Экономический анализ предприятия

А1>= П1

А2>=  П2

А3 >= П3

А4 <П4

                  Таблица 8. Баланс ликвидности

 

Из данных таблицы видим, что:

1. условие А1 > П1 не выполняется ни в одном из 8 анализируемых кварталов.
2. А2 > П2 выполняется во всех 8 кварталах.
3. А3 > П3  выполняется в каждом квартале.
4. А4 < П4 не выполняется только в 5 квартале.

Обобщая данные результаты, можно сделать вывод о том, что данная организация не может в ближайшее время поправить свою платежеспособность в короткий промежуток времени из-за отсутсвия свободных денежных средств.

     На  второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного сопоставления групп активов  с текущими обязательствами (П1+П2).

      1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал характеризует отношение наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств.

      Кал = А1 / П1 + П2

Нормативное значение: Кал =0,2 – 0,5

      Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления  баланса.

2. Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) Ккл – это отношение суммы наиболее ликвидных активов и поступлений от проведения расчетов с дебиторами к текущим обязательствам.

     Ккл = (А1 + А2)/ (П1 +П2)

Нормативное значение этого показателя приблизительно 0,8.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашения за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложение и ожидаемых поступлений  от покупателей.

3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл – это отношение оборотных средств к текущей задолженности.

     Ктл = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2)

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства. Этот показатель характеризует платежные возможности организации. Уровень коэффициента текущей ликвидности зависит во многом от сферы деятельности организации, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

     Оптимальным считается  соотношение между  текущими активами и текущими обязательствами  примерно 2/1.

     Такое соотношение текущих активов  и текущих обязательств означает, что на каждый рубль краткосрочных  обязательств организации приходится не меньше двух рублей оборотных средств.  Значительное превышение установленного норматива  означает, что организация  располагает достаточным объемом  свободных ресурсов, сформированных за счет собственных источников. С  точки зрения кредиторов такой вариант  формирования оборотных средств  является предпочтительным, так как  снижает риск неплатежей. А с точки  зрения собственников -  такой вариант  не всегда дает необходимый уровень  рентабельности собственного капитала.

В процессе анализа  сопоставляются между собой  коэффициенты текущей и критической  ликвидности. Нормальным считается  соотношение 4/1. Увеличение этого соотношения  свидетельствует о возможном  существовании сверхнормативных  запасов товарно –материальных  ценностей,  большом объеме незавершенного производства и т.д., т.е . о неэффективном  управлении оборотными средствами организации  и возможном возникновении финансовых затруднений.

     Для анализируемого предприятия коэффициенты ликвидности имеют следующие  значения:

 

Из таблицы  видим , что Кал превысил нормативное значение в 7 и 8 кварталах на 0,01 и 0,06 соответственно. Ктл очень высок, в 7 и 8 кварталах он составил 4 и 4,4 соответственно. Ккл тоже превышает норму.

     Отсюда  можно сделать вывод о том, что предприятие может погасить от 20 до 56% своей текущей краткосрочной задолженности в краткие сроки, а также организация готова немедленно погасить часть краткосрочных обязательств за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах. 

     В целом, динамика достаточно приемлемая, но все- таки предприятие надеется погасить свои долги в основном за счет ожидаемых  поступлений от дебиторов. 

2.2.Анализ  платежеспособности (методика  ФСФО). Модели прогнозирования банкротства.

    С оценкой платёжеспособности связано  такое понятие, как несостоятельность  организации.

    В Федеральном Законе «О несостоятельности (банкротстве)» в редакции 2002 года критерием несостоятельности является платёжеспособность.

    В п.2 ст.3 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)»  от 26.10.02 №127-ФЗ указано: «Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и (или) обязанность  не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Условием возбуждения  дела о банкротстве в соответствии с п.2 ст.6 этого же Закона является наличие долга не менее 100 тыс. руб.

    Для анализа платежеспосособности данной организации рассчитаем необходимые  коэффициенты (таблица 9) и составим 2 модели прогнозирования банкротства.

    В соответствии с текстом этого  Закона и методическими указаниями ФСФО (Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001г. №16) степень  платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение  текущих заемных средств (краткосрочных  обязательств) организации к среднемесячной выручке, причем текущие обязательства  предприятия не должны превышать  выручку-брутто за один месяц более  чем в три раза.

    1) степень платежеспособности по текущим обязательствам

    К9 =    стр. 690 (Ф№1)   <= 3,

                            К1 

    где К1 – среднемесячная выручка;

    К1 = Nво/Т, где

    N – валовая выручка организации по оплате;

    Т – количество месяцев в рассматриваемом  периоде.

    Среднемесячная  выручка вычисляется по валовой  выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи.

2) степень  платежеспособности общая: 

К4 = (Итог 4 + Итог 5)/К1  

3) коэффициент  задолженности по кредитам банков  и займам: 

К5 = (Итог 4 + SR кредиты и займы)/К1 

4) коэффициент  задолженности другим организациям: 

К6 = (КЗ перед поставщиками и подрядчиками + КЗ перед пр. кредиторами)/К1 

5) коэффициент  задолженности фискальной системе: 

К7 = (КЗ перед гос. внебюджет. фондами + КЗ по налогам и сборам)/К1 

6) коэффициент  внутреннего долга: 

К8 = (КЗ перед персоналом + Задолженность учредителям + ДБП + РПР + пр. SR обяз-ва)/К1 

7) коэффициент  покрытия текущих обязательств  оборотными активами: 

К10 = Итог 2 раздела/Итог 5 раздела 

8) собственный  капитал в обороте: 

К11 = Итог 3 раздела – Итог 1 раздела 

9) доля  собственного капитала в оборотных  средствах: 

К12 = (Итог 3 раздела – Итог 1 раздела)/Итог 2 раздела

Таблица 9. Значение коэффициентов ликвидности