Оценка финансового состояния организации

К внутренним факторам относятся изменения: прибыли от продаж: структуры реализованной продукции; себестоимости продукции; уровня цен на нее; операционных и внереализационных доходов и расходов.

Взаимосвязь факторов первого и второго порядков с  бухгалтерской прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости продукции, операционных и внереализационных расходов, снижение которых приводит к увеличению прибыли. Факторы первого порядка оказывают непосредственное влияние на величину бухгалтерской прибыли, а второго порядка - на объем прибыли от продаж.

Ключевым элементом  прибыли от продаж является валовая  прибыль. Она представляет собой  разницу между выручкой (нетто) от продажи товаров и себестоимостью проданных товаров. Порядок расчета  валовой прибыли (ВП) можно представить в следующем виде:

 

        (22)

где:

Q_i - объем производства продукции i-го вида в натуральном выражении (тонн, штук, м² и т. д.);

Ц₁ - продажная цена продукции г-го вида, руб.;

C_i - себестоимость единицы продукции i-го вида, руб.;

i - конкретный вид реализуемой продукции;

п - количество видов реализуемой продукции (г = 1, 2, 3,..., п).

Исходя из указанного порядка расчета валовую прибыль  формируют под влиянием следующих  факторов: объема реализации; себестоимости  реализованных изделий; продажных цен на реализованную продукцию; сдвигов в структуре ассортимента с позиций различий в уровне рентабельности отдельных видов изделий.

Фактическую себестоимость  товаров формируют идентичным образом  под воздействием объема реализации и затрат на единицу товара (изделия) в соответствующем периоде:

 

               (23)

где:

С_о и С₁ - фактическая себестоимость проданной продукции в базисном и отчетном периодах;

С_i0 и С_i1 - себестоимость товара (изделия) i-го вида в базисном и отчетном периодах.

Соответственно  и сравнение валовой прибыли, т. е. ВП_и и ВП_о будет складываться под влиянием несопоставимых факторов.

Экономическая эффективность деятельности предприятий  выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности характеризуют формулой:

 

          (24)

 

Для расчета  числителя формулы используют показатели прибыли: прибыли от продаж, бухгалтерской  и чистой прибыли (после налогообложения). В знаменателе формулы - ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На практике следует различать показатели экономической  и финансовой рентабельности. Экономическая  рентабельность - параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние  цены продукции и ее себестоимости).

Расчет влияния  изменения цены и себестоимости  продукции определим методом цепных подстановок.

1. Расчет изменения  рентабельности продаж за счет  снижения выручки от реализации (∆ВP):

 

             (25)

где:

ВР₀ и ВР₁ - выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах;

С_о - себестоимость реализованной продукции в базисном периоде.

2. Расчет изменения  рентабельности продаж за счет  увеличения себестоимости реализации (∆С):

 

            (26)

 

где:

С_о и С₁ - себестоимость реализованной продукции в базисном и отчетном периодах.

3.Общее влияние  двух факторов.

Другим важным аспектом анализа является изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости  активов:

 

           (27)

где:

Р_а - рентабельность активов, %;

БП - бухгалтерская прибыль;

- средняя стоимость активов за расчетный период;

ВР - выручка (нетто) от реализации продукции (объем продаж).

Данный показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно оценить и деловую активность предприятия посредством показателя оборачиваемости активов.

На основе специальных  расчетов устанавливают влияние отдельных факторов на изменение рентабельности производства и инвестиций.

Взаимосвязь между  оборачиваемостью инвестиций и нормой их рентабельности можно определить по формуле:

 

             (28)

где:

Р_и - рентабельность инвестиций, %;

БП - бухгалтерская прибыль;

ОП - объем продаж;

И - сумма долгосрочных инвестиций по бухгалтерскому балансу (собственный капитал + долгосрочные обязательства).

На практике можно повысить рентабельность инвестиций двумя способами: увеличением нормы прибыли на один рубль объема продаж; ускорением оборачиваемости инвестиций.

