Экономика промышленных предприятий нефтегазовой отрасли

    Формирование  финансовых ресурсов за счет мобилизации  их на финансовом рынке характерно для любых акционерных обществ (нефтегазовых компаний и их дочерних акционерных обществ). Выбрав в качестве формы привлечения дополнительных финансовых ресурсов выпуск и продажу ценных бумаг, администрация предприятия должна решить вопрос и о том, какой именно вид ценной бумаги - акция или облигация - и на каких условиях обеспечит наибольшую результативность.

    Опыт работы с ценными бумагами показывает, что выпуск облигаций целесообразен в том случае, если:

    - собственник (эмитент) не хочет  отдавать право владения и  распоряжения частью своего имущества  другим собственникам;

    - собственник надеется на получение  стабильного дохода от дополнительного инвестирования средств, который позволит в течение всего срока действия облигационного займа регулярно выплачивать проценты по облигациям, а в конце срока займа - погасить основной долг.

    Выпуск  акций проводят в том случае, если собственник считает, Что реконструкция предприятия и расширение сферы его деятельности невозможны без привлечения и постоянного использования в обороте капитала других инвесторов. Необходимо решить, какие виды акций выпускать: обыкновенные или привилегированные, именные или на предъявителя;

    Если  и тс и другие - необходимо определить соотношение между ними.

    Решая вопрос о выпуске разных видов  акций, эмитент должен руководствоваться  условиями их функционирования и  возможностями их быстрого размещения (реализации).

    До  перехода на рыночные условия хозяйствования значительные финансовые ресурсы предприятия получали на основании внутриотраслевого перераспределения денежных средств и бюджетного финансирования.

    Принципы  рыночного хозяйства, внедрение  коммерческих начал в деятельность предприятий потребовали принципиально иных подходов к формированию финансовых ресурсов.

    Имеют место два важнейших изменения  в области финансовых взаимоотношений  предприятия с другими структурами:

    1) существенное  сокращение сферы бюджетного финансирования, сейчас оно заменено бюджетными субсидиями на строго ограниченный перечень затрат (целевые субсидии - инвестиционные ассигнования) и инвестиционный налоговый кредит;

    2) страховые  возмещения предприятию по наступившим  рискам от страховых компаний.

    Объектом  данного страхования являются производственные и финансовые риски. Финансовая устойчивость страхования предпринимательских  рисков зависит от степени развитости рыночных отношений, номенклатуры предоставляемых страховыми компаниями услуг и прочности деловых связей между юридическими лицами.

    В составе  вертикально интегрированных нефтяных компаний и ОАО "Газпром" существуют два вида предприятий, имеющих различную  организационно-правовую форму: предприятия - акционерные общества (ДАО) и предприятия - общества с ограниченной ответственностью (ООО).

    В крупнейших нефтяных компаниях "ЛУКОЙЛ", "Сургутнефтегаз", имеющих корпоративную структуру управления и высокий уровень централизации финансовых функций компании, в частности, за счет централизации товаро-финансовых потоков предприятия по добыче нефти, нефтеперерабатывающие заводы, предприятия нефтепродуктообеспечения имеют статус общества с ограниченной ответственностью (000). Аналогичные предприятия других нефтяных компаний являются дочерними акционерными обществами (ДАО), обладающими достаточной самостоятельностью в организации своей текущей производственно-финансовой деятельности.

    В системе  ОАО "Газпром" имеются предприятия  и организации двух видов:

    ► обеспечивающие функционирование Единой Системы Газоснабжения (ЕСГ) - это предприятия добычи, переработки, транспорта и хранения газа, а также организации и фирмы, обеспечивающие обслуживание ЕСГ: центральное производственно-диспетчерское управление (ЦПДУ), Управление газового надзора, фирма "Газобезопастность"  и др.;

    ► являющиеся   инфраструктурой   ОАО   "Газпром"   -   это   промышленные,    строительные,    энергетические    предприятия,    научно-производственные объединения, различные научно-исследовательские учреждения.

