Метод анализа финансовой устойчивости

Содержание

 

Введение.

      
Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

     Вопрос  выживания в условиях рыночной экономики  для большинства предприятий  становится очень актуальным. Руководству  организации больше не на кого положиться при решении текущих проблем, все решения приходится принимать самостоятельно, более того, необходимо нести за них ответственность. Вопрос в том, как принимать рациональные решения, чтобы достичь успеха и процветания, а не попасть в финансовую зависимость к кредиторам и стать банкротом.

     По статистическим данным проведенных обследований большинство  российский организаций сегодня, получая  определенную прибыль, тем не менее, финансово неустойчивы и в  значительной степени подвержены банкротству. Для того, чтобы предопределить дальнейшие перспективы развития подобных организаций, необходимо, прежде всего, провести оценку их финансового состояния и вероятности банкротства, а затем на основании полученных результатов сделать ряд выводов и предложить мероприятия по устранению причин финансовой нестабильности и финансовому оздоровлению.

     Актуальность  проблемы анализа финансового состояния  предприятия и разработки рекомендаций по его улучшению в условиях неплатежеспособности предприятий обусловлена несколькими  причинами, главными из которых являются переход России к рыночной экономической системе, финансовая неустойчивость предприятий, повышение финансовых рисков предприятий в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной борьбы между компаниями и группами компаний в различных сегментах рынка, борьба за передел собственности и ряд глубоких финансово – экономических кризисов, постигших российскую экономику за последние десять лет.

     На  сегодняшний день наиболее остро  стоит проблема возникновения финансовой неустойчивости предприятий основными причинами, которой являются:

     Не  выгодное и неустойчивое положение  предприятия на торговом рынке;

     производство, выпуск, продажу дорогой, не пользующейся спросом продукции;

     высокая степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов;

     наличие неплатежеспособности дебиторов;

     не  эффективность хозяйственных и  финансовых операций и т.п.

     Предметом исследования является проведение анализа финансовой неустойчивости состояния

Целью исследования курсовой работы является: анализ финансового  состояния предприятия и разработки рекомендаций по его улучшению. 
 

 

      1. Основные проблемы и причины финансовых затруднений в деятельности предприятия

     Проблемы  и затруднения, возникающие в  финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три  основных проявления. Их можно сформулировать как

1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

     Экономическая суть проблемы состоит в том, что  у компании в ближайшее время  может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

     На  практике это означает, что собственник  получает доходы, неадекватно малые  своим вложениям. Возможные последствия  такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании.

     О недостаточной отдаче на вложенный  в предприятие капитал свидетельствуют  низкие показатели рентабельности. При  этом наибольший интерес проявляется  к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации. ¹

3. Низкая финансовая устойчивость.

     На  практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении  обязательств в будущем, иными словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала.²

     Можно выделить две глобальных причины  проблем и затруднений, возникающих  в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать как:

1. Отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли).
2. Нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

     Проблемы  с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют  единые корни: либо компания имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо компания не рационально распоряжается результатами деятельности.

     Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового  состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

 

      Как известно, комплексный экономический  анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Причем на начальном этапе дается оценка сложившегося финансового положения и выявляются основные тенденции его изменения. Такой анализ получил название общей оценки финансового состояния.

     Информация, необходимая для анализа, в обобщенном виде систематизирована в бухгалтерском балансе, являющемся наглядной финансовой моделью предприятия.³

     Анализ финансового состояния — очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» мы понимаем экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

     С помощью анализа финансового состояния обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия. 

 

     

2. Анализ  финансовой неустойчивости

 

 

     Понятие неустойчивости многофакторное и многоплановое. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, неустойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.  Внутренняя неустойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, когда не обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Не  менее  опасно  для  деятельности  предприятия  негативное  влияние внутренних факторов. Так,  по  оценкам  западных  экспертов,  90%  различных неудач малых  фирм  связано  с  неопытностью  менеджеров,  некомпетентностью руководства.  Его  неумением   ориентироваться   в   изменяющейся   рыночной обстановке,   злоупотреблениями   служебным    положением,    консерватизмом мышления,  что  ведет  к  неэффективному  управлению  фирмой,   к   принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке.⁴

     Внешняя неустойчивость предприятия при наличии внутренней неустойчивости, обусловлена не стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. К наиболее важным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и неравномерный  рост  цен  как  на  исходное   сырье,   материалы,   топливо, энергоносители,  комплектующие  изделия,  так  и  на  продукцию   и   услуги предприятия),   изменение   банковских   процентных   ставок    и    условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин, изменения  в  отношениях собственности и аренды,  в  законодательстве  по  труду  и  введение  нового размера минимальной оплаты труда и др.  Одни  из  указанных  факторов  могут вызывать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются  и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия  к спаду производства и банкротству.

     Основным  источником информации служит отчетность предприятия: статистическая и бухгалтерская, как внутригодовая (за неделю, месяц, квартал, полугодие), так и годовая. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку. В годовой отчетности отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Источником информации о том или ином показателе за срок меньше года, служит текущая статистическая и периодическая бухгалтерская отчетность. При изучении хозяйственной деятельности объединений, ассоциаций, холдингов используется сводная отчетность, которая отражает совокупные итоги их работы в целом.

 

3. Финансовая неустойчивость

     Процесс проведения финансового анализа, как  и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию —  последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

     Проблемы  и затруднения, возникающие в  финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три  основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом:

     1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

     Индикаторами  низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

     2. Недостаточная отдача на вложенный  в предприятие капитал (недостаточное  удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации — негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

     3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами — зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.⁵

     О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала (ЧОК) ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.

     Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия:

• отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
• нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

     Проблемы  с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют  единые корни: либо предприятие имеет  недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения, либо оно не рационально распоряжается результатами деятельности.

     Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового  состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого  осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

     Определить, в какой из перечисленных областей лежит причина снижения финансовых показателей — не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшее уточнение причин — до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.