Деятельность торговых брокеров

Длительная  история работы – это отлаженные механизмы риск-менеджмента (в противном  случае, компания бы уже разорилась), квалифицированный персонал, надежные партнеры, финансовые резервы и т.д. Одним словом, у компании с историей работы есть преимущества перед новичками  на рынке.

Документы и регулирующие органы.

К сожалению, как показывает практика, наличие  лицензий и подконтрольность регулирующим организациям, будь то государственным  или отраслевым, также не дает гарантии сохранности ваших денег. Однако это серьезный плюс в выборе брокера.

Во-первых, процесс лицензирования сам по себе отсекает явных мошенников. Компания обязана раскрыть перед государством своих владельцев, предоставить уставные документы, бухгалтерскую отчетность. Кроме того, регулирующие органы в  той или иной форме контролируют оперативную деятельность, финансовые показатели компании.

Во-вторых, всегда есть организация, куда клиент может обратиться с жалобой или  претензией. Так, в США контролем  брокеров на рынке Форекс занимается CFTC (Commodities Futures Trading Comission – комиссия по торговле товарными фьючерсами) – правительственная комиссия в статусе федерального агентства. В Англии – это FSA (Financial Services Authority – комиссия по финансовым услугам). В России контролирующей организации за маржинальными сделками на внебиржевом валютном рынке пока нет. Однако если российские депутаты займутся данной проблемой, то можно предположить, что ею станет Федеральная служба по финансовым рынкам. ФСФР уже сейчас контролирует деятельность брокеров на фондовых, товарных рынках и рынке деривативов. Так что при выборе брокера стоит обратить внимание, какие лицензии есть у него, кто их выдал и на какой срок.  В случае размещения у брокера значительных средств, не лишним будет поинтересоваться, какие гарантии сохранности ваших  средств даст вам брокер. В Англии и США такими гарантиями могут быть сегрегированные счета и гарантии возврата средств от правительства. В России и других нерегулируемых странах надежные брокеры сами заинтересованы в том или ином способе решения данного вопроса. Например, российские брокеры «Калита-Финанс» и «Акмос Трейд» застраховали свою ответственность перед клиентами в страховых компаниях «Ингосстрах» и «Согласие», соответственно. Впрочем, это не единственный способ показать клиентам свою надежность. Это может быть, например, гарантия крупного американского или европейского банка или еще какой-нибудь способ. [6,с.94]

При начале сотрудничества с той или иной компаний, важно обратить внимание на договор, который вы подписываете и на основании которого потом  придется работать. Договор должен полностью описывать все существенные условия вашего взаимодействия с брокером на основании гражданского законодательства.

Серьезные компании в своей деятельности руководствуются  не только договором, но также публичным  регламентом совершения операций, проведения сделок, в котором прописаны все  многочисленные нюансы (торговые условия, типы ордеров, спорные ситуации и  другое). Отсутствие регламента должно насторожить потенциального клиента. Если вы собираетесь работать с отечественным брокером, а для финансовых расчетов вам предлагают зарубежную компанию или вообще оффшор – это повод задуматься. Задуматься о том, как и где будут решаться спорные ситуации, как вы будете переводить деньги. Расчеты с зарубежными фирмами (даже не обязательно оффшорами) могут попасть под «антиотмывочные» компании, как в России, так и за рубежом. Если ваши деньги «повиснут» на расчетном счете в банке или торговый счет будет заблокирован только потому, что вы – гражданин России? Опять же интерес к вашим платежам могут рано или поздно проявить налоговые органы по месту вашего жительства. [17,с.95]

В России многие брокеры работают по «букмекерской» схеме (например, Форекс Клуб, Е-капитал), предлагая своим клиентам делать ставки на курсы валют. Тут также  важно заранее понимать и быть готовым к тому, что в случае возникновения спорных ситуаций, ваши «ставки» по российскому законодательству приравниваются к сделкам «пари», т.е. не подлежащим судебной защите. [17,с.95]

Риск-менеджмент. Многие трейдеры часто задают вопрос: «Откуда возникает мой выигрыш в случае удачной сделки?». Обычно работа всех дилинговых центров построена следующим образом: мелкие позиции брокер «берет на себя», т.е. выступает второй стороной по сделке, а крупные переносит на более крупного контрагента. Таким образом, выигрыш клиента выплачивается либо из проигрыша других клиентов, либо из собственного кармана (вот, кстати, почему у надежного брокера должен быть большой объем собственных средств, финансовые резервы). А большие позиции, обычно это объем от 1 млн. и выше, перекладывается на более крупных участников (банки, например). Такой переход риска называется перекрытием нетто-позиции. Зачастую в маленьких начинающих компаниях перекрытие не осуществляется, и клиенты рискуют в случае крупного выигрыша остаться ни с чем. Поэтому важно деликатно выяснить, как организована процедура риск-менеджмента в компании и где дилинговый центр перекрывает нетто-позицию. Разумеется, всех подробностей вам не расскажут (это коммерческая тайна), но что-то выяснить наверняка удастся. Если же ваш брокер начисто отказывается говорить на данную тему, то это опять же является поводом задуматься – нужен ли вам этот брокер.

Теперь  о репутации. Тяжело рассуждать есть ли у компании положительная репутация. И если есть, то по каким признакам об этом можно судить. Увы, ни наличие престижных премий, ни высокие места в рейтингах у нас в стране  (да и не только у нас) не являются показателем хорошей репутации. Это лишь вопрос денег. А вот о наличии негативной репутации (обманутые клиенты, судебные разбирательства и т.п.), можно выяснить достаточно легко, используя поисковые возможности Интернета и специализированные форумы. 

