Економічне обґрунтування інвестиційних проектів впровадження в експлуатацію нового обладнання

Міністерство  освіти і науки України

Національний  авіаційний університет

Інститут заочного та дистанційного  навчання

 

Кафедра економіки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольна робота

з дисципліни

«ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА»

на тему: “Економічне обґрунтування  інвестиційних проектів

впровадження в експлуатацію нового обладнання”

 

 

 

 

 

 

Склав: студент

Гр. Фінанси

Миропольський Олексій   Підпис:        № залік.книж. 16.12.477

 

Прийняв:                Підпис:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Київ - 2013

 

1. Визначаємо поточні витрати з експлуатації нового обладнання за формулою:

В_екс = В_пр+В_нпр

1. Прямі витрати розраховуємо за формулою:

В_пр = В_зп+В_сз+В_ам+В_мат+В_ін.пр

1. Витрати на оплату праці персоналу, якій обслуговує обладнання (В_зп), визначаємо за формулою:

В_зп = W_тоК_трТ_зпК_дод

Підставляємо  у формулу дані з умови задачі:

	1-ий варіант проекту	1-ий варіант проекту
Wто	56	61
Ктр	1,29	1,32
Тзп	1,63	1,58
Кдод	1,32	1,25

 

• 1-ий варіант проекту: В_{зп =} 56*1,29*1,63*1,32 = 155,43 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_зп = 61*1,32*1,58*1,25 = 159,03 тис. грн./рік

 

2. Витрати по статті „Відрахування на соціальні заходи” (В_сз) визначаємо за формулою:

В_сз = К_відВ_зп,

де К_від – коефіцієнт відрахувань на соціальні заходи, прийняти рівним 0,38.

 

Підставляємо  у формулу дані задачі:

• 1-ий варіант проекту: В_{сз =} 155,43*0,38 = 59,06 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_сз = 159,03*0,38 = 60,43 тис. грн./рік

 

3. Витрати на повне відновлення (амортизацію) обладнання визначаємо за формулою:

В_ам = (Н_п.вВ_п.об)/100

де Н_п.в – норма амортизації на повне відновлення обладнання, дорівнює 20%;

      В_п.об – первинна вартість обладнання:

• 1-ий варіант проекту: В_п.об = 540 тис. грн.
• 2-ий варіант проекту: В_п.об = 640 тис. грн.

 

Підставляємо  у формулу дані задачі:

• 1-ий варіант проекту: В_ам = (20*540)/100 = 108 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_ам = (20*640)/100 = 128 тис. грн./рік

 

4. Розмір витрат на технічне обслуговування та ремонт обладнання слід прийняти в розмірі 25% від загальної суми витрат на повне відновлення (амортизації) обладнання:

В_мат = 0,25*В_ам

 

• 1-ий варіант проекту: В_мат = 0,25*108 = 27 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_мат = 0,25*128 = 32 тис. грн./рік

 

5. Розмір інших прямих витрат згідно умови задачі становить 15% від суми прямих витрат:

В_ін.пр. = 0,15*(В_зп + В_сз + В_ам + В_мат)

 

• 1-ий варіант проекту: В_ін.пр. = 0,15*(155,43+59,06+108+27) = 52,42 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_ін.пр. = 0,15*(159,03+60,43+128+32) = 56,92 тис. грн./рік

 

Прямі витрати дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_пр = 155,43+59,06+108+27+52,42 = 401,91 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_пр = 159,03+60,43+128+32+56,92= 436,38 тис. грн./рік

 

 

2.  Непрямі витрати згідно умови задачі становлять 40% від прямих витрат:

В_нпр= 0,4 В_пр

 

Непрямі витрати дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_нпр = 0,4*401,91 = 160,76 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_нпр = 0,4*436,38 = 174,55 тис. грн./рік

 

 

Отже, поточні витрати з експлуатації нового обладнання дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: В_екс = 401,91+160,76 = 562,67 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_екс = 436,38+174,55 = 610,93 тис. грн./рік

 

2. Розраховуємо основні економічні показники ефективності за двома альтернативними інвестиційними проектами впровадження в експлуатацію нового обладнання.

 

1. Чисту поточна вартість або чисті дисконтовані вигоди (NPV) розраховуємо у табл.1 та табл.2.

Для розрахунку використовуємо формулу:

 

За здійсненими розрахунками експлуатаційні витрати складають:

• 1-ий варіант проекту: В_екс = 562,67 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: В_екс = 610,93 тис. грн./рік

 

Згідно умови  задачі передбачається щорічне зниження поточних експлуатаційних витрат на 2%.

 

Згідно умови  задачі вигоди дорівнюють:

• 1-ий варіант проекту: С = 930 тис. грн./рік
• 2-ий варіант проекту: С = 1050 тис. грн./рік

 

Згідно умови  задачі передбачається щорічне збільшення вигод на 1,5% до попереднього року.

