Дивидендная политика банка

     Информация  о рекомендациях Наблюдательного  совета Банка по размеру выплачиваемых дивидендов и порядку их выплаты размещается на сайте Банка в сети Интернет (www.sbrf.ru).

     2.3 Порядок принятия решения (объявления) о выплате дивидендов

     Решение (объявление) о выплате дивидендов, размере дивидендов принимается общим собранием акционеров по рекомендации Наблюдательного совета Банка.

     Решения, принятые общим собранием акционеров, а также итоги голосования оглашаются на общем собрании акционеров, в ходе которого проводилось голосование, или доводятся не позднее 10 дней после составления протокола об итогах голосования в форме отчета об итогах голосования до сведения лиц, включенных в список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, путем опубликования в «Российской газете» и газете «Сбережения».

     Сведения  о решениях, принятых общим собранием  акционеров, размещаются на сайте Банка в сети Интернет (www.sbrf.ru).

     2.4 Список лиц, имеющих право на получение дивидендов

     Для выплаты дивидендов регистратор, осуществляющий согласно заключенному с Банком договору на ведение реестра владельцев акций Банка, по распоряжению Банка составляет список лиц, имеющих право на получение дивидендов.

     Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, составляется на дату составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров, на котором принимается решение (объявление) о выплате дивидендов.

     Решение о дате составления списка лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров Банка, принимается Наблюдательным советом Банка на заседании по вопросам, связанным с проведением общего собрания акционеров Банка.

     Сведения  о дате составления списка лиц, имеющих  право участвовать в общем собрании акционеров Банка, размещаются на сайте Банка в сети Интернет (www.sbrf.ru).

     2.5 Порядок выплаты дивидендов

     Дивиденды выплачиваются акционерам в течение 30 дней со дня принятия решения о выплате дивидендов. Выплата дивидендов осуществляется в безналичном порядке путем перечисления их на банковские счета акционеров, как юридических, так и физических лиц.

     Банк  не предоставляет отдельным акционерам какие-либо преференции по срокам выплаты начисленных дивидендов.

     Банк  вправе исполнить обязательство  по выплате дивидендов в любой день в течение срока выплаты дивидендов.

     Акционер  вправе обратиться в Банк с запросом о включении/невключении его в список лиц, имеющих право на получение дивидендов, а также о порядке начисления дивидендов по акциям Банка и налогообложения суммы дивидендов, об условиях выплаты дивидендов.

     Дивиденды не начисляются и не выплачиваются  по акциям:

     - не выпущенным в обращение  (не размещенным акциям);

     - в иных случаях, предусмотренных  действующим законодательством  Российской Федерации.

     Сумма начисленных дивидендов одному акционеру определяется путем умножения суммы дивидендов, приходящейся на одну акцию определенной категории, на число принадлежащих акционеру акций этой категории.

     Сумма налога, подлежащего удержанию из доходов получателей дивидендов (российской организации или физического лица, являющегося резидентом Российской Федерации) согласно законодательству Российской Федерации о налогах и сборах определяется путем умножения соответствующей налоговой ставки на отношение суммы дивидендов, подлежащих распределению в пользу акционера – получателя дивидендов, к общей сумме дивидендов, подлежащих распределению Банком, и умножения на разницу между общей суммой дивидендов, подлежащих распределению Банком в пользу всех акционеров – получателей дивидендов, и общей суммой дивидендов, полученных самим Банком в текущем налоговом периоде и предыдущем (после выплаты дивидендов) налоговом периоде.

     Сумма удерживаемого налога с выплачиваемой  акционеру (иностранной организации или физическому лицу, не являющемуся резидентом Российской Федерации) суммы дивидендов определяется путем умножения соответствующей налоговой ставки на сумму дивидендов, подлежащих распределению в пользу акционера.

     Акционеры, имеющие в соответствии с налоговым  законодательством право на льготное налогообложение получаемых дивидендов, представляют в Банк документы, подтверждающие возможность применения льготы не позднее даты проведения общего собрания акционеров Банка, повестка дня которого содержит вопрос о выплате дивидендов.

