Управление финансовыми рынками на предприятии

Самое главное что, итоги финансовых рисков существенно влияют на финансы и эффективность работы компании. Все это может привести фирму не только к потерям, но и к разорению. Поэтому управление финансовыми рисками предполагает выявление именно тех рисков, которые представляют наибольшую угрозу организации. Понимание главных потенциальных опасностей дает возможность направить средства в те области, характеризующиеся рациональным соотношением риска и доходности. Это положительно действует на организацию, позволяя эффективно распределять ресурсы.

Существует  сложный процесс анализа финансовых рисков, который состоит из нескольких этапов. Во-первых, следует определить и классифицировать виды рисков. Во-вторых, обозначить для себя критерии оценки характеристик каждого из видов. В-третьих, разработать методы и способы контроля и устранения опасностей. Вообще, включение действующей системы анализа финансовых рисков в процесс управления предприятием является сложным и многогранным вопросом, но при его эффективном решении обеспечивается финансовая стабильность предприятия, его успешное развитие и рост.

Если  говорить исключительно о финансовых рисках предприятия, то ключевым показателем, использующимся при анализе и прогнозировании рисков, является произведение возможности появления риска на сумму предполагаемых от его последствий потерь.

Среди общего вида финансовых рисков различают  кредитные, валютные и спекулятивные риски. Интересной особенностью финансовых рисков является зеркальная симметричность, то есть при возникновении риска с одной стороны, появляются шансы у другой. К способам уменьшения рисков можно отнести распределение ответственности и страхование ситуаций от потери средств.

Особенности в политике управления рисками

Для того чтобы предприятие могло функционировать  наиболее успешно и эффективно в  рамках сложившейся экономической  системы, требуется внедрение особого  механизма, который бы дал возможность принимать главные управленческие решения с учетом просчитанных рисковых моментов. Такой механизм формируется при построении системы управления рисками и включает в себя анализ вероятности появления риска при прочих условиях, его размера и сложности, уровень средств, необходимый для снижения последствий, стратегия управления. Политика управления рисками должна стать элементом общей стратегии развития организации и частью оценки эффективности работы компании в течение определенного периода.

Процесс управления финансовыми рисками предприятия должен стать неотъемлемой частью финансовой политики компании и должен быть направлен на организацию процедур по уменьшению результатов рисков, объединенных с жизнедеятельностью фирмы. Он состоит из нескольких этапов, каждый из которых существенно отличается от предыдущего:

1.разработка  этапов анализа ситуации с риском; 
2. непосредственно анализ; 
3.подборка инструментов оптимизации 
4.оптимизация  рисков

5. анализ эффективности  мероприятий.

На начальном  этапе следует найти и понять виды рисков, которые в силу специфики могут угрожать компании или некоторым отделам и подразделениям, объединить их в общую структуру и классифицировать.

Следующим этапом можно назвать действия по исследованию размеров рисков, которые  отражают концентрацию и степень риска и причины на них влияющие. При анализе причин выявляется воздействие каждой из них на производственно-технологическую цепочку, а также определяется зависимость между причиной и размером риска. Критерии, по которым анализируются предположительные размеры рисков и последствий, показывают линейную зависимость от целей компании в будущем и от управленческой политики фирмы в области ресурсов и средств. В зависимости от вида политики (консервативная, наступательная, средняя) изменяются границы значений рисков.

Механизм  уравновешивания рисковых моментов в организации состоит из некоторых  наборов действий, например, маневрирование, уход от риска, снижение степени риска, устранение основных факторов опасности, отражение риска и перевод  на других субъектов рынка. Эти действия очень многозначны и способы их реализации постоянно растут.

Не попасть  в рисковую ситуацию можно только при разработке таких внутренних программ, которые бы позволили абсолютно  исключить определенные виды рисков. Так, например, отказ от заемного капитала в пассивах компании помогает снизить до минимума риск финансовой неустойчивости организации. Но, тем не менее, изъятие этих средств из компании снижает эффективность финансового рычага и механизмов, то есть повышения рентабельности компании за счет привлеченных средств.

Еще одним  способом избежания рисковых ситуаций является изменение состава оборотных  активов с менее ликвидных  на более ликвидные. Плюс в том, что  если в будущем возникнет сложность  с оплатой наличными средствами, вы всегда сможете быстро найти средства при помощи более ликвидных активов.

Чтобы не допустить некоторых неприятностей  следует ограничить особо рискованные  мероприятия, но эта мера временна, так как данные процессы задействованы  непосредственно в основном производстве и приносят основной поток денежных средств.

Еще один способ уменьшения степени и размеров риска это распределение его  между хозяйствующими субъектами сопутствующей  деятельности, тем, кто имеет больше возможностей по оптимизации данного риска и снижению его последствий. Но есть один минус, при выходе управления рисками за пределы одного предприятия контроль над ними несколько размывается и снижается оперативность действий. Также многие компании перестраховываются, замораживая часть средств, чтобы была возможность быстро разделаться с частью потерь и не «сотрясать» бизнес.

В настоящее  время управление рисками является четко спланированным процессом. Цель эффективного планирования рисков является одной из общих целей деятельности предприятия. Если к рискам относились спонтанно, то сейчас на смену такому подходу пришло активное вмешательство в систему. Согласно экономической теории риск является финансовой характеристикой, а значит, может регулироваться финансовыми механизмами. Такое регулирование выполняется при помощи финансового менеджмента и специальной стратегии. Если объединить все приемы и методы, то это и получится система управления рисками. Таким образом, можно констатировать, что менеджмент рисков является неотъемлемой частью финансового менеджмента.

