Анализ финансовых результатов предприятия

     Доход держателя акций складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста  их цен. Сумма дивиденда зависит  от количества акций и уровня дивиденда  на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, его дивидендной политикой, уровнем процентной ставки за кредит, налоговой и амортизационной политикой государства и т.д. в процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

     Доход от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов, векселей) зависит от их количества, стоимости и уровня процентных ставок.

     В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины.

     Доходы  от сдачи в аренду основных средств  и земли зависят от количества сданных объектов в аренду или  от размера земельной площади  и уровня арендной платы. На данном предприятии сумма полученного дохода от сдачи в аренду основных средств увеличилась за счет роста уровня арендной платы в связи с инфляцией.

     Убытки  от выплаты штрафов возникают  в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими  предприятиями, организациями, учреждениями. При анализе устанавливается причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных нарушений.

     Изменение суммы полученных штрафов может  произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщиками были предъявлены соответствующие санкции.

     Убытки  от списания невостребованной дебиторской  задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне, а также  по причине банкротства клиентов. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

     В заключение анализа разрабатываются  конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков  и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. 
 
 
 
 

     4.  Анализ  рентабельности  деятельности  предприятия 

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной  политике  и  ценообразовании.

     Показатели  рентабельности можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержки производства и инвестиционных проектов;
2. показатели,  характеризующие  рентабельность  продаж;
3. показатели,  характеризующие  доходность  капитала  и  его частей.

     Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

     Рентабельность  производственной деятельности (окупаемости  издержек) исчисляется как отношение  валовой или чистой  прибыли  к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции:

                     ²;    

     или      ;      

где R_з - рентабельность производственной деятельности (окупаемость  затрат);

     П_вп  -   валовая  прибыль  от  реализации  продукции;

     ЧП   -  чистая  прибыль;

     И   -   сумма  затрат.

     Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в  целом по предприятию, отдельным  подразделениям  и  видам  продукции.

     Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма  прибыли от проекта относиться к сумме инвестиций в данный проект.

     Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли   от реализации продукции (товаров, работ, услуг) на сумму полученной выручки. Характеризует доходность реализации с рубля  продаж.

                   ,      

где R_п - рентабельность  продаж;

      П_рп - прибыль  от  реализации  продукции;

     В - выручка  от  реализации.

     Рентабельность (доходность) капитала исчисляется как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых; собственного,  заемного,  основного,  оборотного  и  т.д.

     При расчете рентабельности капитала необходимо брать среднюю величину капитала за отчетный период, однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя  моментальные  значения  данных  показателей.