Анализ формирования и использования производственного потенциала на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»

     Анализ  обеспеченности запасов  источниками их формирования

     Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заёмных источников их формирования является одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального собственного капитала и уставного капитала. Это объясняется тем, что запасы и затраты характеризуют производственный цикл, т.е. за счёт них обеспечивается непрерывность деятельности.

     Общая величина запасов (ниже в формулах обозначена символом Z) предприятия равна сумме величин по статьям запасов раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса (включая НДС по приобретённым ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчётам с бюджетом он должен финансироваться за счёт источников формирования запасов).

     Для характеристики источников формирования запасов используются следующие показатели, отражающие различную степень охвата разных видов источников:

     наличие собственных оборотных  средств, рассчитываемое как разница величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности: 

     Е^С = И^С - F, (10) 

     где И^C – реальный собственный капитал;

     F – внеоборотные активы (по остаточной  стоимости) и долгосрочная дебиторская  задолженность;

     наличие долгосрочных источников формирования запасов рассчитывается путём увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств: 

     E^Т = Е^С + К^Т, (11) 

     где Е^С – наличие собственных оборотных средств;

     К^Т – долгосрочные обязательства;

     общая величина основных источников формирования запасов  равна сумме долгосрочных источников и краткосрочных кредитов и займов: 

     E^S = Е^T + К^t, (12) 

     где Е^T – наличие долгосрочных источников формирования запасов;

     К^t – краткосрочные кредиты и займы.

     Трём  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования:

     излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов: 

     dE^C = E^C – Z; (13) 

     излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов: 

     dE^T = E^T – Z; (14) 

     излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов: 

     dE^S = E^S - Z. (15) 

     Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости и выразить через систему ограничений показателей:

     1) абсолютная устойчивость финансового  состояния: 

      dE^C ³ 0,

     dE^T ³ 0, (16)

     dE^S ³ 0;

 

      2) нормальная устойчивость финансового состояния: 

      dE^C < 0,

     dE^T ³ 0, (17)

     dE^S ³ 0; 

     3) неустойчивое финансовое состояние: 

      dE^C < 0,

     dE^T < 0, (18)

     dE^S ³ 0; 

     4) кризисное финансовое состояние: 

      dE^C < 0,

     dE^T < 0, (19)

     dE^S < 0. 

     Таблица 11 Анализ обеспеченности запасов источниками (в тыс. руб.)

 

     Из  таблицы 11 видно, что собственных  оборотных средств предприятия  недостаточно для формирования запасов. Однако успешная деятельность предприятия  в 2008 году вывела его из неустойчивого  финансового состояния. В большей  степени этому способствовало привлечение долгосрочных кредитов и займов (+1 418 757). Также на финансовую устойчивость предприятия (уменьшение недостатка собственных оборотных средств) положительно повлияло уменьшение доли внеоборотных активов (таблица 2) на 10%; снижение доли запасов в общей величине оборотных активов (таблица 4) на 13,3%; увеличение реального собственного капитала за счёт нераспределённой прибыли (таблица 8). Положительно сказывается отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

     Коэффициент обеспеченности запасов  долгосрочными источниками рассчитывается как отношение: 

     k_об = E^Т / Z, (20) 

     Ограничение показателя: 

     k_об ≥ k_а.и. (21)

 

      k_об = 2 559 277 / 3 107 940 = 0,82 (на начало года);

     k_об = 4 390 089 / 3 519 995 = 1,25 (на конец года).

     Коэффициент обеспеченности собственными источниками: 

     k^О = Собственные оборотные средства / Оборотные активы, (22) 

     Нормальное  ограничение: 

     k^О ≥ 0,1. (23) 

     k^О = -1 643 644 / 7 633 529 = -0,2 (на начало года),

     k^О = -1 017 763 / 13 113 420 = -0,08 (на конец года).

     При расчёте следующих финансовых коэффициентов в состав собственных оборотных средств включены также долгосрочные обязательства организации, т.к. этими средствами предприятие может свободно распоряжаться в течение длительного времени.

     Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле: 

     k_м = E^Т / И^C. (24) 

     k_м = 2 559 277 / 11 835 136 = 0,22 (на начало года);

     k_м = 4 390 089 / 14 297 255 = 0,31 (на конец года).

     Коэффициент автономии источников формирования запасов: 

     k_а.и = E^Т / E^S. (25) 

     k_а.и = 2 559 277 / 4 059 014 = 0,63 (на начало года);

     k_а.и = 4 390 089 / 6 196 577 = 0,71 (на конец года).

     Коэффициент обеспеченности запасов долгосрочными источниками соответствует ограничению (21), имеет положительную динамику (+0,43).

     Значения  коэффициента обеспеченности собственными источниками на начало и на конец года не соответствуют ограничению (23). При этом в экономической литературе рекомендуется оценивать структуру баланса предприятия как неудовлетворительную. Динамика изменения показателя положительная (+0,12).

     Коэффициент маневренности на конец отчётного периода (0,31) показывает, что 31% собственных средств находится в мобильной форме и предприятие может относительно свободно ими маневрировать. Значение показателя по сравнению с предыдущим годом увеличилось (+0,09) , что свидетельствует о положительной тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия и подтверждает выводы, сделанные на основе таблицы 11.

     Коэффициент автономии источников формирования запасов на конец года (0,71) показывает, что доля собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов составляет 71%. Рост коэффициента (+0,08) оценивается положительно, т.к. отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заёмных источников (в данном случае от краткосрочных).

     2.4 Анализ ликвидности и платёжеспособности

 

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  её убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения  и расположенными в порядке их возрастания.

     В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А1) абсолютно и наиболее ликвидные  (реализуемые) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);