Дивидендная политика банка

     6. Ограничения рекламно-информационного  характера. В условиях рынка информация о дивидендной политике компаний тщательно отслеживается аналитиками, менеджерами, брокерами и др. Сбои в выплате дивидендов, любые нежелательные отклонения от сложившейся в данной компании практики могут привести к понижению рыночной цены акций. Поэтому нередко коммерческая организация вынуждена поддерживать дивидендную политику на достаточно стабильном уровне, несмотря на возможные колебания конъюнктуры. Степень стабильности дивидендной политики для многих неискушенных акционеров служит своеобразным индикатором успешности деятельности данной компании.

     1.3 Общие принципы  дивидендной политики  банков

     Дивидендная политика банков разрабатывается как правило в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Кодексом корпоративного поведения, рекомендованным к применению распоряжением ФКЦБ России от 04.04.2002 № 421/р, Уставом соответствующего банка Российской Федерации и Кодексом корпоративного управления Банка.

     Целью Дивидендной политики является установление прозрачного и понятного акционерам механизма принятия решения о выплате дивидендов, определения размера, порядка и сроков их выплаты.

     Дивидендная политика является частью общей политики управления Банком и основывается на балансе интересов Банка и его акционеров при определении размера дивидендных выплат, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом и внутренними документами Банка, и направлена на рост капитализации Банка и повышение его инвестиционной привлекательности.

     Источником  выплаты дивидендов является прибыль Банка после налогообложения (чистая прибыль Банка). Чистая прибыль Банка определяется по данным годовой бухгалтерской отчетности Банка, составленной в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации.

     Дивидендом является часть чистой прибыли Банка, распределяемая между акционерами пропорционально числу и категории принадлежащих им акций.

     Решением (объявлением) о выплате  дивидендов определяется размер дивидендов в расчете на одну акцию каждой категории.

     Выплата дивидендов (сколько раз в год) и форма выплата (в денежной или  иной форме) производится согласно Уставу соответствующего Банка.

     Принятие  решения (объявления) о выплате дивидендов по размещенным акциям является правом, но не обязанностью Банка.

     Выплата объявленных дивидендов является обязанностью Банка. Банк несет ответственность перед лицами, имеющими право на получение дивидендов, за неисполнение этой обязанности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

     Банк  является налоговым агентом при  выплате акционерам дивидендов по принадлежащим им акциям. Банк производит расчет, удержание и перечисление сумм налога с дивидендов или применяет льготный режим налогообложения в порядке и сроки, предусмотренные международными договорами, регулирующими вопросы налогообложения, законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

     Дивиденды акционерам перечисляются за вычетом  сумм удержанных с них налогов, предусмотренных законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

     Главная цель процесса управления банковским капиталом заключается в привлечении и поддержке достаточного объема капитала для расширения деятельности и создание защиты от рисков. Величина капитала определяет объемы активных операций банка, размер депозитной базы, возможности заимствования средств на финансовых рынках, максимальные размеры предоставленных кредитов, величину открытой валютной позиции и другие важные показатели, которые существенным образом влияют на деятельность банка. Для банков актуальными остаются вопрос наращивания капитальной базы и для большинства из них цель управления капиталом заключается в его пополнении.

     В банковской практике используются два  метода пополнения капитала:

• метод внутренних источников пополнения капитала;
• метод внешних источников пополнения капитала.

     За  первым методом главным источником роста капитала есть нераспределенная прибыль банка. Реинвестирование прибыли - самая приемлемая и сравнительно дешевая форма финансирования банка, который стремится расширить свою деятельность. Такой подход к наращиванию капитальной базы не расширяет круг владельцев, а итак, разрешает сохранить существующую систему контроля за деятельностью банка и избегнуть снижения доходности акций вследствие увеличения их количества в обращении.

     Чистая  прибыль, которая осталась в распоряжении банка после выплаты налогов, может быть направленный во исполнение двух основных задач:

     1) обеспечение определенного уровня  дивидендных выплат акционерам;

     2) достаточное финансирование деятельности  банка. Итак, дивидендная политика  банка взыскивает значительное  влияние на возможности расширения капитальной базы за счет внутренних источников.

     Задача  менеджмента состоит в определении  оптимального соотношения между  величиной прибыли, которая направляется на пополнение капитала, и размером дивидендных выплат акционерам банка. Низкий уровень дивидендов приводит к снижению рыночной стоимости акций банка и побуждает владельцев к их продаже, которая означает отлив акционерного капитала из банка. Такая дивидендная политика не делает авансы потенциальных акционеров и может создать проблемы во время привлечения капитала в будущему, поскольку акции с низкими дивидендами не будут иметь спроса на рынке.

     Высокий уровень дивидендных выплат привлекает акционеров, но замедляет процесс  накопления капитала. Это сдерживает рост объема активных операций, которые генерируют доходы банка, и повышает общий уровень риска. Снижение надежности банка также может стать причиной отлива капитала через продажу акционерами своих акций, которые становятся весьма рискованными. Дивидендная политика влияет не только на внутренние источники пополнения капитала, а и на внешние, ведь возможности дополнительного привлечения капитала большой мерой определяются размером дивидендов.

