Экономический анализ. Ответы

коэффициент соотношения оборотных(мобильных) и внеоборотных средств: Км\н

Км\н = IIр.А : Iр.А. ( IрА – 1 раздел активов, IIрА – 2 раздел активов)- показывает насколько хорошо используются активы.

Коэффициент фондоотдачи –  Кф\о

Кф\о = РП : 1рА – ( РП – реализованная продукция, 1рА – 1 раздел активов)

Коэффициент оборачиваемости  активов- Коб.А

Коб.А = РП : А

Коэффициент рентабельности активов  – Крент.А

Крент.А = П : А х 100% - ( П – прибыль, А – активы)

Финансовое состояние  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

    Под ликвидностью какого – либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

    Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств, в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

    Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, т.о., основными признаками платежеспособности является:

1. наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2. отсутствие просроченной краткосрочной задолженность.

    Информацией для анализа являются данные, предоставленные  в годовом и квартальном балансах.

    Для определения степени ликвидности  баланса следует сопоставить  части актива и пассива. Актив баланса реализуем, т.е. имущество может быть превращено в наличные деньги. Пассиву баланса свойственна погашаемость, т.е. способность «исчезать» вследствие оплаты.

    Отсюда  ликвидность есть увязка реализуемости актива с погашаемостью пассива.

 

11. Экономическая сущность  и содержание понятия  “чистые активы”, порядок их расчета; анализ и оценка эффективности использования чистых активов организации. 

Начиная с 1995г. Показатель ЧА стал обязательным для расчета  в составе годовой отчетности предприятия всех организационно – правовых форм. Методика расчета ЧА регламентировалась приказами МФ РФ и ФК по рынку ценных бумаг от 5.08.96 N 71 и N 149 “О порядке оценки стоимости ЧА акционерных обществ”. В соответствии с этими нормативными документами ЧА определяются путем вычитания из суммы активов принимаемых к расчету суммы обязательств(пассивов) принимаемых к расчету. Алгоритм расчета:

А = стр.190 + стр.290 – стр.220 – стр.244 – стр.252, где

Стр.190 – внеоборотные активы(1р.А)

Стр.290 – оборотные  активы (2р.А)

Стр.244 – задолженность  участников по взносам в уставной капитал,

Стр.252 – собственные  акции, выкупленные у акционеров.

П= стр.450 + стр.590 + стр.690 – стр.640, где

Стр. 450 – целевые  финансирование и поступления,

Стр.590 – долгосрочные пассивы

Стр.640 – доходы будущих периодов

Понятие ЧА введено  для оценки ликвидности и устойчивости предприятия. Величина ЧА имеет директивное  значение. В соответствии с 1ч. ГК РФ: если по окончании второго и каждого последующего финансового года организации ЧА меньше УК, организация обязана объявить об уменьшении УК и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке; если стоимость ЧА становится меньше определенного законом минимального размера УК(1000 кратный размер ММРОТ), организация подлежит ликвидации. Кроме этого, необходимо проанализировать ЧА в динамике, т.е. сравнить ЧА на начало и конец года, изменения рассчитать в абсолютных и относительных величинах. Следует также рассчитать долю ЧА в общей сумме Активов. Рост ЧА и увеличение их доли свидетельствуют о повышении ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Эффективность использования ЧА характеризуют показатели оборачиваемости и рентабельности ЧА: оборачиваемость показывает продукцию(ф.2 стр. 010), приходящуюся на 1руб. ЧА; рентабельность показывает прибыль, приходящуюся на 1руб. ЧА. Чистая рентабельность ЧА рассчитывается через показатель чистой прибыли(нераспределенной), общая рентабельность активов рассчитывается через показатель общей прибыли (до налогообложения). Рост данных показателей свидетельствует об эффективном использовании ЧА предприятием. Для более подробного анализа необходимо использовать методы факторного анализа, позволяющего оценить влияние каждого фактора.

Коб. = РП :А – РП – реализованная продукция

Крент.А = П : А х 100% - П – прибыль

 

12. Анализ и оценка  состава, структуры  и динамики оборотных  активов. Расчет  собственных оборотных средств организации.

Оборотный капитал  – 2 раздел Активов.

Повышение платежеспособности предприятия, его ликвидность устанавливается  по показателю чистого оборотного капитала, который определяется либо как разность между текущими активами и внешними обязательствами, либо как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, т.о. чистый оборотный капитал имеется до тех пор, пока активы превышают долги. Источником образования может быть акционерный капитал, увеличение чистого дохода, долгосрочные обязательства и т.д. Ориентиром для оптимизации оборотного капитала является сумма, равная половине краткосрочных обязательств. Рыночные условия заставляют предприятие в любое время иметь возможность срочно возвратить краткосрочные долги. Способность предприятия выполнить краткосрочные обязательства характеризует отношение чистого оборотного капитала к краткосрочным  обязательствам. Значительное превышение свидетельствует о направленном формировании финансов и использовании дорогостоящих финансов. Предприятие заинтересовано в росте оборачиваемости оборотного капитала, а операционный цикл должен иметь тенденцию к снижению. Чем меньше этот показатель, тем с меньшей суммой оборотного капитала будет работать предприятие, он характеризует на какой период времени предприятие должно создать резерв оборотного капитала. Для оценки эффективности использования чистого оборотного капитала(собственных оборотных средств) рассчитываются следующие финансовые коэффициенты:

СОС = ТА - ТО

1.Маневренность  работающего оборотного капитала

Кмрк = З : СОС – З – запасы, СОС – собственные оборотные средства

Если Кмрк >1, то капитал “замораживается”

Если Кмрк <1, то капитал мобилен

1. Коэффициент финансовой маневренности чистого оборотного капитала

Кф.м.сос = СОС : СК – СК – собственный капитал.

 

13. Анализ и оценка  оборачиваемости  оборотных активов  и их составляющая  элементов. Система показателей оборачиваемости.

Оборотные активы – 2 раздел активов баланса.

Показатели оборачиваемости  относятся к показателям деловой  активности и позволяют проанализировать эффективность использования средства предприятия, т.к. скорость оборота средств оказывает прямое влияние на Платежеспособность предприятия и результаты его деятельности. Для оценки оборачиваемости Активов используются следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости – отношение выручки от реализации(сумм продаж) к средней величине активов, показывает количество оборотов или сколько выручки приходится на каждый рубль активов.

Коб.А = РП : А , где РП – реализованная продукция, выручка от реализации.

Коб. А – общий коэффициент оборачиваемости всех активов.

Общая оборачиваемость  складывается из частной оборачиваемости  отдельных элементов активов. Поэтому для конкретизации выводов об оборачиваемости средств необходимо рассмотреть частные показатели оборачиваемости активов: оборачиваемость текущих активов, производственных запасов, дебиторской задолженности и т.д.

2. Продолжительность оборота или длительность одного оборота в днях.

tоб =  Т : Коб = Т х А : РП, где Т – рассматриваемый период,

Данный показатель должен иметь тенденцию к снижению. 

3. Экономический эффект от изменения оборачиваемости  – рассчитываем сумму экономии(высвобождения) средств или сумму перерасхода (дополнительного привлечения).

а) на основании  данных об однодневном обороте (РП : Т ) и изменении оборачиваемости в днях ( ∆t = t1 – t0)

экономический эффект = РП х (t1 – t0)

                                            ----------------

                                                     T

б) относительная  экономия или перерасход

   +- ОС = ОС1 – ОС0 х Урп

+ ускорение  оборачиваемости способствует высвобождению  средств

- замедление  оборачиваемости требует дополнительного  вовлечения средств в оборот.

Кроме показателей  оборачиваемости активов, показателем  деловой активности является коэффициент оборачиваемости(отдачи)собственного капитала.

КСК = РП : СК, где СК – собственный капитал

Он характеризует  различные аспекты деятельности:

- с коммерческой точки зрения – определяет либо излишки продаж либо их недостаток.

- с финансовой  – скорость оборота собственного  капитала.

- с экономической  – активность собственных средств,  которыми рискует акционер.

Если КСК  слишком высок, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов.

Если КСК  низкий, то это значит бездействие  части собственного капитала и указывает на необходимость вложения собственных средств в другие источники дохода, более способствующие данным условиям.

Одним из направлений  анализа результативности является оценка экономической эффективности деятельности(рентабельности).

Рентабельность  – относительный показатель финансовых результатов, отражающий с разных позиций эффективность ФХД.

Основными показателями рентабельности являются:

1. рентабельность активов(имущества, предприятия)

RА = Пч : А х 100% - Пч – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия(ф.2)

2. Рентабельность собственного капитала отражает долю прибыли в Собственном капитале.

RСК = Пч : СК х 100%,  RСК = RРП х Коб х Кфм

3. Рентабельность реализованной продукции – показывает размер прибыли на рубль Реализованной продукции(РП)

RРП = Пч : РП х 100%

4. Рентабельность производственных фондов

RПФ = Пч : ПФ х 100 = ПЧ х 100: ( ОФ+ОС), где ОФ – основные фонды, ОС – оборотные средства в ТМЦ.

 

14,15  Анализ состава,  структуры и динамики  дебиторской(кредиторской) задолженности, в том числе просроченной.

Значительный  удельный вес дебиторской задолженности  в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных активов. Изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования( до 1мес., от 1 до 3мес., от 3 до 6 мес,. И т.д.). Ежемесячное ведение такой таблицы позволит бухгалтеру составить четкую картину состояния расчетов с покупателями и выявить просроченную задолженность. Достаточно распространенным приемом анализа дебиторской задолженности является анализ ее состава по срокам погашения, позволяющий выделить ту ее часть, которая может быть причислена к сомнительной. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей: