Научно-теоретическая основа форм и методов инвестирования на предприятиях

Доклад  к дипломному проекту  на тему «Инвестиционная деятельность предпиятия» на материалах ОАО «Канашский автоагрегатный завод» 

      Уважаемые председатель и члены государственной аттестационной комиссии, а так же все присутствующие, предлагаю Вашему вниманию доклад по результатам к выпускной квалификационной работе на тему: «Инвестиционная деятельность предприятия», выполненную на материалах ОАО «Канашский автоагрегатный завод».

      Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

     Причины, обусловливающие необходимость  инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся  материально-технической базы, наращивание  объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционной деятельности, что и обуславливает актуальность данной темы выпускной квалификационной работы.

      Целью данной работы являлось изучение научно-теоретической основы форм и методов инвестирования на предприятиях.

      Достижение поставленной цели определило постановку следующих задач:

     - изучение нормативных актов и  литературы по данной проблематике;

     - рассмотрение теоретических аспектов инвестиционной деятельности предприятия;

     - определение критерий оценки  эффективности инвестиционных проектов;

     - анализ инвестиционного проекта на примере ОАО  «Канашский агрегатный завод».

      Предметом исследования был обозначен  характер инвестиций, формы и методы инвестирования.

     В связи с вышеизложенным в работе рассмотрены следующие вопросы.

      Так, в первой главе данной работы дается понятие инвестиций и инвестиционной деятельности, рассматриваются субъекты и объекты инвестиционной деятельности, дается классификация, виды и формы инвестиций на предприятии.

      Во  второй главе исследуются методы оценки эффективности инвестиций и  основные показатели, применяемые для  оценки инвестиций в реальный капитал, а так же проведен анализ инвестиционной деятельности ОАО «Канашский агрегатный завод».

      В третьей главе предложены пути оптимизации  инвестиционной деятельности предприятия.

      Объектом  исследования явилось- ОАО «Канашский автоагрегатный завод».

       Предприятие осуществляет свою деятельность на основании Устава. Высшим органом управления является собрание акционеров, которое проводится 1 раз в год.

       Целью создания ОАО «КААЗ» является объединение  экономических интересов, а также материальных, трудовых и финансовых ресурсов его участников (акционеров) для получения прибыли.

       Основными видами деятельности предприятия являются:

• производство и реализация агрегатов, узлов и запасных частей к автомобилям, автобусам и автосельхозтехнике, а также другая продукция в соответствии с заключенными договорами;
• ремонт и техническое обслуживание автосельхозтехники и автомобилей;
• осуществление внешнеэкономической деятельности, оказание консультационных и посреднических услуг;
• производство товаров народного потребления и оказание услуг населению;
• производство продукции деревообработки, строительных материалов и изделий;
• производство        монтажных,        пусконаладочных        ремонтно-строительных работ;
• осуществление коммерческой и предпринимательской деятельности, товарообменных и закупочных операций;
• проектирование и строительство производственных, жилых и культурно - бытовых объектов;
• производство научно-технической продукции;
• организация транспортных перевозок.

       Основную часть продукции ОАО «Канашский автоагрегатный завод» составляют узлы и запасные части к автобусам, к автомобилям и прицепам.

      Проведенный анализ финансового состояния предприятия (см. табл. 1, 2 раздаточного материала) показал следующие результаты:

      1. в 2004 году по сравнению с  2003 годом сумма активов предприятия  увеличилась на 13,6 % или на 2807,0 тыс. руб. и на 6,0 % или 1406 тыс. руб.  по сравнению с 2002 годом;

     2. на изменение актива баланса  повлиял рост суммы запасов  предприятия на 12,0 % или 957,0 тыс.  руб., краткосрочной дебиторской  задолженности на 9,0 % или 393,0 тыс. руб. и увеличение денежных средств на 31,0 % или 2807,0 тыс. руб.; 

     3. на конец анализируемого периода  сумма собственного капитала, основного  источника формирования имущества  предприятия увеличилась на 16,0 % или 2934,0 тыс. руб.  и составила  21283 тыс. руб.;

     4. величина текущих обязательств  в анализируемом периоде составила  2058,0 тыс. руб. и снизилась по  сравнению с 2003г.  на 31,3  %;

     5. за анализируемый период показатель  «Текущая ликвидность» увеличился  на  0,24 %, что является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении степени ликвидности организации;

     6. коэффициент текущей ликвидности  (коэффициент покрытия) в анализируемом  периоде равен 1,7 при рекомендуемом  значении 2,0. Таким образом, предприятие  может погасить 70 % текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства;

      7. коэффициент абсолютной ликвидности  равен 0,82. На конец 2004 г. предприятие  могло погасить 82 % своих краткосрочных  обязательств за счет денежных  средств. Коэффициент абсолютной  ликвидности увеличился за анализируемый период на  0,15 % что является так же положительной  тенденцией.