Оборачиваемость инвестиций можно ускорять за счет: увеличения объема продаж при прежнем  объеме инвестиций; снижения объема инвестиций, необходимых для поддержания достигнутого уровня продаж.

Последний фактор приводит к спаду производства и  не отвечает потребностям экономического роста в национальном хозяйстве.

На рентабельно  работающих предприятиях часто используют такой показатель как коэффициент устойчивого экономического роста (К_д) вычисляемый по формуле:

 

             (29)

где:

ЧП - чистая прибыль за расчетный период;

Д - дивиденды, выплаченные акционерам;

- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период. Он характеризует финансовую гибкость предприятия, т. е. его способность к саморазвитию за счет собственных средств и прежде всего чистой прибыли.

Таким образом, значение анализа финансово-экономического состояния трудно переоценить, поскольку именно он служит той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. В условиях все большей неопределенности рыночной среды и интенсификации жизненного цикла организации все более очевидным становится необходимость выделения в нем финансового оздоровления как самостоятельного этапа. Это актуально как для организаций, вступивших в процедуры банкротства, так и для тех структур, которые имеют неустойчивое, пограничное финансово-экономическое состояние и осуществляющих (контролирующих) оздоровительную стратегию в непрерывном режиме [33, с. 87-89].

2 Практическая  часть

Таблица 1 Исходные данные для анализа деятельности предприятия

№	Наименование  показателя	На начало отчетного  периода	На конец  отчетного периода
1	2	3	4
1	Основные средства	65854
2	Введено основных средств за отчетный период	10214
3	Выбыло основных средств за отчетный период	34766
4	Износ основных средств за срок службы	45874	33214
5	Оборотные средства
5.1	Сырье и материалы	4366	4422
5.2	Незавершенное строительство	126	310
5.3	Готовая продукция	1434	1234
5.4	Товары отгруженные	2284	2669
5.5	Расходы будущих  периодов	-	-
5.6	Дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются  в течении года	4151	6209
5.7	Дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через год	239	184
5.8	Денежные средства	215	115
5.9	Прочие оборотные  активы	61	2962
6	Активы предприятия	82454	75193
7	Долгосрочные  обязательства	4049	13558
8	Краткосрочные обязательства
8.1	Кредиты и займы	2380	3847
8.2	Кредиторская  задолженность	15455	14667
9	Выручка от реализации продукции за отчетный период	62590
10	Себестоимость продукции за отчетный период	52707
11	Коммерческие  расходы за отчетный период	6819
12	Внереализационные доходы за отчетный период	564
13	Внереализационные расходы за отчетный период	911

