Если >1, то значит, что покупая акцию готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.

Если <1 – у предприятия нет предпосылок  привлечения инвестиций, его финансовое положение неустойчиво, на рынке  имуществ предприятие оценивается ниже стоимости, отраженной на бухгалтерских счетах.

Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящего на одну акцию.

Она складывается из:

номинальной стоимости (проставленной на акции, по которой она учтена в акционерном  капитале);

доли  эмиссионной прибыли (накопленной  разницы между рыночной ценой  проданных акций и их номинальной  стоимостью);

доли  накопленной и вложенной в  развитие фирмы прибыли.

Ко второй группе относятся следующие показатели:

Уровень покрытия дивидендов (Упд) по привилегированным акциям, Упд=чистая прибыль / величина дивидендов (количество привилегированных акций ´ номинальная стоимость ´ % дивиденда[С.В.1] ). Чем больше этот показатель, тем более гарантирована акционерам выплата дивиденда, как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям.

Величина  чистой прибыли в расчете на обыкновенную акцию представляет собой доход  на акцию и рассчитывается:

Доход на акцию = (чистая прибыль  – дивиденды по привилегированным  акциям) / общее число  выпущенных обыкновенных акций.

Этот  показатель в значительной степени  влияет на рыночную стоимость акций. Исследователи изучают изменения  этого показателя за определенные периоды  времени для оценки деятельности организации. Строить прогнозы на основе этого показателя можно лишь на недалекую  перспективу.

Показатель  выплаты дивидендов = сумма дивидендов / чистая прибыль

Он показывает, какая доля чистой прибыли направляется на выплату дивидендов и отражает дивидендную политику организации  и одновременно отчасти и инвестиционную политику, так как другая доля чистой прибыли реинвестируется в развитие производственной базы организации.

Рыночная  ценность акции определяется как  отношение рыночной стоимости акции  к доходу на акцию. Этот показатель характеризует интерес инвесторов к акциям организации. Рост этого показателя в динамике означает ожидание роста прибыли.

Рентабельность  акции определяется как дивиденд, выплачиваемый  по акции / рыночная цена акции.

Характеризует уровень дохода на капитал, вложенный  в акции фирмы. Это прямой эффект от финансовых вложений.

Заключение

Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой  динамично развивающейся коммерческой организации.

Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность имеет  предварительный анализ, который  проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Главным направлением предварительного анализа  является определение показателей  возможной экономической эффективности  инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусматриваются  проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной  аспект стоимости денег.

Под долгосрочными  инвестициями в основные средства (капитальными вложениями) понимают затраты на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные вложения могут осуществляется в форме капитального строительства и приобретения объектов основных средств.

Показатели, используемые при анализе эффективности  инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.

Показатель  чистого приведенного дохода характеризует  современную величину эффекта от будущей реализации инвестиционного  проекта.

В отличие  от показателя NPV индекс рентабельности является относительным показателем. Он характеризует уровень доходов  на единицу затрат, т.е. эффективность  вложений.

Экономический смысл критерия IRR заключается в  следующем: IRR показывает максимально  допустимый относительный уровень  расходов по проекту.

При оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать  влияние инфляции. Это достигается  путем корректировки элементов  денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же принцип положен  в основу методики учета риска.

Как показали результаты многочисленных обследований практики принятия решений в области  инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности  инвестиционных проектов наиболее часто  применяются критерии NPV и IRR. Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при  оценке альтернативных проектов, тогда  учитывается длительность инвестиций (дюрация).

Рассмотрен  фундаментальный анализ инвестиционной ситуации как один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг.

При оценке и прогнозировании эффективности  финансовых вложений особое внимание нужно уделять структуре ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1.Кикоть И.И.  Финансирование и кредитование  инвестиций: учебное пособие / И.И.  Кикоть. - Минск: 2003. - 256 с.

2.Савчук Т.К.  Финансирование и кредитование  инвестиций: учебное пособие для  вузов / ред. Т.К. Савчук. - Минск:  Белорус. гос. экон. ун-т , 2009. - 221 с.

3. Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / ред. Г.П. Подшиваленко. - 2-е изд., стер. - М.: КноРус , 2009. - 485 с.

4. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко; Я.И. Никонова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Омега-Л , 2009. - 261 с.

5. А.С. Нешитой Инвестиции: учебник для ВУЗов / А.С. Нешитой. - 6-е изд., перераб. и испр. - М.: Дашков и К' , 2007. - 371 с.

7. Корнеева Ю.В.  Инвестиции: учебное пособие для  вузов по специальности 080105 "Финансы  и кредит": (новые образовательные  технологии) / Ю.В. Корнеева; Рос. ун-т  кооп., Чебоксар. кооп. ин-т . - Чебоксары [б. и.], 2006. - 229 с.

10. Бочаров В.В.  Инвестиции / В.В. Бочаров. - 2-е изд. - СПб. [и др.]: Питер , 2008. - 380 с.

12. Валдайцев С.В. Инвестиции: учебник / С.В. Валдайцев; [и др.]; ред. В.В. Ковалев ; ред. В.В. Иванов; ред. В.А. Лялин. - М.: Проспект, 2004. - 440 с.

13. Янковский  К.П. Инвестиции / К.П. Янковский. - СПб. [и др.]: Питер , 2006. - 221 с.

14. Игошин Н.В.  Инвестиции. Организация, управление, финансирование: учебник для вузов  / Н.В. Игошин . - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 447 с.с.

16. Экономическая  энциклопедия на сайте - www.mega.km.ru