      Таким образом, ОАО «Канашский автоагрегатный завод» имеет достаточно высокую инвестиционную привлекательность. Предприятие имеет хорошую репутацию, как надежного и выгодного партнера, что позволяет говорить о предприятии как о потенциальном объекте для инвестиций. Однако нужно сказать, что финансовые показатели нескольких последних лет имеют нестабильную динамику, что отрицательно сказывается на инвестиционной привлекательности предприятия.

      При анализе инвестиционной деятельности были использованы следующие методы:

• метод чистой текущей стоимости;
• метод внутренней ставки дохода;
• метод периода окупаемости;
• метод индекса прибыльности;
• метод коэффициента эффективности.

        На основе исходных данных и описанных методов выполнен расчет экономической эффективности инвестиционного проекта ОАО «Канашский автоагрегатный завод» по внедрению новой технологической линии для производства автомобильный запчастей с целью увеличения производства продукции с целью увеличения объема продаж.

      Полученные  результаты об экономической целесообразности проекта, представленные в таблице 3, 4,5, указывают на экономическую целесообразность данного проекта. Такой проект можно принять с полной уверенностью при ставке дисконта меньшей 16,6% (максимальная ставка дисконта, при которой чистая текущая стоимость неотрицательна). Чем ниже ставка дисконта, тем раньше окупятся капитальные вложения и, следовательно, предприятие, осуществившее этот проект, получит больше прибыли. Расчеты показали, что при более низкой ставке дисконта чистая текущая стоимость и индекс прибыльности увеличиваются, а период окупаемости уменьшается. Так, при дисконте равном 15% инвестиции окупится через 4 года 10,7 месяцев (индекс прибыльности 1,5 %), а при 12% — раньше на 5,3 месяцев (индекс прибыльности 9%). Коэффициент прибыльности инвестиционного проекта составляет 63,8%.

      Оптимальным вариантом финансирования инвестиционной деятельности ОАО «Канашский автоагрегатный завод» является   60 процентное финансирование за счет заемных источников, поскольку в этом случае срок окупаемости инвестиционных мероприятий будет на 2,186 года меньше, чем при альтернативном варианте структуры капитала (6,434 года - 4, 10 года).

      В третьей главе работы приведено  сравнение затрат по использованию  внешних источников инвестиций. На основании анализа проведенного анализа (таблица 6 раздаточного материала) можно сделать следующие выводы:

      - для ОАО «КААЗ» лизинг является  оптимальным вариантом привлечения  инвестиций, так как:

      - среднегодовой процент, выплачиваемый по лизингу ОАО «КААЗ» кредитору является минимальным;

      - общая сумма долга с учетом  начисленных процентов является наименьшей, и составляет 80 % от общей суммы долга при банковском кредите и 83 % соответственно по процентным займам;

      -   в нашем случае лизинг позволяет  сэкономить 48,2 млн. руб. за пять  лет, благодаря тому, что у лизингополучателя  отсутствует обязанность по уплате налога на имущество;

      - лизинговая компания имеет право  применять трехкратную ускоренную  амортизацию предмета лизинга,  поэтому по окончании срока  лизинга ОАО «Канашский автоагрегатный  завод» становится абсолютным  легальным собственником оборудования, имеющего минимальную стоимость, но вполне реальную рыночную. 

      Для повышения инвестиционной привлекательности  ОАО «Канашский автоагрегатный завод» необходимо:

      - определить реально возможные  источники привлечения инвестиций  и их формы;

      - разработать план прединвестиционной  подготовки, в который включается  постановка системы управления  и планирования финансов, бюджетирования, прозрачного бухгалтерского учета;

      - разработать инвестиционную заявку, соответствующую требованиям конкретного  инвестора.

     При реализации  инвестиционного проекта  ОАО «Канашский автоагрегатный завод» возникают  следующие проблемы:

     1. Рыночный риск.

     Этот  риск связан с потерей доли рынка, или не возможностью расширения ее. При предварительном маркетинговом  исследовании было отмечено, что если прирост выпуска продукции превысит прирост доли рынка, то существует угроза убыточности в случае падения спроса на данный вид продукции в будущем, поскольку сокращение объема выпуска продукции не сможет быть в границах предела уменьшения рынка.

     2. Риск потери времени (отсутствие  ресурсов, остановка производства  в связи с поломкой оборудования  и др.) Остановка технологического  процесса влечет за собой потери  не только времени, но и денежных  средств. 

     На  предприятии ОАО "Канашский автоагрегатный завод" имеется транспортный цех, который обеспечивает бесперебойную поставку материалов и сырья, а также заключены соответствующие договора с предприятиями поставщикам 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     Таблица 3 
 
 

Исходные  данные для расчёта показателя внутренней ставки доходности (IRR) по инвестиционному проекту

ОАО «Канашский автоагрегатный завод»

                 (тыс. руб.)