В основе систем управления рисками находится  целевой поиск и создание мероприятий  по уменьшению степени и концентрации рисков, то есть искусство получения  максимальной прибыли при неясных  условиях рынка. И получается, что  конечная цель управления рисками совпадает с главной целью предпринимательства. Возможностью получения дохода при гармоничном для бизнесмена сочетании риска и доходности.

Подведем  итоги. Финансовые риски появляются в процессе деятельности одного хозяйственного субъекта с другими субъектами или институтами. Всегда следует помнить, что любая предпринимательская деятельность уже сопряжена с рисками. Закон рынка гласит: «Чем больше риск, тем больше прибыль!» Но если вы хотите «долго жить», то нужно знать меру, находить тот самый баланс. Риски следует всегда просчитывать до максимума. Главное помните, что не нужно бояться рисков и промахов, если вы ошиблись - подумайте и извлеките урок.

Способы снижения финансового  риска.

  Высокая  степень финансового риска проекта  приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения.   Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь.   Для снижения  степени риска применяются различные приемы.   Наиболее распространенными являются:

. диверсификация; . приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; . лимитирование; . самострахование; . страхование; . страхование от валютных рисков; . хеджирование; . приобретение контроля над деятельностью в связанных областях; . учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее  общих фондах и др.

  Диверсификация  представляет собой процесс   распределения  капитала  между различными объектами вложения, которые  непосредственно  не  связаны  между собой.   Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении  капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций  пяти  разных  акционерных  обществ  вместо  акций  одного   общества увеличивает  вероятность  получения  им  среднего  дохода  в  пять  раз   и соответственно в пять раз снижает степень риска.   Диверсификация  является  наиболее  обоснованным  и относительно   менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.   Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска.  Однако  она  не может свести инвестиционный риск  до  нуля.  Это  связано  с  тем,  что  на предпринимательство и инвестиционную деятельность  хозяйствующего  субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором  конкретных объектов  вложения  капитала,  и,   следовательно,   на   них   не   влияет диверсификация.

  Внешние  факторы затрагивают весь финансовый  рынок,  т.е.  они  влияют  на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков,  финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.

  К  внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны  в целом,  военные  действия,  гражданские  волнения,  инфляция  и   дефляция, изменение учетной ставки  Банка  России,  изменение  процентных  ставок  по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т.д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.   Таким образом,  риск  состоит из  двух  частей:  диверсифицируемого и недиверсифицируемого риска. Диверсифицируемый риск,  называемый  еще  несистематическим,  может  быть устранен путем его рассеивания, т.е. диверсификацией. Недиверсифицируемый риск, называемый еще систематическим, не  может  быть уменьшен диверсификацией. Причем  исследования  показывают,  что   расширение   объектов   вложение капитала, т.е. рассеивания риска, позволяет легко и  значительно  уменьшить объем риска. Поэтому основное внимание следует уделить  уменьшению  степени недиверсифицируемого риска.

  С  этой целью зарубежная экономика  разработала так называемую «портфельную теорию». Частью этой теории является модель увязки систематического риска и доходности ценных бумаг (Capital Asset Pricing Model – САРМ).   Информация играет важную роль в риск-менеджменте.  Финансовому менеджеру часто приходится принимать  рисковые  решения,  когда  результаты  вложения капитала не определены и основаны на ограниченной  информации.  Если  бы  у него была более полная информация,  то  он  мог  бы  сделать  более  точный  прогноз и снизить риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным. Инвестор готов заплатить за полную информацию. Стоимость полной информации рассчитывается как  разница  между  ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения или вложения  капитала,  когда  имеется полная информация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

  Лимитирование  - это установление лимита, т.е.  предельных  сумм  расходов,

продажи, кредита и т.п.  Лимитирование  является  важным  приемом  снижения степени риска  и  применяется  банками  при  выдаче  ссуд,  при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он  применяется  при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм  вложения капитала и т.п.

  Самострахование    означает,     что     предприниматель     предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он  экономит  на  затратах   капитала   по   страхованию.   Самострахование представляет  собой  децентрализованную  форму   создания   натуральных   и страховых (резервных) фондов  непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Создание  предпринимателем  обособленного  фонда   возмещения   возможных убытков   в    производственно-торговом    процессе    выражает    сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в  оперативном преодолении временных затруднений  финансово-коммерческой  деятельности.  В процессе самострахования создаются различные резервные и  страховые  фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в  натуральной или денежной форме.   Так, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают прежде  всего натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их  создание  вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

  Резервные  денежные  фонды  создаются   прежде  всего  на  случай  покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для  акционерных обществ. Акционерные общества  и  предприятия  с  участием  иностранного  капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный  фонд  в  размере  не менее 15% и не более 25% от уставного капитала. Акционерное общество зачисляет в резервный фонд также эмиссионный  доход, т.е.  сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью   акций, вырученной при их реализации по цене,  превышающей  номинальную  стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию  или  распределению,  кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости. Резервный фонд  акционерного  общества  используется  для  финансирования непредвиденных  расходов,  в  том  числе  также  на  выплату  процентов  по облигациям   и   дивидендов   по   привилегированным   акциям   в    случае недостаточности прибыли для этих целей.