     Банк  осуществляет выплату объявленных дивидендов по акциям, владельцы по не зависящим от Банка причинам не получили начисленные дивиденды (невостребованные дивиденды).

     Проценты по невостребованным дивидендам не начисляются.

     В случае если на момент выплаты невостребованных дивидендов в налоговое законодательство были внесены изменения и дополнения, то при выплате таких невостребованных дивидендов Банк производит перерасчет налога в соответствии с действующим на момент выплаты налоговым законодательством.

     Банк  и регистратор не несут ответственности  за убытки, причиненные в связи  с тем, что лица, зарегистрированные в реестре акционеров Банка, не представили регистратору Банка до даты проведения общего собрания акционеров:

     - информацию об изменении своих данных, в т.ч. о банковских счетах;

     - соответствующим образом оформленные  документы, позволяющие применить льготный режим налогообложения в соответствии с международными договорами, регулирующими вопросы налогообложения, законодательством Российской Федерации о налогах и сборах, а также иными нормативными правовыми актами о налогах и сборах, определяющими порядок налогообложения выплачиваемых дивидендов.

     2.6 Процедура утверждения, изменения и дополнения Дивидендной политики

     Настоящая Дивидендная политика, а также изменения и дополнения в Дивидендную политику, утверждаются решением Наблюдательного совета Банка по рекомендации Комитета Наблюдательного совета Банка по стратегическому планированию.

     Если  отдельные пункты настоящей Дивидендной политики вступают в противоречие с действующим законодательством Российской Федерации, иными нормативными правовыми актами или Уставом Банка, то в этом случае следует руководствоваться соответственно действующим законодательством Российской Федерации, иными нормативными правовыми актами, Уставом Банка до момента внесения изменений в настоящую Дивидендную политику.

     2.7 Порядок информирования акционеров и инвесторов о Дивидендной политике

     Банк  размещает Дивидендную политику на русском и английском языках, изменения к ней, а также историю дивидендных выплат за последние пять лет на сайте Банка в сети Интернет (www.sbrf.ru).

 

     Глава 3. Дивидендная политика Сбербанка и ВТБ в 2010г.

     Сейчас  дивидендная политика двух крупнейших российских банков Сбербанка и ВТБ, проводивших «народные» IPO, привязана к финансовому результату по РСБУ. Сбербанк выплачивает акционерам фиксированный размер дивидендов 10%: в 2009 году на дивиденды было направлено 2,164 млрд руб. ВТБ устанавливает размер дивидендов ежегодно, так, в 2009 году на дивиденды пошло 25,5% чистой прибыли банка по РСБУ (6,06 млрд руб.), в 2008 г. — 11,1% (3 млрд руб.), в 2007 г. — 50% (9 млрд руб.). При этом банк уже заявил, что при определении размера уровня дивидендов за 2010 г. он собирается предложить наблюдательному совету выплатить их в размере 10–20% чистой прибыли по МСФО. Компания «Роснефть», проводившая «народное» IPO в 2006 г., также выплачивает дивиденды в зависимости от результатов деятельности по российской отчетности. В 2009 г. на дивиденды было направлено около 12% чистой прибыли (24,38 млрд руб.).

     Миноритарные  акционеры Сбербанка РФ не довольны уровнем дивидендов и намерены добиваться их увеличения с уровня 10% чистой прибыли  уже по итогам 2010 года. «Мы понимаем, почему руководство банка и мажоритарный акционер хотят, чтобы пока уровень был 10%. Все-таки банк очень серьезно отстал с точки зрения технической оснащенности. Чтобы эти вопросы решались, нужны очень большие вложения. Но, в то же время, мы знаем и про рекомендации, которые правительство РФ сделало в отношении уровня дивидендов для компаний с госучастием — 25%. Мы хотели бы, чтобы сдвижка была вверх уже по итогам 2010 г.»,— сказал он. При этом миноритарии указывают, что прибыли банка в этом году превысят 150 млрд руб., полагая, что у Сбербанка будет достаточно средств для увеличения уровня дивидендов. Сбербанк выплачивает дивиденды на уровне в 10% с 2006 г.»