 

Роки	Вигоди	Витрати				Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтування (r=10%)	Дисконто-вані вигоди	Дисконто-вані витрати	Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	930,00	540,00	135,00	562,67	1237,67	-307,67	0,909	845,37	1125,04	-279,67
2-й	943,95		79,00	551,42	630,42	313,53	0,826	779,70	520,72	258,98
3-й	958,11		27,00	540,39	567,39	390,72	0,751	719,54	426,11	293,43
4-й	972,48		34,00	529,58	563,58	408,90	0,683	664,20	384,93	279,28
5-й	987,07		15,00	518,99	533,99	453,08	0,621	612,97	331,61	281,36
6-й	1001,87		27,00	508,61	535,61	466,27	0,564	565,06	302,08	262,97
7-й	1016,90		7,00	498,44	505,44	511,47	0,513	521,67	259,29	262,38
Разом	6810,38	540,00	324,00	3710,09	4574,09	2236,29		4708,51	3349,78	1358,73

Таблиця 1 – 1-й варіант проекту (r=10%)

 

Роки	Вигоди	Витрати				Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтування (r=10%)	Дисконто-вані вигоди	Дисконто-вані витрати	Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	1050,00	640,00	157,00	610,93	1407,93	-357,93	0,909	954,45	1279,81	-325,36
2-й	1065,75		123,00	598,71	721,71	344,04	0,826	880,31	596,13	284,18
3-й	1081,74		77,00	586,74	663,74	418,00	0,751	812,38	498,47	313,92
4-й	1097,96		35,00	575,00	610,00	487,96	0,683	749,91	416,63	333,28
5-й	1114,43		0,00	563,50	563,50	550,93	0,621	692,06	349,93	342,13
6-й	1131,15		16,00	552,23	568,23	562,92	0,564	637,97	320,48	317,48
7-й	1148,12		6,00	541,19	547,19	600,93	0,513	588,98	280,71	308,28
Разом	7689,14	640,00	414,00	4028,30	5082,30	2606,84		5316,06	3742,17	1573,90

Таблиця 2 – 2-й варіант проекту (r=10%)

 

 

Тому, як видно  з табл.1 та табл.2 NPV відповідно дорівнює:

• 1-ий варіант проекту: NPV = 1358,73 тис. грн.
• 2-ий варіант проекту: NPV = 1573,90 тис. грн.

 

2.  Коефіцієнт „Вигоди/Витрати” (В/С) розраховуємо за формулою:

Підставляємо у формулу дані з табл.1 та табл.2:

• 1-ий варіант проекту: В/С = 4708,51/3349,78 = 1,41
• 2-ий варіант проекту: В/С = 5316,06/3742,17 = 1,42

 

3.  Термін окупності інвестицій (проекту) - Т_ок є зворотною величиною коефіцієнта „Вигоди/витрати” (В/С):

Підставляємо у формулу дані з табл.1 та табл.2:

• 1-ий варіант проекту: Т_ок = 3349,78/4708,51 = 0,71
• 2-ий варіант проекту: Т_ок = 3742,17/5316,06 = 0,70

 

4.  Внутрішню ставку доходу або внутрішня норма рентабельності (IRR) розуміють таку відсоткову ставку (r), при який чиста поточна вартість (NPV) стає рівною нулю:

Внутрішня норма  рентабельності (IRR) дає відповідь  на питання, яка гранично допустима  ставка відсотку на капітал забезпечує життєздатність проекту, або яка  гранично допустима вартість капіталу (r) для інвестування у проект, який розглядається. Якщо розрахункове значення IRR більше відсоткової ставки за позиковими інвестиціями у проект, то проект визначають доцільним і навпаки.

 

Розрахунок  шуканого значення IRR ведуть методом  послідовних наближень. Підставляючи у вищенаведену формулу змінні із заданим кроком ставки відсотку (r), визначають таке її значення, при якому NPV стає рівною нулю (NPV = 0).

 

Розрахунок IRR за формулою досить трудомістке завдання, тому його здійснюють як правило за допомогою комп’ютерних програм або за допомогою графічного методу.

 

Для побудови графіку розраховуємо NPV наших проектів при r=20%:

• 1-ий варіант проекту: NPV = 865,66 тис. грн. (табл.3)
• 2-ий варіант проекту: NPV = 995,53 тис. грн. (табл.4)

 

 

Роки	Вигоди	Витрати				Чисті вигоди	Коефіцієнт дисконтування (r=20%)	Дисконто-вані вигоди	Дисконто-вані витрати	Чисті дисконтова-ні вигоди
		Вартість облад нання	Додаткові інвестиції	Експлуатаційні витрати	Разом витрат
1-й	930,00	540,00	135,00	562,67	1237,67	-307,67	0,833	774,69	1030,98	-256,29
2-й	943,95		79,00	551,42	630,42	313,53	0,694	655,10	437,51	217,59
3-й	958,11		27,00	540,39	567,39	390,72	0,579	554,75	328,52	226,23
4-й	972,48		34,00	529,58	563,58	408,90	0,482	468,74	271,65	197,09
5-й	987,07		15,00	518,99	533,99	453,08	0,402	396,80	214,66	182,14
6-й	1001,87		27,00	508,61	535,61	466,27	0,335	335,63	179,43	156,20
7-й	1016,90		7,00	498,44	505,44	511,47	0,279	283,72	141,02	142,70
Разом	6810,38	540,00	324,00	3710,09	4574,09	2236,29		3469,42	2603,76	865,66