Понятие и процедура банкротства предприятия

     Существуют  признаки, указывающие на возможное  ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление  данных финансовых отчётов фирмы  с данными за ряд периодов времени  и средними данными по отрасли, а  также анализ бухгалтерского баланса  предприятия.

       Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны  стать поводом для анализа  процесса её составления. Опоздания  могут говорить о неэффективной  работе финансовых служб предприятий,  неудачном построении информационной  системы, что увеличивает вероятность  принятия неэффективных решений.

     Признаком банкротства могут быть как неожиданная  система аудиторов, тик и длительное сотрудничество с одной и той  же аудиторской фирмы.

     О неблагополучии в финансах предприятия  могут говорить изменения в статьях  баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

     Тревожным фактором является повышение относительной  доли дебиторской задолженности  в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских  счетов.

     Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого  кредита по отношению к своим  потребителям, либо сами потребители  задерживают платежи.

     За  внешними изменениями статей дебиторской  задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или  уступки клиентам и т.д.

     Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои  в производстве и снабжении и  иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения  в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

     Вообще, необходимо контролировать тенденции  к ликвидности предприятия, т. е. его способности выполнить текущие  обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

     Со  стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим  поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный  анализ может выявить не благоприятное  изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и  поставщиков. Увеличение за должности  служащим, акционерам, финансовым органам  должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

     Статьи  счетов о доходах и прибыли  предприятия также могут сигнализировать  о неблагополучии. Плохо, когда снижаются  объем продаж, но и подозрителен их быстрый рост.

     Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности  с наличностью. Беспокойство также  может вызвать увеличение накладных  расходов и снижение прибили, если оно  происходит медленнее роста продаж.

     Современная экономическая наука имеет в  своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов  прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового  состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает.

       Рассмотрим три основных подхода  к прогнозированию финансового  состояния с позиции возможного  банкротства предприятия: а) расчет  индекса кредитоспособности; б) использование  системы формализованных и неформализованных  критериев; в) прогнозирование  показателей платежеспособности.

     Индекс  Альтмана представляет собой функцию  от некоторых показателей, характеризующих  экономический потенциал предприятия  и результаты его работы за истёкший период.

     Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом  по данным статической выборки и  составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это  позволяет провести границу между  предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и  достаточно устойчивом финансовым положения  других (Z>2,675).

     Расчет  индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для  компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий, даже в весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана.

       Поэтому многие крупные аудиторские  фирмы и другие компании, занимающиеся  аналитическими обзорами, прогнозирование  и консультирование, используют  для своих аналитических оценок  системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы - гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи.

     Вместе  с тем любое прогнозное решение  подобного рода независимо от числа  критериев является субъективным, а  рассчитанные значения критериев носят  скорее характер информации к размышлению, нежили побудительных стимулов для  принятия немедленных решений волевого характера.

     В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению  практики аудирования (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия.

     Основываясь на разработках западных аудиторских  фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике введения бизнеса, можно рекомендовать следующую  двухуровневую систему показателей.

     К первой группе относятся критерии и  показатели, неблагоприятные текущие  значения которых и складывающаяся динамика изменения свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем  значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

     - повторяющиеся существенные потери  в основной производственной  деятельности;

     - превышение некоторого кредиторского  уровня некоторой кредиторской  задолженности;

     -чрезмерное  использование краткосрочных заёмных  средств в качестве источников  финансирования долгосрочных вложений;

     - устойчиво низкие значения коэффициентов  ликвидности;

     - хроническая нехватка оборотных  средств;

     - устойчиво увеличивающаяся до  опасных пределов доля заёмных  средств в общей сумме источников  средств;

     - неправильная реинвестиционная  политика;

     - превышение размеров заёмных  средств над установленными лимитами;

     - хроническое невыполнение обязательств  перед инвесторами, кредиторами  и акционерами (в отношении  своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

     - высокий удельный вес просроченной  дебиторской задолженности;

     - наличие сверхнормативных и залежных  товаров и производственных запасов;

     - ухудшение отношений с учреждениями  банковской системы;

     - использование ( вынужденное ) новых  источников финансовых ресурсов  на относительно невыгодных условиях;

     - применение в производственном  процессе оборудования с истекшими  сроками эксплуатации;

     - потенциальные потери долгосрочных  контрактов;

     - неблагоприятные изменения в  портфеле заказов.

     Во  вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых  не дают основания рассматривать  текущее финансовое состояние как  критическое; вместе с тем они  указывают, что при определённых условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может  резко ухудшиться. К ним относятся:

     - потеря ключевых сотрудников  аппарата управления;

     - вынужденные остановки, а также  нарушение ритмичности производственно  - технологического процесса;

     - недостаточная диверсификация деятельности  предприятия, т.е. чрезмерная зависимость  финансовых результатов деятельности  предприятия от какого-то одного  конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

     - излишняя ставка на возможную  и прогнозируемую успешность  и прибыльность нового проекта;

     - участие предприятия в судебных  разбирательствах с непредсказуемым  исходом;

     - потеря ключевых контрагентов;

     - -недооценка необходимости постоянного  технического и технологического  обновления предприятия;

     - неэффективные долгосрочные соглашения;

     - политический риск, связанный с  предприятием в целом или его  ключевыми подразделениями.

     Не  все из рассмотренных критериев  могут быть рассчитаны непосредственно  по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация.

     Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных. [13; c. 94] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Неизбежное  в условиях формирования рыночной экономики  реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных  предпосылок для развития эффективных  взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие  законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений  между предпринимателями, а в  случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных  последствий банкротства для  обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

     В настоящее время основным нормативным  документом, регламентирующим процедуру  банкротства, является ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 18 июля 2000 г. N 423-З ОБ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ).

     Признаком банкротства юридического лица по новому закону считается неспособность  юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и (или) обязанности  не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления  даты их исполнения.

     Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно: досудебную санацию - предоставление должнику финансовой помощи, достаточной  для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспособности; мораторий на удовлетворение требований кредиторов; возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса; иные меры, которые могут  способствовать достижению вышеназванных  целей.