     Впрочем, сам Сбербанк пока не готов увеличивать  выплаты акционерам — заместитель  председателя правления Сбербанка  Антон Карамзин сообщил, что в 2010 г. банк не планирует изменять дивидендную политику и собирается сохранить размер выплат акционерам на уровне 10% чистой прибыли. «Резкого изменения дивидендной политики не будет. Мы, скорее всего, в этом году будем придерживаться уровня 10%»,— заявил он. В начале декабря президент Сбербанка Герман Греф говорил, что банк считает оптимальным уровень дивидендов в размере 10% чистой прибыли и не планирует радикально менять дивидендную политику.

     Несмотря  на это, миноритарии Сбербанка находятся в более выигрышном положении, в отличие от, например, акционеров ВТБ. Второй по величине госбанк существенно отстает в динамике по показателям прибыли. В 2010 году прибыль Сбербанка ожидается на рекордно высоком уровне в 150–170 млрд рублей, тогда как ВТБ, согласно прогнозам, может заработать около 55 млрд рублей. Стоимость акций ВТБ по-прежнему ниже уровня цены при размещении в ходе «народного» IPO (25%), тогда как бумаги Сбербанка торгуются на 20% дороже.

     В апреле 2010 г. заместитель президента-председателя правления банка ВТБ Герберт Моос сообщил РИА Новости о том, что ВТБ формирует новую дивидендную политику, которая предполагает в дальнейшем поддерживать величину дивиденда на акцию примерно на нынешнем уровне, сделав, таким образом, предсказуемыми доходы акционеров.

     Нынешняя  дивидендная политика устанавливает  минимальный размер дивидендов на уровне примерно 10% от чистой прибыли по РСБУ. Теперь же планируется исходить из определенной суммы дивиденда на акцию. Такое решение может быть принято в рамках формирования новой дивидендной политики ВТБ, уточнил зампред второго крупнейшего банка РФ.

     "Мы  уверены в прибыльности банка  ВТБ, поэтому планируем и впредь  направлять на выплату дивидендов  определенную сумму", - сказал  Мосс.

     "Политика  банка состоит в том, чтобы выплачивать акционерам предсказуемый доход; уверены, что это придаст инвесторам чувство уверенности и последовательности в финансовой политике ВТБ", - добавил он.

     По  результатам 2009 года наблюдательный совет  ВТБ рекомендовал направить на дивиденды 0,058 копейки на акцию, что в сумме составит чуть более 6 миллиардов рублей, или 25,5% чистой прибыли.

     Подобная  политика в отношении выплат дивидендов не является исключением в мировой  практике. Многие международные диверсифицированные  банки (Deutsche bank, Stanley, Bank of America и др.) до кризиса направляли определенную сумму на выплату дивидендов акционерам. Это создает дополнительную привлекательность их акциям.

     ВТБ провел IPO на российских и лондонской фондовых биржах в мае 2007 года. В  настоящее время государству в лице Росимущества принадлежит 85,5% акций банка, остальные распределены между физическими и юридическими лицами.

     Цена  размещения акций банка в ходе IPO на российских площадках составляла 13,6 копеек за акцию, на лондонской фондовой бирже - 10,56 доллара за глобальную депозитарную расписку на 2000 акций.

     За  время после IPO бумаги банка проседали  до 80%, однако уже больше года котировки  акций идут по восходящему тренду. К настоящему моменту цена одной  акции на ММВБ составляет 7,9 копейки, а ГДР - почти 5,5 доллара. В трехлетней перспективе ВТБ рассчитывает выйти на стоимость одной бумаги в России в 15 копеек.

     В первом квартале текущего года акции  ВТБ росли быстрее индекса  ММВБ и впервые с момента IPO обогнали в росте акции Сбербанка: 23% против 7,7%, соответственно, сказал Моос.

     Как сообщил Моос, новая дивидендная  политика "позволит зарабатывать инвесторам не только на росте акций банка  ВТБ, но и на дивидендах, что должно привлечь к ценным бумагам банка  новых инвесторов". 

 

      Заключение

     Таким образом, задача менеджмента банка состоит в определении оптимального соотношения между величиной прибыли, которая направляется на пополнение капитала, и размером дивидендных выплат акционерам банка.