Особенности разработки финансовой стратегии в деятельности современных организаций

Рис. 4. Базовый вариант разработки финансовой стратегии предприятия Финансовые показатели и промежуточные нормативы находятся в основе иерархической системы финансовой стратегии, они в совокупности и определяют степень достижимости тех или иных поставленных стратегических целей и обеспечения, необходимых для этого, условий.

Для правильного расчета  важно определить среднее число  акций с учетом всех происходивших  за год изменений в их составе.

Управление структурой капитала предприятия входит в состав приоритетных направлений финансовой стратегии, данный процесс должен отвечать следующим принципам:

• оптимизация структуры капитала с целью роста рыночной стоимости компании;
• выбор рациональных источников финансирования по критерию минимизации средневзвешенной цены капитала;
• обеспечение необходимого уровня финансовой устойчивости компании.

Выбор рациональных источников финансирования осуществляется по критерию минимизации средневзвешенной стоимости  капитала, который является важным параметром при разработке финансовой стратегии.

Ограничением цены капитала, привлекаемого из конкретного источника, является уровень прогнозируемой рентабельности активов, в которые инвестируются данные финансовые ресурсы. Ограничением средневзвешенной стоимости капитала выступает прогнозируемая рентабельность всех активов организации.

При определении оптимальной  структуры капитала с учетом необходимого обеспечения требуемой финансовой устойчивости предприятия целесообразно использовать коэффициент финансового рычага, который представляет отношение заемного капитала к собственному.

При определении рационального уровня финансового рычага необходимо исходить из следующих положений:

1. предприятие вне экстремальных условий не должно полностью исчерпывать свою заемную способность, всегда должен оставаться резерв заемной силы, чтобы в случае необходимости покрыть недостаток средств;
2. поскольку угроза банкротства по-разному влияет на рыночную оценку материальных и нематериальных активов, то предприятия, в структуре активов которых преобладают материальные активы, могут иметь более высокий финансовый рычаг;
3. чем выше коммерческий риск ожидаемого дохода, тем меньше должно быть значение финансового рычага;
4. объем привлечения заемных средств должен основываться на стратегических аспектах финансовой деятельности предприятия, учитывающих объем капитализации собственных средств и потребность во внешнем финансировании..

Список используемой литературы.

1. Оводков, Д.А. Методический подход к разработке финансовой стратегии предприятия [Текст]/ Д.А. Оводков, Л.В. Глухих // Экономические науки. – 2008. - №44. – 0,5/0,3 п.л.
2. Оводков, Д.А. Особенности финансовой стратегии российских предприятий [Текст]/ Д.А. Оводков // Финансово-кредитные отношения и механизм их реализации: сб. ст. регион. науч.-практ. конф. (20.09.2005). – Воронеж: Воронежский государственный университет, 2005. – 0,2 п.л.
3. Оводков, Д.А. Виды финансовой стратегии [Текст]/ Д.А. Оводков// Политэкономические проблемы современных социально-экономических систем: материалы Международной научно-практической конференции (15 фев. 2007 г., г. Воронеж) под ред. И.Т. Корогодина, В.В. Гаврилов: в 2 ч. – Воронеж: Воронежский государственный университет, 2007. – 0,2 п.л.
4. Оводков, Д.А. Место финансовой стратегии в процессе управления предприятием [Текст]/ Д.А. Оводков// Социально-экономические проблемы реализации национальных проектов: Сборник статей Всероссийской научно-практической конференции (19.04.2007). – Воронеж: ВГУ, 2007. – 0,2 п.л.