Ценовые риски

План

Вступ

1. Сутність цінового ризику
2. Особливості визначення цінових ризиків
3. Управління ціновим ризиком на підприємстві

Висновок

Список  використаної літератури 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вступ

     Робота  підприємства в ринкових умовах завжди пов’язана з невизначеністю і ризиком. Ризик був характерний і для командно-адміністративної економіки, коли всі збитки можна було перекласти на вищі організації і компенсувати їх за рахунок держави.

     У ринковій економіці весь тягар помилок  у становленні й управлінні цінами лягає на плечі підприємства та позначається насамперед на його фінансових результатах.

     На  результати маркетингової діяльності підприємства при реалізації продукції  суттєво впливають постійні зміни  ринкової ситуації, яка при цьому  часто характеризується певною невизначеністю. Зумовлено це значною складністю оцінювання динаміки ринкової кон’юнктури і перспективних змін структури ринку, особливостями поводження конкурентів і споживачів, інших чинників. У результаті підприємству доводиться ризикувати своїми доходами і навіть майном. Ураховуючи ринкову нестабільність даного процесу, цінова політика підприємства має орієнтувати його на одержання бажаної величини запланованого прибутку від реалізації продукції.

     Умови ринкових відносин, що характеризуються підвищенням рівня невизначеності в ціноутворенні, загостренням конкурентної боротьби, розширенням кола зовнішніх і внутрішніх факторів цінової політики, їх динамічністю обумовлюють підвищення актуальності і значущості маркетингового аналізу цінових ризиків на підприємстві.  
 
 
 
 
 
 
 

1. Сутність  цінового ризику.

В економічній  теорії під ризиком прийнято розуміти можливість (загрозу) втрати ринковим суб'єктом частини прибутків у результаті здійснення певної діяльності.

   Цінові ризики належать до  групи господарських ризиків  і є одними з найбільш важливих, оскільки у значній мірі впливають на можливість втрати прибутку підприємства. Основні чинники цінових ризиків наведені на Рис.1.

Рис.1. Основні  чинники цінових ризиків

Основними причинами появи цінового ризику є:

1. загальне падіння ринкових цін на ринку;
2. зниження обсягу товарних потоків у відповідних сегментах ринку;
3. структурні зміни в системі товароруху;
4. зниження іміджу підприємства або втрата репутації продукції;
5. зростання витрат на виробництво та реалізацію продукції;
6. фінансові проблеми підприємства;
7. інфляційні та інші процеси в державній економіці.

Кількісна оцінка втрат від ризику та зіставлення  втрат, віднесених на одиницю продукції, з рівнем ціни дають можливість визначити  тип цінового ризику. Залежно від конкретних обставин при реалізації продукції на ринку він може бути:

• допустимим;
• критичним;
• катастрофічним.

Допустимий  ризик характеризується повною втратою  запланованого в ціні прибутку. При  критичному ризику максимальні збитки відповідають рівню ціни пропозиції, а в умовах катастрофічного вони його перевищують. Катастрофічний і критичний ризики, як свідчить зарубіжний та вітчизняний досвід, призводять підприємство до банкрутства.

Основні характеристики цінового ризику:

1. Економічна  природа. Ціновий ризик проявляється у сфері економічної діяльності підприємства, прямо пов'язаний з формуванням його прибутку і характеризується можливими економічними його втратами в процесі здійснення фінансової діяльності. З урахуванням перерахованих економічних форм свого прояву цінової ризик характеризується як категорія економічна, займаючи певне місце в системі економічних категорій, пов'язаних із здійсненням господарського процесу.

2. Об'єктивність  прояви. Ціновий ризик є об'єктивним  явищем в функціонуванні будь-якого підприємства, він супроводжує практично всі види цінових операцій і всі напрямки його фінансової діяльності. Хоча ряд параметрів фінансового ризику залежать від суб'єктивних управлінських рішень, об'єктивна природа його прояви залишається незмінною.

