Анализ формирования и использования производственного потенциала на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»

 

     Все рассмотренные в таблице 1 показатели увеличили своё значение по сравнению  с предшествующим периодом (темпы роста положительные).

     Учитывая, что темпы прироста выручки от продаж (66,3%) почти в 2 раза больше темпов прироста активов (34,7%), можно сделать вывод, что в отчётном периоде активы использовались в 2 раза эффективнее, чем в предшествующем периоде. Повышение эффективности использования активов можно рассматривать как улучшение финансового состояния предприятия за отчётный год.

     То, что прирост прибыли от продаж (71,3%) больше прироста выручки от продаж (66,3%), свидетельствует о том, что повышение эффективности использования активов произошло за счёт роста рентабельности продаж (в данном случае за счёт снижения затрат на производство и реализацию единицы продукции).

     Однако  темпы прироста чистой прибыли (59,2%) меньше темпов прироста прибыли от продаж (71,3%). Такая ситуация наблюдается из-за значительного роста процентов к уплате и прочих расходов. Повышение процентов к уплате связано привлечением кредитных ресурсов.

     Анализ  структуры активов

     Активы  предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому  наиболее агрегированную структуру  активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле: 

     k_о/в = Оборотные активы / Внеоборотные активы = E / F, (2) 

     где Е – величина оборотных активов предприятия на отчётную дату;

     F – величина внеоборотных активов предприятия на отчётную дату (по остаточной стоимости).

     Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы 2. 

     Таблица 2 Анализ структуры активов (в тыс. руб.)

 

     Исходя  из таблицы 2, можно сделать вывод, что прирост источников средств  предприятия в наибольшей мере был направлен на увеличение оборотных средств (75%). Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств увеличил своё значение (+0,29). Однако конкретных выводов о финансовом состоянии предприятия сделать нельзя, т.к. значение данного коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств предприятия.

     Более конкретный анализ структуры активов  и её изменения проводится отдельно в отношении каждого укрупнённого вида активов (таблицы 3, 4). 

     Таблица 3 Анализ структуры внеоборотных активов (в тыс. руб.)

 

     Для целей анализа в составе структуры  внеоборотных активов отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку  эти средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия.

     Наибольший  вклад в увеличение общей величины внеоборотных активов внёс прирост основных средств (72,7%). Можно также выделить менее значительное увеличение незавершённого строительства (10,4%) и долгосрочных финансовых вложений (15,25%).

     Наибольшая  часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами (63,9%) и незавершённым строительством (18,9%). В совокупности с высокой долей их прироста это характеризует ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности. 

 

      Таблица 4 Анализ структуры оборотных активов (в тыс. руб.)

 

     Наибольший  вклад в увеличение общей величины оборотных активов внёс прирост  краткосрочной дебиторской задолженности (66,56%), что крайне негативно сказывается на деятельности организации. Увеличение дебиторской задолженности напрямую связано с увеличением объёма продаж. Однако темпы прироста задолженности (83,2%) намного больше темпов прироста выручки от продаж (66,3%). Соответственно предприятию необходимо искать причины и пути решения этой проблемы.

     Рост денежных средств (20%) нельзя оценить однозначно. В интересах предприятия держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят доход, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

     Доля запасов в общей структуре уменьшается (-13,3%). Сопоставляя небольшие темпы прироста запасов (13,3%) с темпами прироста финансовых результатов предприятия, можно сделать вывод, что сырьё и материалы значительно лучше использовались в отчётном периоде по сравнению с предыдущим. Это свидетельствует об увеличении деловой активности.

     Остальные показатели изменились незначительно.

     Анализ  структуры пассивов

     Обобщённо источники средств можно разделить  на собственные и заёмные. Структуру пассивов характеризуют:

     коэффициент автономии, рассчитываемый как отношение: 

     k_А = Реальный собственный капитал / Общая величина источников средств предприятия = И^С / В, (3) 

     где И^С – величина реального собственного капитала предприятия на отчётную дату;

     В – общая величина пассивов (источников средств) предприятия на отчётную дату;

     коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, вычисляемый по формуле: 

     k_з/с = (Скорректированные долгосрочные обязательства + Скорректированные краткосрочные обязательства) / Реальный собственный капитал = (К^Т + К^t + R^p) / И^С, (4)

 

      где К^Т – долгосрочные обязательства предприятия (долгосрочные кредиты и займы, полученные и прочие долгосрочные обязательства) на отчётную дату;

     К^t – краткосрочные кредиты и займы, полученные на отчётную дату;

     R^p – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства и пассивы (в том числе задолженность предприятия участникам (учредителям) по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и т. п.) на отчётную дату.

     Нормальные  ограничения для коэффициентов: 

     k_A ³ 0,5, k_з/с ≤ 1 (5) 

     При расчёте данных коэффициентов реальный собственный капитал, совпадает с величиной чистых активов. Общая величина источников средств предприятия образуется как разница итога баланса и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

     Расчёт  реального собственного капитала и  скорректированных заёмных средств представлен в таблицах 5 и 6. 

     Таблица 5 Реальный собственный капитал (в тыс. руб.)

 

     Для получения реального собственного капитала предприятия необходимо итог раздела III «Капитал и резервы» пассива  бухгалтерского баланса (строка 490) увеличить на сумму по статье «Доходы будущих периодов» (строка 640) раздела V «Краткосрочные обязательства» и уменьшить на величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (раздел II, строка 244). Доходы будущих периодов рассматриваются в составе собственного капитала т.к. фактически отражают задолженность организации самой себе.