Целенаправленное  управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам (рисунок  1.1)

     - По характеру финансовых источников  формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы [4]:

     а) валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются по сумме второго раздела его актива;

     б) чистые оборотные активы (или чистый оборотный капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

     Сумму чистых оборотных активов рассчитывают по следующей формуле:

     ЧОА = ОА-КФО,                                           (1.1)

     где    ЧОА — сумма чистых оборотных  активов предприятия, руб.;

     ОА  – сумма валовых оборотных  активов предприятия, руб.;

     КФО — краткосрочные текущие финансовые обязательства предприятия, руб.

     

     Рисунок 1.1 - Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам.

     -  Виды оборотных активов. По  этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом [3]:

     а) запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует  объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

     б) запасы готовой продукции. Этот вид  оборотных активов характеризует  текущий объем выходящих материальных их потоков в форме запасов  произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике финансового менеджмента к этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных активов;

     в) дебиторская задолженность. Она  характеризует сумму задолженности  в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. Именно на управление этим активом направлено наибольшее внимание российских финансовых директоров. Ситуация и применяемые методики управления приближаются к практике, характерной для большинства развитых стран;

     г) денежные активы. В практике финансового менеджмента к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (так называемый „спекулятивный остаток денежных средств");

     д) прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

     - Характер участия в операционном  процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы дифференцируются следующим образом:

     а) оборотные активы, обслуживающие  производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

     б) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

     - Период функционирования оборотных  активов. По этому признаку  выделяют следующие их виды:

     а) постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

     б) переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

     Классификация оборотных активов предприятия  не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросов управления оборотными активами.

    При разработке принципов управления оборотными активами следует выделить ключевые факторы, которые влияют на структуру активов.

    1.2 Показатели  эффективности  использования оборотных  средств на предприятии 

     Всемерное улучшение использования оборотных  фондов — одна из важнейших задач промышленных предприятий. Чем лучше используются сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем меньше их расходуется для выработки определенного количества продукции, тем самым создается возможность увеличить объем производства промышленной продукции.

     Различают показатели расхода материальных ресурсов и показатели уровня полезного использования  материальных ресурсов.

     Расход  материальных ресурсов представляет собой  их производственное потребление. Расход на производство охватывает все количество материальных ресурсов, затраченных предприятием непосредственно на выполнение программы по выпуску продукции. Потребление материальных ресурсов характеризуется общим и удельным их расходом.

     Общий расход материальных ресурсов - это  потребление отдельных видов  или вместе взятых материальных ресурсов на выполнение всей производственной программы в отчетном периоде. Общий расход материальных ресурсов учитывается  в натуральном выражении; суммарный расход различных видов материальных ресурсов - в стоимостном выражении.

     Удельным  расходом (m) конкретного вида ресурсов называется их средний расход на единицу  произведенной годной продукции.

     Его определяют делением всего количества материальных ресурсов, израсходованных  на производство данной продукции в  отчетном периоде (Q), на количество годных единиц этой продукции (N):

     m = Q/N                                                      (1.2)

     Можно рассчитать также удельный расход материальных ресурсов на единицу потребительского свойства однотипной продукции  m1  по формуле:

     m1=em1q1/Q1                                                 (1.3)

     где m1 - удельный расход материальных ресурсов на физическую единицу продукции, %;

     q1- количество единиц данной продукции,  произведенной в отчетном периоде,  шт.;

     Q1 - общий объем потребительского свойства продукции, произведенной в отчетном периоде, кг.

     Общей характеристикой расхода материальных ресурсов на производство продукции  служит показатель материалоемкости (М), который оценивает фактический  расход материальных ресурсов на единицу  продукции (или единицу потребительского свойства) в натуральном или стоимостном ее измерении. Этот показатель непосредственно взаимосвязан с показателями, характеризующими расход отдельных видов материальных ресурсов (металлоемкость, энергоемкость, топливоемкость, измеряемыми в натуральном, натурально-стоимостном и стоимостном выражениях.

     Материалоемкость  продукции может быть измерена различными показателями:

     -  удельным расходом материальных  ресурсов на физическую единицу  произведенной продукции (удельная  материалоемкость):

     М= m = Q/N,                                                     (1.4)

     - величиной расхода нескольких  видов материальных ресурсов  в стоимостном выражении на  физическую единицу производимой  продукции:                     

M=e*Q *P / N                                                       (1.5)

     где P - оптовые цены на материальные ресурсы, руб.

     Эти формулы используются для исчисления материалоемкости простых видов  продукции (электроэнергии, чугуна, стали  и т.п.).

     Для сложных видов продукции (например, продукции машиностроения) чаще используется такой показатель материалоемкости, как расход конкретных материальных ресурсов на единицу главного потребительского свойства. Так, материалоемкость электромотора исчисляется в затратах на материалы в отношении к 1 кВт мощности. Для грузового автомобиля характеристикой материалоемкости будет оценка материальных затрат на 1 т-км/ч перевозки грузов и т.д.

    В условиях перехода к рыночной экономике  одной из важнейших задач каждого  предприятия становится экономия материальных ресурсов, так как именно материальные затраты составляют большую часть издержек производства, от которых непосредственно зависит величина прибыли.

    Различают источники и пути экономии материальных ресурсов. Источники экономии показывают, за счет чего может быть достигнута экономия. Пути (или направления) экономии показывают, каким образом, при помощи каких мероприятий   может быть достигнута экономия.

     Величина  оборотных средств предприятий  зависит от объема и скорости товарооборота. Задача предприятий и организаций  состоит в том, чтобы найти пути наиболее эффективного использования оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

     Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

     Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

         - продолжительностью одного оборота  в днях;

         - количеством оборотов за отчетный  период.

     Наиболее  распространенным является показатель оборачиваемости в днях.

     Продолжительность одного оборота в днях определяют как частное от деления средней  величины оборотных средств на средний  однодневный оборот по реализации товаров  или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот  за этот период. Среднегодовые остатки оборотных активов могут определяться по формулам средней хронологической или средней арифметической (по данным текущего учета и отчетности). При исчислении показателей оборачиваемости оборотных средств должна быть обеспечена сопоставимость данных. Так, если средние товарные запасы включены в расчет по себестоимости, то и товарооборот берут по покупной стоимости (по себестоимости). При исчислении оборачиваемости других видов оборотных активов в оптовой и розничной торговле товарооборот принято брать в розничных ценах. Оборачиваемость в днях по всем видам оборотных средств определяют путем ее суммирования по отдельным видам оборотных активов.

     Оборачиваемость оборотных средств может изучаться и в  количестве оборотов. Она определяется делением объема товарооборота за изучаемый период на средние остатки оборотных средств. Увеличение количества оборотов свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.