагам и денежным средствам по каждой совершенной  участником клиринга сделке клирингового пула.

     Многосторонний  клиринг — определение займов каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам по всем совершенным участником клиринга сделкам клирингового пула

     Биржа

     Сердцевину  вторичного рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа.Биржа в переводе с латыни - кожаный кошелек. Любая биржа - это рынок или барахолка, где встречаются продавцы и покупатели и между ними (чаще всего с помощью посредников-маклеров) совершаются сделки по купле-продаже крупных политических партий однородной продукции. Такие биржи называются товарными. Постепенно происходила специализация бирж на отдельных видах продукта - хлеб, сахар и т.п. Одновременно в тех же помещениях или отдельно возникали биржи для торговли деньгами и финансовыми обязательствами - облигациями, векселями, поручительствами. Постепенно эти биржи полностью обособились и рынок ценных бумаг стали называть фондовой биржей. И товарная, и фондовая биржи дожили до наших дней.

     Фондовая  биржа

     Это определенным образом организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг. Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими, как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги. Отмеченные товары характеризуются определенными особенностями которые превращают их в биржевые товары:

     - массовостью потребления; 

     - взаимозаменяемостью в рамках  своих товарных групп; 

     - непредсказуемостью колебаний цен. 

     Покупатели и продавцы стремятся извлечь из сделки максимальную выгода и поэтому хотят быть уверенными в том, что стоимость сделки отражает текущее соотношение спроса и предложения. В связи с этим рынок подобных товаров должен сводить воедино и обобщать большой объем информации, причем в течение короткого времени. Для выполнения этой функции он должен отличаться высокой степенью централизации. Данная цель достигается в организации биржи, где сталкиваются спрос и предложение товаров. 
 
 
 

     Список  литературы 

1. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. — М.: БЕК, 1994.

2. Алексеев М.И. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика, 1992.

3. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. — Самара: Сам Вен, 1992.

4. Афонина С.Н. Рынок ценных бумаг. — М.: Аудитор, 1997.

5. Белов В.А. Практика вексельного права. — М.: ЮнИнфор, 1998.

6. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. — М.: ИНФРА-М, 1998.

7. Бизнес на  рынке ценных бумаг. Российский  вариант: Справочно-практическое  пособие. — М.: Граникор, 1992. —  510 с.

8. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. — М.: Федеративная книготорговая компания, 1998. — 352 с.

9. Генкин А.С. Эффективный траст. Опыт Западной Европы и российской практики. — М.: Альпина, 1999. — 220 с.

10. Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции. — М.: Консалтбанкир, 1995.