3. Ймовірність  реалізації. Ймовірність категорії  фінансового ризику проявляється  в тому, що ризикове подія може  відбутися, а може і не відбутися  в процесі здійснення фінансової  діяльності підприємства. Ступінь  цієї ймовірності визначається  дією як об'єктивних, так і суб'єктивних чинників, проте ймовірна природа фінансового ризику є постійною його характеристикою.

4. Невизначеність  наслідків. Ця характеристика  фінансового ризику визначається  не детермінацією його цінових  результатів, в першу чергу,  рівня прибутковості здійснюваних цінових операцій. Очікуваний рівень результативності цінових операцій може коливатися в залежності від виду рівня ризику в досить значному діапазоні. Іншими словами, ціновий ризик може супроводжуватися як істотними ціновими втратами для підприємства, так і формуванням додаткових його доходів.

5. Очікувана  несприятливість наслідків. Хоча, як було зазначено вище, наслідки  прояву фінансового ризику можуть  характеризуватися як негативними,  так і позитивними показниками  результативності фінансової діяльності, цей ризик у господарській практиці характеризується і вимірюється рівнем можливих несприятливих наслідків. Це пов'язано з тим, що ряд вкрай негативних наслідків фінансового ризику визначають втрату не лише доходу, але і капіталу підприємства, що приводить його до банкрутства (тобто до незворотних негативних наслідків для його діяльності).

6. Варіабельність  рівня. Рівень фінансового ризику, властивий тій чи іншої фінансової  операції або певного виду  фінансової діяльності підприємства не є незмінним. Перш за все, він суттєво варіює в часі, тобто залежить від тривалості здійснення фінансової операції, тому що фактор часу робить самостійне вплив на рівень фінансового ризику (проявляемое через рівень ліквідності вкладених цінових коштів, невизначеність руху ставки позикового відсотка на фінансовому ринку і т.п.). Крім того, показник рівня фінансового ризику значно варіює під впливом численних об'єктивних і суб'єктивних факторів, які знаходяться у постійній динаміці.

7. Суб'єктивність  оцінки. Незважаючи на об'єктивну природу фінансового ризику як економічного явища основний оцінний його показник - рівень ризику - має суб'єктивний характер. Ця суб'єктивність, тобто нерівнозначність оцінки даного об'єктивного явища, визначається різним рівнем повноти та достовірності інформаційної бази, кваліфікації цінових менеджерів, їх досвіду у сфері ризик-менеджмент та іншими факторами.

     Суть  цінового ризику розкривається у  функціях, що він виконує в підприємницькій  діяльності. Можна виокремити такі функції: інноваційну, регулятивну, захисну та аналітичну.

     Інноваційну функцію ціновий ризик виконує, стимулюючи пошук нетрадиційних  рішень проблем, що стоять перед підприємцем (наприклад: розроблення та впровадження нових методів оптимізації сукупних витрат, методів продажу тощо).

     Регулятивна функція виступає у двох формах: конструктивній та деструктивній. Ризик, як правило, орієнтований на одержання  значущих результатів нетрадиційними способами. Тим самим він дозволяє переборювати консерватизм, догматизм, відсталість, психологічні бар’єри, що перешкоджають перспективним нововведенням. У цьому виявляється конструктивна форма регулятивної функції підприємницького ризику. Однак ціновий ризик може виступати як дестабілізуючий чинник, якщо рішення приймається в умовах неповної інформації, без належного обліку закономір¬ностей розвитку явища. Отже, на практиці цінові рішення повин¬ні бути обґрунтованими і мати антидеструктивний характер.

     Захисна функція цінового ризику виявляється  в тому, що підприємець повен терпляче ставитися до невдач. Підприємство повинно мати правові, політичні та економічні гарантії, що стимулюють виправданий ризик. Для цього проводяться роботи, спрямовані на управління ціновими ризиками для зниження ймовірності їх виникнення.

     Аналітична  функція цінового ризику пов’язана з тим, що наявність невизначеності припускає необхідність вибору одного з можливих варіантів рішень, у зв’язку з чим підприємець у процесі ухвалення рішення аналізує всі можливі альтернативи, вибираючи найбільш ефективні. Для цього необхідно використовувати різні методи економічного аналізу й добору альтернативних варіантів ціноутворення.