     Оптимальной дивидендной политикой есть такая, которая максимизирует рыночную стоимость акций банка. Доходность акций банка должны быть не низшей за доходность других видов инвестиций с таким самым уровнем риска. В развитых странах средний уровень доходности банковских акций составляет 14-17 %. Одним из важных факторов влияния на возможности банка привлекать капитал в будущему есть стабильность дивидендной политики. Для поддержания постоянного уровня дивидендных выплат банки в последнее время все более большую часть своих прибылей направляют именно на выплату дивидендов за акциями. Это связано как с повышением требований со стороны акционеров, так и с тенденцией общего снижения доходности банковской деятельности. Так, банками США на протяжении последнего десятилетия около 80 % полученной чистой прибыли было направлено на выплату дивидендов. Такое положение побуждает менеджеров банков к поиску внешних источников пополнения капитала.

     Преимущества  метода внутренних источников пополнения капитала:

• независимость от конъюнктуры рынка;
• нет расходов из привлечение капитала извне;
• простота применения, поскольку средства просто переводятся с одного бухгалтерского счета на другого;
• нет угрозы потери контроля над банком со стороны акционеров.

     Недостатки метода внутренних источников пополнения капитала:

• полное налогообложение, поскольку на пополнение капитала направляется чистая прибыль после выплаты всех налогов;
• возникновение проблемы уменьшения дивидендов;
• медленное наращивание капитала.

     Привлечение капитала за счет внешних источников возможное несколькими способами:

1. эмиссия акций;
2. эмиссия капитальных долговых обязательств (субординований долг);
3. продажа активов и аренда недвижимости.

     Менеджмент  банка прибегает к внешним  источникам роста капитальной базы в случае, когда нужно обеспечить быстрое получение больших объемов  средств. Например, в условиях гиперинфляции  капитал банков быстро обесценивается и прибыли может не хватить даже на компенсацию потерь. Если органами банковский надзор пересмотрен нормы достаточности капитала, то перед менеджментом банка возникает задача быстро и существенным образом нарастить капитал, который возможно лишь за счет внешних источников.

Глава 2. Дивидендная политика банка на примере  Акционерного коммерческого  Сберегательного  банка Российской Федерации (ОАО)

     2.1 Принципы Дивидендной политики Банка

     Дивидендная политика Банка основывается на следующих  основных принципах:

     • Прозрачности, что подразумевает определение и раскрытие информации об обязанностях и ответственности сторон, участвующих в реализации Дивидендной политики, в том числе, порядка и условий принятия решения о выплате и размере дивидендов;

     • Своевременности, что подразумевает установление временных границ при осуществлении дивидендных выплат;

     • Обоснованности, что подразумевает, что решение о выплате и размере дивидендов может быть принято только в случае достижения Банком положительного финансового результата, с учетом планов развития Банка и его инвестиционной программы;

     • Справедливости, что подразумевает обеспечение равных прав акционеров на получение информации о принимаемых решениях о выплате, размере и порядке выплаты дивидендов;

     • Последовательности, что подразумевает строгое исполнение процедур и принципов Дивидендной политики;

     • Развития, что подразумевает ее постоянное совершенствование в рамках улучшения процедур корпоративного управления и пересмотр ее положений в связи с изменением стратегических целей Банка.

     • Устойчивости, что подразумевает стремление Банка к обеспечению стабильного уровня дивидендных выплат.

     2.2 Порядок определения размера дивидендов

     Наблюдательный  совет Банка по поручению общего собрания акционеров ежегодно, до окончания финансового года, по результатам которого будет производиться выплата дивидендов, утверждает плановый размер использования чистой прибыли на выплату дивидендов. Размер использования чистой прибыли на выплату дивидендов зависит, в том числе, от ожидаемых годовых показателей размера чистой прибыли Банка, величины собственных средств (капитала) Банка, прогноза выполнения обязательных нормативов Банка России, стратегических и инвестиционных планов Банка, а также от среднерыночных значений размера отчислений средств на выплату дивидендов, в том числе по банковскому сектору Российской Федерации.

     Информация  о решении Наблюдательного совета Банка об утверждении планового размера использования чистой прибыли на выплату дивидендов размещается на сайте Банка в сети Интернет (www.sbrf.ru).

     Решение о рекомендуемом общему собранию акционеров размере дивидендов в расчете на одну акцию Банка каждой категории принимается Наблюдательным советом Банка на заседании по вопросам, связанным с проведением общего собрания акционеров Банка.

     При принятии решения учитываются, в  т.ч. размер чистой прибыли Банка, полученный по итогам финансового года, утвержденный размер использования чистой прибыли для выплаты дивидендов, минимальный размер дивидендов по привилегированным акциям, определенный Уставом Банка¹.

     Рекомендации  Наблюдательного совета Банка общему собранию акционеров Банка должны содержать общую сумму прибыли, направляемую на выплату дивидендов, рассчитанную в соответствии с порядком, изложенным в настоящем разделе, а также сумму дивидендов, приходящуюся на одну акцию каждой категории.