     Первая группа предприятий и организаций является обществами с ограниченной ответственностью (ООО). Вторая группа - дочерними акционерными обществами (ДАО).

    В дочерних акционерных обществах нефтяных компаний и ОАО "Газпром", также как и в самих ВИНК и ОАО "Газпром" финансовые ресурсы формируются в выше рассмотренном порядке.

    На предприятиях - обществах с ограниченной ответственностью - в формировании собственных финансовых ресурсов имеются некоторые особенности:

    - вышеуказанные  ВИНК и ОАО "Газпром" не  имеют прибыли от реализации  продукции в связи с тем, что материнские компании централизировали товаро-финансовые потоки, лишив предприятия выручки от реализации и прибыли;

    - у них  отсутствует акционерный капитал  и эмиссионный доход, ограничены возможности выхода на финансовый рынок со своими ценными бумагами, дополнительные финансовые ресурсы они получают в порядке перераспределения от вышестоящих управленческих структур, долгосрочные займы они получают через материнскую компанию или под ее гарантию и др.

    Формирование  финансовых ресурсов предприятий - обществ  с ограниченной ответственностью - происходит, главным образом, за счет собственных и приравненных к ним средств и поступающих в порядке перераспределения.

    Основные направления расходования финансовых ресурсов предприятия

    Финансовые  ресурсы предприятия расходуются  на следующие цели:

    1. Платежи  финансово-банковским организациям  по выполнению финансовых обязательств  по уплате налогов, банковских  процентов за пользование кредитами, погашение ссуд, страховые платежи;

    2. Инвестирование  собственных средств в капитальные  затраты, связанные с расширением производства, техническим перевооружением, переходом на новые прогрессивные технологии;

    3. Инвестирование  финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на финансовом рынке, акции и облигации других эмитентов, государственные займы и ценные бумаги;

    4. Выплата  дивидендов по акциям и процентов  по облигациям;

    5. Направление  финансовых ресурсов на образование  денежных фондов поощрительного и социального характера;

    6. Использование  финансовых ресурсов на благотворительные  цели, спонсирование различных мероприятий. 

Денежные  фонды предприятий 

    Важнейшая сторона финансовой деятельности предприятий - формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимым денежными средствами, а также расширенного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

    Денежные  фонды предприятий можно разбить  на четыре группы: 

    Таблица 9.3 Собственные и заемные средства предприятия

 

    Первая  группа денежных фондов предприятия - фонды собственных средств. Они  играют решающую роль в его деятельности, так как требования по их объему и организации достаточно однозначны.

    При организации  предприятие должно иметь уставный фонд, или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного фонда. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

    Уставный  капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда в стране.

    После уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия  является добавочный капитал, который включает:

• результаты переоценки основных фондов, т. е. их дооценку;
• эмиссионный доход акционерного общества (доход от продажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажи);
• безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;
• ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;
• поступления на пополнение оборотных средств. 
              Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года по перечисленным каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов. Вполне естественно ежегодное увеличение уставного капитала за счет добавочного.

    Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом.

    Инвестиционный  фонд предназначен для развития производства. В нем концентрируются:

• амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов;
• фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства;
• заемные и привлеченные источники.

    Роль  этого фонда очевидна. Предприятие  должно иметь возможность и обязано за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при распределении чистой прибыли в решении вопроса о том, какая часть ее должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства.

    Инвестиционный  фонд является источником увеличения уставного капитала увеличивают имущество предприятия.

    Валютный  фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для  импортных операций. Этот фонд не имеет  самостоятельного целевого значения. Он выделяется постольку, операции с валютой имеют свои собственности. В этих целях предприятия в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального банка РФ для проведения валютных операций, открывают валютные счета.

    Вторая  группа денежных фондов предприятия - фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Их многообразие дает возможность использования их в различных ситуациях. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствует повышению эффективности производства.