Таблица 2 –  показатели деятельности предприятия

Наименование  показателя	Обозначение, формула	Результат
1	2	3
Показатели  состояния, движения и использования  основных фондов предприятия
Основные средства на начало года	СОсн	65854
Введено основных средств на сумму	СОсввед	10214
Выбыло основных средств на сумму	СОсвыб	34766
Основные средства на конец года	СОск= СОсн+ СОсввед-СОсвыб	41302
Средняя стоимость  на конец года	СОсо=( СОсн+ СОск)/2	53578
Износ основных средств на начало года	ИСОсн	45874
Износ основных средств на конец года	ИСОск	33214
Коэффициент износа основных средств на начало года	Кизнн= ИСОсн/ СОсн	0,696602
Коэффициент износа основных средств на конец года	Кизнк= ИСОск/ СОск	0,804174
Индекс изменения  основных средств	КростСОс= СОск/ СОсн	0,627175
Коэффициент обновления основных средств	КобнСОс= СОсввед/ СОск	0,247300
Коэффициент интенсивности  обновления основных средств	Кинт обн СОс=СОсвыб/ СОсввед	3,403759
Коэффициент масштабности обновления основных средств	Кмасш= СОсввед/ С0сн	0,155100
Коэффициент стабильности основных средств	КстабСос=(С0сн-С0свыб)/ С0сн	0,472075
Коэффициент выбытия  основных средств	Квыб Сос=СоСвыб/ СоСн	0,527925
Фондоотдача основных фондов	ФО=Вр/Соссо	1,168203
Фондоемкость  основных фондов	ФЕ=Сосср/Вр	0,856015
Рентабельность  основного капитала по прибыли от реализации продукции	R=Пp/Coccp	0,184460
Средняя величина оборотного капитала	СобСр=(Собн+Собк)/2	15490,5
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб=Вр/Собср	4,040541
Длительность  оборота	Тоб=Д/Коб	90,334438
Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов	Коб пр зап =Вр/Пр.зап	0,0277497
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	Коб деб зад=Вр/Дз	12,083
Коэффициент загрузки оборотных средств	Кз=Собср/Вр	0,247492
Коэффициент рентабельности оборотного капитала по чистой прибыли	Кр об=Пр/ Собср	0,638004
Показатели  доходности и ликвидности
Рентабельность  активов	Ra=Прчист/Актср	0,703140
Рентабельность  реализованной продукции	Rpeaл пр =Прчист/Вр	0,885509
Коэффициент срочной  ликвидности (по совокупной дебиторской задолженности)	Rсрликв=(Ден.ср.+Деб.з.)/ Кроб	0,305781
Коэффициент абсолютной ликвидности	Rабсликв=Ден.ср./ Кроб	0,0901

 

Анализ  практической части

Оценку производственного  потенциала начинают с анализа состава  и движения основных средств. От изменений  структуры основных фондов, их движения во много зависит технический  уровень производства. Поэтому состав и движение основного капитала рассматриваются в комплексе.

На начало отчетного  периода основные средства предприятия  составили 65854 руб. Введено основных средств на сумму 10214 руб., выбыло – 34766 руб. Основные средства на конец  года составили 41302 руб. таким образом, средняя стоимость на конец года 53578 руб.

Износ основных средств на начало и конец года составили 45874 руб.  и 33214 руб. соответственно.

Коэффициент износа основных средств показывает степень  утраты основными средствами своих  потребительской стоимости в  результате снашивания деталей, воздействия естественных природных факторов и агрессивных сред. В примере коэффициенты износа основных средств на начало и конец года составили 0,697 и 0,804 соответственно. Увеличение коэффициента износа основных средств предприятия обусловлено низким уровнем коэффициента их обновления.

Коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся  на конец отчетного периода основных средств  составляют новые основные средства. Коэффициент обновления основных средств составляет 0,2473, т.е. предприятие инвестирует 24,73 копейки, которые приходятся на каждый рубль имеющихся основных фондов на конец года.

Коэффициент выбытия  показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие  начало деятельность в отчетном периоде, выбыло из-за ветхости и по другим причинам. Чем выше коэффициент обновления и ниже коэффициент выбытия, тем эффективнее политика управления основными средствами предприятия. В представленном примере коэффициент выбития составляет 0,528.

Так как коэффициент  обновления (24,73%) ниже коэффициента выбытия (52,8%), то политика управления основными средствами на предприятии не эффективна.

Коэффициент интенсивности  обновления отражает величину выбывших средств на единицу вновь вводимых объектов, т.е. количество выбывших устаревших объектов в результате введения новых, равен 3,4038. в нашем случае коэффициент выше единицы, то есть вновь введенная стоимость понижает выбывшую стоимость основных средств.

Коэффициент масштабности обновления 0,1551 отражает долю новых  фондов по отношению  к начальной величине.

Коэффициент стабильности равен  0,4721, т.е. эта та доля фондов, сохраняемая для дальнейшего  использования.

Основным стоимостным  показателем, характеризующим уровень  использование основных средств, является показатель фондоотдачи, т.е. выпуск продукции на 1руб. основных средств. В нашем примере фондоотдача основных средств составила 1,1682, т.е. на 1 руб. основных средств приходится 1,16 руб. выпускаемой продукции.