     Таким чином, під ціновим розуміється  ризик, що виникає за будь-яких видів  господарської діяльності, пов’язаних з виробниц¬твом товарів і  послуг, їх реалізацією, товарно-грошовими та фінансовими операціями, а також здійсненням науково-технічних проектів тощо. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Види  та класифікація цінових ризиків

Цінові  ризики підприємства характеризуються великим різноманіттям і з  метою здійснення ефективного управління ними класифікуються за такими основними ознаками:

1. За  видами. Ця класифікаційна ознака  цінових ризиків є основним  параметром їх диференціації  в процесі управління. Характеристика  конкретного виду ризику одночасно  дає уявлення про генеруючий його фактор, що дозволяє «прив'язати» оцінку ступеня ймовірності виникнення та розміру можливих цінових втрат по даному виду ризику до динаміки відповідного фактора. Видова різноманітність цінових ризиків в класифікаційній їхній системі представлено в найбільш широкому діапазоні. При цьому слід зазначити, що поява нових цінових інструментів та інші інноваційні фактори будуть відповідно породжувати і нові види цінових ризиків.

На сучасному  етапі до числа основних видів  цінових ризиків підприємства відносяться наступні:

Ризик зниження фінансової стійкості (або  ризик порушення рівноваги фінансового  розвитку). Цей ризик генерується  недосконалістю структури капіталу (надмірною часткою використовуваних позикових засобів), що породжує незбалансованість позитивного і негативного грошових потоків підприємства за обсягами. У складі цінових ризиків про ступінь небезпеки (генеровані загрози банкрутства підприємства) цей вид ризику відіграє провідну роль.

Ризик неплатоспроможності підприємства. Цей ризик генерується зниженням рівня ліквідності оборотних активів, що породжує розбалансованість позитивного і негативного грошових потоків підприємства в часі. За своїм фінансовим наслідком цей вид ризику також відноситься до числа найбільш небезпечних.

Інвестиційний ризик. Він характеризує можливість виникнення цінових втрат в процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Відповідно до видів цієї діяльності розділяються і види інвестиційного ризику - ризик реального інвестування і ризик фінансового інвестування. Всі розглянуті види цінових ризиків, пов'язаних із здійсненням інвестиційної діяльності, належать до так званих «складних ризиків», підрозділяються в свою чергу на окремі їх підвиди. Так, наприклад, у складі ризику реального інвестування можуть бути виділені ризики несвоєчасного завершення проектно-конструкторських робіт; несвоєчасного закінчення будівельно-монтажних робіт; несвоєчасного відкриття фінансування по інвестиційному проекту; втрати інвестиційної привабливості проекту у зв'язку з можливим зниженням його ефективності і т.п. Так як всі підвиди інвестиційних ризиків пов'язані з можливою втратою капіталу підприємства, вони також включаються до групи найбільш небезпечних цінових ризиків.

Інфляційний ризик. В умовах інфляційної економіки  він виділяється в самостійний вид цінових ризиків. Цей вид ризику характеризується можливістю знецінення реальної вартості капіталу (у формі цінових активів підприємства), а також очікуваних доходів від здійснення цінових операцій в умовах інфляції. Так як цей вид ризику в сучасних умовах носить постійний характер і супроводжує практично всі цінові операції підприємства, у фінансовому менеджменті йому приділяється постійна увага.

Процентний  ризик. Він полягає в непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку (як депозитної, так і кредитної). Причиною виникнення даного виду фінансового ризику (якщо елімінувати раннє розглянуту інфляційну його складову) є зміна кон'юнктури фінансового ринку під впливом державного регулювання, зростання або зниження пропозиції вільних грошових ресурсів та інші фактори. Негативні цінові наслідки цього виду ризику проявляються в емісійній діяльності підприємства (при емісії як акцій, так і облігацій), в його дивідендній політиці, в короткострокових цінових вкладеннях і деяких інших цінових операціях.