Условия работы всегда важны. К качественным условиям работы традиционно относят: точные котировки и конкурентные спрэды, торговля с гарантированным исполнением отложенных ордеров, современная торговая платформа, широкий инструментарий, начисление процентов на торговый депозит клиентов.

В вопросе  котировок желательно сразу уточнить у вашего брокера, откуда тот их получает. Обычно такими источниками могут  быть информационные системы типа Рейтера, Блумберга. Замечательно, если финансовая компания может подтвердить право  на ретрансляцию котировок договором. Это означает, что она не занимается воровством. Бывает, что дилинговый центр (особенно если он российский) получает котировки напрямую от своего западного  брокера. Периодически в потоке котировок  у любого брокера случаются «выбросы», т.е. нерыночные сделки явно выше или  ниже текущих цен. Эти выбросы  могут сильно повредить открытой позиции клиента (например, закрыв ее с большим убытком по стоп-приказу). Желательно, выяснить в регламенте брокера или в устной беседе, как  фильтруются подобные выбросы и  фильтруются ли вообще, а также  как регулируются спорные ситуации, возникшие в результате нерыночных котировок.

4. Брокерская контора.

Брокерская  контора - условное название собственника брокерского места на бирже. Под биржевыми посредниками в целях настоящего Закона понимаются брокерские фирмы, брокерские конторы и независимые брокеры. Брокерская фирма является предприятием, созданным в соответствии с Законом Российской Федерации «О предприятиях и предпринимательской деятельности». Брокерской конторой в целях является филиал или другое обособленное подразделение предприятия, учреждения, организации, имеющее отдельный баланс и расчетный счет. Независимым брокером является физическое лицо, зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица. [13,с.159]

Брокерская  контора является основным операционным звеном на бирже. Все участники торгов, как брокеры, так и трейдеры, должны быть аккредитованы в одной из брокерских контор своей биржи. Как  правило, брокерская контора может  быть создана только при наличии  места полного члена биржи, которое  может быть куплено на периодически проводимых администрацией бирж тендерных  торгах. На одно место полного участника  может быть создана только одна брокерская контора, которая в свою очередь  может бесплатно аккредитовать  определенное число брокеров. Дополнительные брокеры и их помощники аккредитуются за определенную плату. Брокерская контора имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет. Посредническая деятельность брокеров на отечественных биржах сводится в основном к выполнению поручений клиентов по заключению тех или иных видов сделок. Заключение сделок может осуществляться брокером как от имени клиента и за его счет, так и от имени самого брокера и через расчетный счет последнего, куда клиент переводит денежные средства. Фактически в последнем случае брокер становится комиссионером, а не брокером в чистом смысле этого слова.

В первый период биржевой деятельности на отечественном  рынке действовали как брокерские фирмы, уже имевшие опыт работы в  посредничестве, так и «новички», фирмы, созданные в ответ на потребность  рынка в большом количестве посреднических структур. В последующие годы многие из фирм, действовавших на биржах, перешли  в сферу обычной оптовой торговли. Это было связано как со спадом самого биржевого бума, так и с  изменявшимися условиями рынка, на котором складывалась и укреплялась  крупная оптовая торговли внебиржевыми товарами. В сфере биржевой торговли постепенно остались лишь те брокерские фирмы, которые специализировались именно на биржевых операциях и имели  уже сложившуюся клиентуру и  опыт. [11,с.139]

 Функции  и задачи брокерской конторы

К основным функциями брокерской конторы относятся:

- совершение  по поручению заказчика любых  сделок на бирже; 

- купля-продажа  товара;

- консультирование  клиентов по вопросам биржевой  и маркетинговой деятельности, сбор  необходимой коммерческой информации;

- документальное  оформление сделок;

- другие  функции, не противоречащие действующему  законодательству и нормативным  актам биржи. 

Прибегая  к услугам брокерских контор, клиенты  имеют следующие преимущества:

- увеличение  объема торговых операций без  роста собственных затрат на  эти цели;

- возможность  пользоваться услугами высококвалифицированного  персонала; 

- затраты  на услуги брокерской конторы  исчисляются в размере определенного  процента от объема торговых  операций.

Брокерская  контора обладает правами юридического лица, если в соответствующем порядке  она регистрируется в местных  исполнительных органах власти. Брокерская фирма может и не иметь самостоятельного юридического статуса, а быть структурной частью предприятия или организации.

Брокерские  конторы обеспечивают:

- осуществление  биржевой торговли в биржевом  зале;

- предоставление  брокеров членам биржи для  осуществления ими торговых сделок;

- оформление  сделок;

- контроль  выполнения обеими сторонами  договорных обязательств;

- экспертизу  партий товаров, поступающих на  биржевой торг.

Как правило, брокерская контора может быть создана  только при наличии места полного  члена биржи, которое может быть куплено на 
периодически проводимых администрацией биржи тендерных торгах. На одно место полного участника может быть создана только одна брокерская 
контора, которая в свою очередь может бесплатно аккредитовать 
определенное число брокеров. Дополнительные брокеры и их помощники 
аккредитуются за определенную плату. Брокерская контора имеет право заключать договоры о брокерском

обслуживании  с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет. [18с.25]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Пример  одного из Российских брокеров