Аренда. Лизинг, финансовый лизинг. Эффективность лизинга и его виды

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2. Эффективность лизинга

     Лизинг  предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие-производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями.

     Предприятие-лизингополучатель  одновременно решает 2 проблемы:

     приобретение  и финансирование оборудования и  использование его без мобилизации  крупных финансовых ресурсов и без  привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью у мелких и средних предприятий.

     При организации новых производств  лизинг дает возможность сформировать необходимый парк 'оборудования без больших начальных инвестиций.

     Однако  в некоторых случаях лизинг может  быть более дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

     Лизинговые  компании имеют возможность лучше  изучить рынок оборудования, установить постоянные связи с его производителями и при 
обретать оборудование по более низким по сравнению с рыночными 
ценам. Это отвечает интересам и арендодателя и арендатора. 

     Важным  моментом является то, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов.

     Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по соглашению сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя.

     Лизинговые  компании получают необходимый доход  от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием. Так, в случае банкротства лизингополучателя или невнесения лизинговых платежей лизингодатель может продать имущество и компенсировать свои убытки.

     Однако  в условиях инфляции лизинговые операции, носящие долгосрочный характер, становятся невыгодными для лизингодателей, несмотря на довольно высокий уровень защищенности используемых в сделке финансово-кредитных ресурсов. 
 
 
 
 
 

     2.3. Виды лизинга

     Помимо  финансового широкое распространение  в мире получили и другие виды лизинга:

     1.оперативный  лизинг;

     2.возвратный  лизинг.

     Особенностью  оперативного лизинга является то, что срок действия договора короче, чем нормативный срок службы оборудования. Таким образом, это лизинг с неполной окупаемостью. Его еще называют сервисным лизингом, так как арендодатель, предоставляя имущество лизингополучателю, берет на себя обязанности по наладке, ремонту и обслуживанию оборудования.

     Данные  расходы включаются в лизинговые платежи, вносимые арендатором.

     Объектами оперативного лизинга являются сложные  виды информационной и вычислительной техники, транспортные средства, эксплуатация которых требует от персонала высокой профессиональной подготовки, а обслуживание — значительных затрат.

     В случае выхода из строя таких объектов предприятия не всегда могут  самостоятельно выполнить в сжатые сроки ремонт оборудования. Поэтому сервисный лизинг особенно привлекателен для небольших предприятий.

     Одними  из первых сервисный лизинг в США  стали применять компания IВМ, производящая компьютерное оборудование и оргтехнику, и корпорация МсDonnel - Douglas, выпускающая самолеты, значительно расширившие за счет этого каналы сбыта продукции.

     В борьбе за потребителей лизинговые компании непрерывно увеличивают спектр предоставляемых услуг, включая профессиональную подготовку специалистов арендатора и организацию эффективного использования оборудования.

     При возвратном лизинге фирма - собственник имущества продает его финансовой компании, в качестве которой могут выступать банк, страховая компания или лизинговая компания.

     Одновременно  заключается соглашение о долгосрочной аренде имущества на условиях лизинга, которое превращает бывшего собственника 
имущества в арендатора. Фирма, ранее владевшая имуществом, получает 
необходимые денежные средства от его продажи и продолжает пользоваться им на правах аренды. 

     Покупатель  имущества становится арендодателем  и устанавливает лизинговые платежи на уровне, покрывающем стоимость его приобретения обеспечивающем получение среднего уровня дохода на инвестированный капитал.

     Возвратный  лизинг позволяет предприятиям в  условиях финансовой напряженности привлечь дополнительные ликвидные средства и продолжать эксплуатировать свою бывшую собственность, а также регулировать активы баланса путем продажи имущества по рыночной цене, опережающей его балансовую стоимость.

     Согласно  результатам изысканий Стэндфордского исследовательского института росту лизинговых операций способствуют общие тенденции экономического развития:

• сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей;
• обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций;
• уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства;
• содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных органов и финансового мира в целом в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций.

     В зависимости от сектора рынка, в  котором проводятся лизинговые операции, различают:

     внутренний  лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

     внешний (международный) лизинг, при котором участники находятся в разных странах.

     До  появления первых специализированных лизинговых организаций в нашей стране лизинг активно использовался внешнеторговыми ведомствами для приобретения оборудования на внешнем рынке - в основном морских судов, контейнеров, грузового автотранспорта.

     В настоящее время создано Объединение  европейских лизинговых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе. Заложены основы правового обеспечения международного лизинга, которые отражены в Конвенции ООН от 28 мая 1988 г. "О международном финансовом лизинге", вступившей в силу с 1 мая 1995 г. в отношениях между Францией, Италией и Нигерией и подписанной 13 государствами. В ней сделана попытка унифицировать условия лизинговых соглашений. Указывается, что выбор оборудования и его поставщика — обязанность лизингополучателя. Лизингодатель приобретает оборудование на условиях договора лизинга (который заключается между лизингодателем и лизингополучателем), с которым поставщик ознакомлен. Размер лизинговых платежей определяется с учетом амортизации всей или значительной части стоимости оборудования.

     Разработаны предложения по присоединению России к данной Конвенции. В сочетании с налоговыми льготами данные мероприятия будут способствовать созданию наиболее благоприятных условий для развития лизинговой деятельности в России. Росту лизинговых операций будут способствовать также развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний, специализированных консалтинговых фирм, а также развитие рынка страховых услуг.

     В перспективе лизинговые операции должны стать одним из основных источников финансирования инвестиционной деятельности. 
 
 
 

Практическая  часть

1. Общая характеристика  предприятия 

     Общество  с ограниченной ответственностью «Промсинтез» (Promsintes) создано 7 декабря 1991 года и перерегистрировано в ЗАО «Промсинтез» 20 ноября 1992 года Распоряжением Администрации г. Челябинска.

     ЗАО «Промсинтез» ставит своей целью  получение прибыли путем осуществления  следующих видов деятельности:   

• Капитальный ремонт    
• Пуско-наладочные, строительно-монтажные и проектные работы     
• Производство и переработка сельскохозяйственной продукции    
• Производство продукции производственно-технического назначения    
• Коммерческая, торговая, посредническая, торгово-закупочная деятельность    
• Внешнеэкономическая деятельность    
• Транспортные услуги

     Все виды деятельности осуществляются в  соответствии с действующим законодательством. К деятельности подлежащей лицензированию общество приступает при получении лицензии.

     За  анализируемый период ЗАО «Промсинтез» в основном занималось капитальным  ремонтом и проектными работами, а  также строительно-монтажными работами для собственных нужд. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Доходы  и расходы предприятия, прибыль и рентабельность.

Кредиторские  и дебиторские  задолженности. 

     Для того чтобы провести анализ обобщающих показателей работы предприятия  приведем три основных рода деятельности, которые приносят основной доход, несут  расходы (табл. 1).  Прибыль и рентабельность рассчитываем:

прибыль – разница между доходами и расходами;

рентабельность  – как отношение прибыли к расходам (табл. 2), расчет производим как для каждого вида в отдельности, так и в целом. 

Таблица:1

Доходы  и расходы

 
 
 

Таблица:2

Прибыль и рентабельность